买理财产品，如何防范道德风险

上周老南去北京出差了几天，约了很多业内的朋友，也约了很多客人。大师聊天，难免漫谈到比来私募行业的一些丑闻。
老南上周二写了篇文章，由于一些缘由自己删除了，相关工作在内参里也简单说了下。
不管是国内比来的一些事务，还是昔时美国的麦道夫事务，道德风险都是不能不关注的。
如比来这个，我们在一年多前客户征询时，就已经判定有“道德风险”。
明天系统聊下，采办产物若何提防道德风险。
01

所谓道德风险，分歧于市场下跌时的一般回撤，常常会触及严重违法违规，或严重刑事义务。在老南看来，这类风险发生几率整体还是挺低的，也是比力好识此外。

我们只要关注到一些重要的细节，便可以避免一些小几率事务。
一，是了解和关注托管。
比来出现的二级市场产物托管题目，和一些支流托管券商聊下来，大师的惊奇水平，就和昔时各银行的朋友，不了解村镇银行存款这么能够出题目一样，几率极小，但不能不防。
首先要了解，有的托管并非闭环。
如昔时的P2P，现在的股权，资金是要给到企业，这类情况下是存在资金不成控的，所以对治理人的信誉要求会出格高。

有的托管则是闭环，如股票类的私募。但这里面有个bug，就是2018年之前的是宽免托管的，以后是必必要托管。
对于股票类私募的托管，要留意以下几点：
1是只管挑选支流的托管券商。
今朝招商、国君、中信，三家就占了全国股票私募托管的6成，而且早已不答应三层嵌套。
2是打款前务必确认打款的召募账号能否是托管账号。
以招商托管为例，是可以在其官网核实，假如查不到，你就要谨慎了。

02

关注治理团队的履历。
一方面，我小我比力关注基金司理的从业履历，金融机构资产治理岗位3、5年以上工作经历，是需要条件（非充实条件）。
什么网红、大V这些草根派的，我是从不相信的，还记得我们之前扒皮的，《5000万豪宅的股票大V，露馅了》。
那时一帮他的粉丝来我们留言区打骂，成果业绩指数都跑不外，现在又蹿其他地方去了。这是被卖了还帮着数钱。
而且也有些失事的私募，治理人明显是赤手套，没有任何资产治理的工作经历，也就是个营业部的客户司理，转身就能做出标致的业绩曲线，还能治理小几十亿，你相信？
另一方面，只管有可查的、公然的历史业绩记录。
03

关注表露的通明度
这一点老南这几年的文章频频提到，也就是要出格关注私募的月报和季报，信息表露能否具体、标准、周全。可参考我之前写的《太多人买理财只看业绩，却轻忽了这一点》。
此外，净值表露的完整性、延续性等，也能看出很多题目。比如产物业绩曲线，和同类资产、同类战略明显纷歧致，好得过度，这就值得去关注下，为什么。
同时，我小我会比力关注这些私募的公司先容、产物先容的PPT，对出现明显夸大、美化、隐瞒的，间接一票否决。
04

阔别风险多发范畴
这里不能不提下，这两年一个道德风险的多发范畴，就是债券类私募，特别是一些高收益债相关范畴。这类风险我们提醒了2年多了。
这个范畴很多产物，常常能做出很是靓丽的业绩曲线，但一出风险，就连本带息严重吃亏。
比如这样的，一度业绩很是靓丽，年化13%，是中债指数的4倍，然后忽然有一天，你查不到公然业绩了，由于踩雷了，不公布了。不单收益全没了，本金也大幅度吃亏。

我们侧面领会到，这家私募治理人，在某债券暴雷前一周，把这个债券的仓位，从10%进步到50%。这就是妥妥的道德风险了。
而且，很多做高收益城投的私募，触及结构化刊行、乱收融资顾问费、子虚成交、行贿，自己就是违规甚至违法。
一旦事发，不单会出现大额损失，查案时代产物给解冻，你钱都拿不返来。
这里也提醒下，比来很多卖的很火的，动不动几近没回撤，年化轻松5%、6%的，以比力衰的城投为底层的债券回购，现实也是隐藏了很多风险。
我熟悉的几个做得比力好，有良知的FOF机构，都是不敢碰这些。
结

金融行业离钱太近，难免有一些行业莠民，假如你看不清楚，无妨来问问老南。
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