大反攻，开始了！

原创 刘晓博
群众币资产的大反扑，拉开了序幕！
率先还击的，是群众币汇率。经过持续几个买卖日的反扑，不管是对美圆的离岸价还是在岸价，都反扑到了7.17四周！

这是一波很是凌厉的攻势，让很多看淡群众币资产，唱空、做空中国经济的人大吃一惊。
到底发生了什么，让群众币汇率如此强势。
实在早在客岁12月，我就给出了2023年群众币汇率的根基走势框架：

2023年的贬值比我猜测要晚一些，5月才跌破7，最低点出现在9月8日前后，离岸价一度到了7.36，在岸价逼近了7.35。
比来几天，群众币快速升值到了7.17四周。
年内会重返7之内吗？由于出口尚未回暖，我感觉保持在当前的水平比力公道，并不急于重返7之内。可以等美圆开启降息周期以后，再重返7之内。
美圆大要在2024年的下半年降息。
在很多灰心的人眼中，群众币汇率会一向贬下去，怎样能够有如此微弱的升值呢，怎样能够回到7.17这样的位置呢？
真是应了那句话：夏虫不成语冰，井蛙不成语海。
曩昔几个月，我屡次在文章里告诉过大师：经济是有周期的，冬季的绝顶是春季。群众币资产终将迎来周全反扑，时候点极能够就是4季度末。
现在，四时度末来了，汇率首先反弹。接下来将是股市、债市，明年二季度后楼市也会走稳，并在2024年下半年部分回暖。
11月14日，我在本号颁发了题为“见底了？！”的文章，指出了四大见底迹象：
第一，中美关系见底；
第二，美圆加息根基竣事；
第三，中国的印钞速度见底，标志是社融存量增速见底；
第四，中国的官方投资增速初步见底。
这些都是影响汇率的重要身分。
中美关系见底，两国元首会面，多个范畴交换重启，中美避免了周全脱钩，这有益于稳定外资和官方投资的预期；美国通胀获得控制，美圆加息根基竣事，群众币和美圆的利差倒挂见顶回落，有益于热钱回流中国，国内资金外流减缓。

上图是美国通胀率的走势，10月明显回落。美圆延续加息的叠加效应正在显现。
由于大师普遍预期美圆加息根基竣事，美国10年期国债收益率走低。

美国10年国债收益率是重要的无风险利率，它的走低有益于停止全球资金回流美国的态势，有助于中国这类新兴经济体留住资金，这将减轻群众币的贬值压力。
美圆指数也出现了明显下跌：

在这类情况下，群众币汇率反弹在料想当中。
下一步，国际热钱将回流中国本钱市场，先是港股，然后是A股，还有债券市场。
再往后，是大城市的楼市回暖，但这能够是半年后的工作。对于一线城市来说，现在的楼市就在底部，不管是刚需还是投资来说，都是介入的好机会。


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