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[汽车] 高盛最新报告：不止中国，全世界电动车都卖不动了

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曾国华 发表于 2024-5-22 16:48:24 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
毫无疑问，中国的电动车产能已经严重过剩。在行业日益剧烈的价格战背景下，任何想要驳斥产能过剩这一结论的说辞都是徒劳。


实际上，非但是中国，即使放眼全球，电动车也出现了明显的需求疲软迹象。昨日，高盛研究团队的最新研究结果很好的解释了当前全球电动车市场的窘境。


高盛表示，全球范围内，电动汽车(EV)的销售势头正在放缓，而混合动力汽车(HEV)和插电式混合动力汽车(PHEV)的竞争力比最初想象的要强。


随着销售下滑，高盛研究分析师Kota Yuzawa 表示，该团队对电动汽车销售的悲观预测越来越有可能。与此同时，他认为，拥有强大资产负债表和多种动力系统阵容的汽车制造商存在投资机会。该团队还预计，在追求碳中和的过程中，对电动汽车的需求将逐渐增长。
高盛最新报告：不止中国，全世界电动车都卖不动了 第1张图片




电动车行业的困境


有三个主要因素阻碍了电动汽车的普及。


首先，由于二手电动汽车的价格下降，我们看到人们对电动汽车资本成本的担忧日益加剧。例如，在英国，电动汽车二手车价格近几个月大幅下跌。
其次，今年围绕多场选举的不确定性降低了影响电动汽车行业的政府政策可能发生变化的可见性。


第三个也是最后一个担忧是快速充电站的短缺。随着电动汽车普及率的提高，快速充电站基础设施问题已成为一个切实存在的问题。几家汽车制造商表示，人们对续航里程和充电基础设施的担忧正在加剧。这些问题可能会导致消费者对购买电动汽车产生疑虑。


未来展望


高盛认为，鉴于上述三个负面因素，预计2024年电动汽车销量同比下降的悲观情景变得更加现实。电动汽车渗透率在不同条件下可能会有很大差异。尽管目前电动汽车增长放缓，但基本情景仍预计2024年电动汽车销量同比增长21%。但在悲观情景下，预计电动汽车销量同比下降2%，负增长可能会导致整个电动汽车供应链供应过剩。
高盛最新报告：不止中国，全世界电动车都卖不动了 第2张图片


高盛最新报告：不止中国，全世界电动车都卖不动了 第3张图片





混合动力车


在电动汽车销量放缓的情况下，HEV和PHEV的销量一直在加速增长。在美国，过去几个月的增长速度超过了电动汽车。因此，全球HEV销量可能比预期高出100万至200万辆。虽然HEV被视为过渡技术，但希望市场能更多地关注它们，以帮助减少二氧化碳排放，同时最大限度地提高收益并支持汽车制造商对电动汽车的投资。
高盛最新报告：不止中国，全世界电动车都卖不动了 第4张图片


高盛最新报告：不止中国，全世界电动车都卖不动了 第5张图片


与电动汽车相比，混合动力汽车在投资回收期方面具有显著优势。估计混合动力汽车的投资回收期约为三年多一点，假设每年节省燃料。此外，鉴于第一批混合动力汽车早在1997年就已推出，相信人们对混合动力汽车的二手车价格很有信心。


但人们选择混合动力汽车可能不仅仅是因为它们的经济合理性。事实上，混合动力汽车的马力性能比汽油发动机汽车更高。加速时的发动机辅助可能会让驾驶员感到安心。例如，当他们需要在高速公路上并入快速行驶的车流时。在汽油发动机小型化的情况下，混合动力汽车的性能可能会引起更多关注。但如果到2030年电动汽车成本降低，电动汽车的优势将再次受到关注。
高盛最新报告：不止中国，全世界电动车都卖不动了 第6张图片





中国对全球市场的影响



目前，中国过剩产能超过500万辆，其目标是扩大国内电动汽车的普及，并将电动汽车出口到海外市场。由于中国电动汽车供应链（包括电池）集中，因此享有成本优势，中国在磷酸铁锂电池领域也是最具竞争力的。


美国、欧洲和印度的许多政府政策都试图尽可能阻止中国和其他外国电动汽车在其电动汽车供应链中立足。鉴于除这三个地区外，中国以外的电动汽车需求并不大，中国的产能过剩不太可能轻易消除。由于中国电动汽车制造商在出口方面面临着严峻的整体形势，密切关注其中的赢家和输家变得越来越重要。


中国电动汽车制造商确实对日本品牌构成了重大威胁，日本品牌多年来一直在东南亚保持较高的市场份额。自2023年以来，东南亚市场一直是中国电动汽车的主要出口目的地。


电池价格回落能缓解困境


电动汽车销售遇到了障碍，出于对盈利能力的担忧，全球汽车制造商正在放缓对电动汽车的投资。但即使下调了近期销售预测，电池价格下跌预计最终也会提振电动汽车销售。


高盛研究将2024年全球电池需求同比增长预测下调至29%，而之前的预测为35%。预计2023年电池需求将增长31%。


亚太自然资源和清洁能源研究联席主管Nikhil Bhandari和分析师Amber CAI在团队的报告中写道，前景发生变化之际，美国汽车制造商高管对电动汽车盈利能力表示担忧，部分原因是在原材料价格高企（此后有所缓和）的情况下，电动汽车制造商之间的价格竞争，以及一些欧洲市场的电动汽车补贴削减。
高盛最新报告：不止中国，全世界电动车都卖不动了 第7张图片


上一轮电池金属价格上涨增加了电动汽车制造商的利润压力。全球经济日益电气化需要大量矿物，而2020年左右开始的快速电气化“压倒了金属市场”。但现在供应正在赶上并冷却电池中使用的镍和锂等金属的市场，而电池的成本可能占电动汽车成本的三分之一。


几个月后，较低的金属价格应该会开始流向电动汽车制造商。高盛研究预计，2023年至2025年间电池价格将下降近40%，明年电动汽车将在部分市场与内燃机汽车的成本平价（没有补贴）方面达到突破性水平。从长远来看，预计电动汽车将占据汽车销售的更高份额，到2030年在美国达到50%，在欧盟达到68%。
高盛最新报告：不止中国，全世界电动车都卖不动了 第8张图片


金属熊市是电池价格预计下降的一个原因。另一个原因是电池创新仍在进行中。制造商正在寻找简化电池制造的方法（通过结构相关的创新来实现更好、更简单的包装），并使用硅等材料来减少充电时间并提高能量密度。固态电池（而不是像现在的电池那样使用液体电解质）等重大创新可能会在未来几年改变该行业的格局，因为固态电池有望让汽车制造商在相同重量下比传统电池容纳更多的能量。


还有其他因素支持该行业。美国《通胀削减法案》的补贴可能会在美国国内市场提振该行业。欧盟政策（包括欧盟的汽车碳排放目标及其到2035年禁止销售内燃机汽车的计划）预计将支持对电动汽车的需求。与此同时，英国的零排放汽车规定要求从2024年起22%的汽车为电动汽车（尽管有一定的灵活性），而电动汽车补贴正在西班牙延长，并在法国推出。
高盛最新报告：不止中国，全世界电动车都卖不动了 第9张图片



责编:黄晟俊

版面设计:林翰



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精彩评论1

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沪王爷 发表于 2024-5-23 08:37:17 | 只看该作者
 
没有产能过剩这种歪理邪说，只是有人在害怕，人为的设置了关税障碍。按照目前产业链优势，世界市场如果无障碍放开竞争的话，完全可以把那些传统外资按在地上摩擦。
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