半导体指数单日回撤3%，反攻“号角”还能继续吹响吗？

9月7日，A股市场再现普跌，三大指数均跌超1%，其中创业板指下跌2.11%，前期“反扑”的半导体板块也“偃旗息鼓”。
停止当天开盘，中芯国际、寒武纪-U等多只个股跌超8%，半导体指数单日下跌2.91%，自8月28日以来的涨幅收窄至8.59%，相关ETF产物的回报率也随之发生较大变化。
自2021年7月见顶，半导体板块已履历了长达两年多的调剂，回调幅度超40%。虽然有过屡次反弹，但下行趋向仍未见改变。而这一次，半导体板块缘何“熄火”？前期上涨趋向还能继续吗？
半导体反弹“熄火”

自8月28日活跃本钱市场、提振投资者信心系列行动出台以来，A股向下态势有所减缓。此前寂静好久的半导体板块逐步昂首，展开了一轮反弹。数据显现，8月28日至9月6日，半导体指数累计上涨11.84%，远超同期上证指数3.07%的涨幅。

其中，光刻胶板块涨幅居前，相关指数区间涨幅跨越26%，广信材料、容大感光等个股区间涨幅跨越63%，跨越8成半导体个股涨幅跨越10%，慧智微-U、利扬芯片、伟测科技、华海诚科等个股近期也强势上涨30%以上。
华东一位投研人士对记者称，“光刻胶是光刻工艺中最重要的消耗材料之一，随着5G、物联网、新能源汽车、野生智能等新兴范畴的快速成长，对芯片的需求量也大幅增加，这将鞭策半导体材料市场同步连结高速增加”。
另一方面，板块和个股接连上涨，带动了相关主题基金净值的率先“狂飙”。Choice数据显现，8月28日至9月6日，涨幅跨越10%的股票型ETF产物共有14只，有13只基金的称号带有“半导体”“芯片”“科创”等关键词。如嘉实上证科创板芯片ETF区间上涨12.52%、国联安中证全指半导体ETF区间涨幅12.1%。
就在市场猜测半导体板块能否要“王者归来”时，这一赛道再次出现调剂。9月7日，半导体板块全线回落，144只成份股仅7只“飘红”，23只个股单日跌超5%。源杰科技、泰凌微、蓝箭电子、伟测科技等个股跌超10%，锴威特、寒武纪-U、中芯国际跌超8%。
一样的场景也在前述半导体、芯片相关主题ETF上演，跌幅居前致使涨幅回吐。数据显现，嘉实上证科创板芯片ETF、国泰中证半导体材料装备主题ETF、华安上证科创板新一代信息技术ETF等产物单日跌幅跨越4%。此外，多只芯片、电子消耗等主题ETF产物跌幅跨越3%。
同时，随着半导体板块行情变化，相关个股近期成交活跃度有所提升。据第一财经统计，停止9月7日，半导体板块共有144只成份股，9月以来的日均成交额为3.4亿元，而8月的日均成交额为2.22亿元。
从个股角度而言，8月日均成交额跨越10亿元的有6只个股，最高者是13.6亿元的泰凌微；而9月以来的日均成交额实现翻倍的个股有36只，日均成交额跨越10亿元的有12只个股。最高者中芯国际的日均成交额从11.01亿元上涨至36.23亿元。
下行趋向改变了吗

自2020年7月以来，半导体行业整体遇冷调剂。今年4月后，半导体板块再次下跌，停止9月7日累计下跌跨越20%，距2021年7月的高点已回调超40%。

虽然半导体板块回撤明显，但从ETF近期资金流历来看，相关主题产物颇受亲睐。记者以称号中带有“半导体”“芯片”等字样为标准，挑选出13只相关ETF产物，停止9月6日，它们三季度以来净流入138.52亿元，年内净流入额跨越400亿元。
谈及半导体板块近期较为强势的表示，有概念以为，8月29日华为Mate 60 Pro先锋计划预售的正式上线，并非仅仅短期的消息面提振，或对半导体的国产替换和消耗电子需求缔造组成重要利好。
一位半导体主题基金司理告诉记者，半导体存在独有的周期，即供需错配致使的涨价周期。“但前两年需求集合开释今后，这两年需求相对照力疲弱，从现在往后看是供给大于需求，所以这个底层投资逻辑这两年是相对走弱的”。
他以为，半导体背后主如果科技自立。“现在已经不再是消耗端比力简单的、对性能分歧性稳定性要求不太高的芯片，而是对性能要求更高的芯片及制造才能、相关装备零部件材料的替换。”他暗示，“冲破性产物公布，增强了国产产物的信心”。
那末，为何本日半导体板块却遭受调剂？前期上涨趋向能否还能继续？部分机构人士在接管记者采访时，刊发普遍较为谨慎。
“半导体芯片板块近期走强，整体而言仍属于跌深反弹的范围，也未能与指数或情感构成共振。”华东一位基金司理受访指出，对于当下市场而言，热门延续性不敷的题目照旧存在，仍先以震动轮动的结构看待为好。
中欧基金相关人士也告诉记者，重磅政策延续出台后，适度改良了在近一个月北上资金的快速流出影响下，市场在成交水位下降的同时再度调剂的场面。若后续市场风险偏好改良，那末，机构投资者低配且估值处于历史底部区间的行业弹性明显更强。
摩根士丹利基金则对记者暗示，当前A股市场在政策延续发力、根基面有望触底上升的布景下，值得加大设置力度。“当前市场还需要处理一个根基面的题目，以改变投资者对经济的担忧情感”。
其相关人士进一步分析称，一方面，顺周期性板块履历了调剂以后极具性价比；另一方面，合适科技自立自强以及真正受益于AI产业高速成长的科技板块、景心胸连结在较高水平而且受益于政策延续加码的高端制造板块、以及业绩增速稳步抬升的医药等板块也正处于较好的结构期。
值班编辑：立早


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