国美超市，黄光裕的最后一战

斑马消耗 徐霁
风口浪尖上的国美，终究迎来了好消息。好久不露面的黄光裕，憋了一个“国美超市”大招，计划3年开店1万家。
2008年，那时的中国首富黄光裕，因经济犯罪被判入狱14年。中国家电零售业连锁形式的开创人，暂别江湖。
2021年重出江湖后，不服气的黄光裕，率领国美周全转型，推出真快乐、打扮家等一系列新营业，试图以一剂猛药，让国美在18个月规复原有市场职位。
但是，一顿折腾以后，原本还能保持住场面的国美系，不但耗尽了现金流，还痛失大部分门店，近乎从家电零售江湖中出局。
现在的题目是，当量贩零售行业慢慢进入后半程，国美超市这类类似于品牌授权的贸易形式，能否帮国美重整旧山河？

国美超市
国美又上热搜了。总算不是由于欠薪被骂和公司被传“室迩人遐”，而是国美超市。
开初，大师并未留意这家超市。
今年7月15日，现认证为“国美超市品牌合作中心”的官方抖音账号，公布了“国美超市-全国加盟连锁内训会”的视频。以后，大量国美超市相关的认证抖音号，公布“国美绝地还击”、“国美重仓实体”、“国美超市开业人潮澎湃”等内容。
其官方公众号10月13日更名为“国美超市超级店”，21日起头为自己摇旗呐喊，10月26日正式认证为“国美超市”。
真真假假的消息满天飞，大师难以判定，这个超市，究竟能否是阿谁国美的；超市这类老业态，能将现在的国美拉出困局？
直到国美超市放了个卫星，号称要在3年内开出1万家门店，成功引来了市场的关注，甚至激发国美系上市公司股价大涨。
11月17日，国美零售股价大涨80.65%至0.056港元/股；ST美讯涨停，报收3.36元/股；拉近网娱股价上涨10%；中关村、国美金融科技也分歧水平飘红。
当晚，国美系焦点上市公司国美零售公布通告称，国美超市并非由公司运营，而是由首要股东黄光裕及其关联方与第三方合作经营。公司也暗示，不解除未来摸索零售新项目标能够性。
国美超市（广东）有限公司建立于2023年7月25日，所属行业为零售业，经营范围包括打扮衣饰、食品、日用杂品、母婴用品、化装品、家用电器等产物的销售。
公司有三名股东，北京腾毅持股35%，广州寇侈优选持股33%，北京美昊持股32%。其中，北京腾毅和北京美昊均为国美本钱旗下公司。
国美超市官方微信公众号先容，国美超市是一家专注于消耗惠民和美好生活的潮玩时髦元宇宙超级店和全域新零售直播连锁体验店——这类气概，像极了国美零售在真快乐时代的对表面述。
不外，就已有门店的摆设和其在短视频平台公布的信息来看，国美超市的货物还是以零食为主，形式类似于当下风行的量贩零食店。
综合各方消息，今朝国美超市的运作形式，并非加盟店，而更接近于品牌授权。超市经营者向运营公司付出品牌利用费，40平以下1.5万元两年，40-80平以下3万元两年，80-120平以下的5万元两年。
停止11月18日，国美超市已经有3家门店开业，别的还有7家正在装修待开业。
近两年，量贩零食借助“消耗升级”趋向，吸引多量加盟商跑步带资入场，诞生了零食很忙、赵一鸣、零食有鸣等头部品牌。
“后起之秀”国美超市，以如此疏松的合作形式，若何实现3年万店的豪言？
初代首富
当下，量贩零食的焦点用户们，能够并不晓得，国美这个金字招牌，意味着什么？
1987年，潮汕青年黄光裕，在北京珠市口开了一家不敷100平米的小店，经营各类家用电器。创建之初，他便定下了经营原则：只做零售，不做中心商，走薄利多销的门路。
就是这一次蝴蝶同党的扇动，助推了中国零售业30多年的如火如荼，很屡次改变了潮水的偏向。
1990年，黄光裕在家电畅通业内初创包销制，间接与厂家合作。从1993年起头，国美同一门店称号、同一商品展现方式、同一售后办事、同一宣传，建立起低本钱、可复制的成长形式，构成中国家电零售连锁形式的雏形。
阿谁时辰，超市这一新物种刚刚在中国诞生，还不晓得怎样搞连锁经营，家乐福、沃尔玛进入中国市场，也要等到两三年以后。
1999年，国美开启全国化计谋，年中在天津双店齐发，年末登陆上海滩，后连续落子西安、广州、深圳、武汉、杭州。
黄光裕爱好高抬高打，对峙把每家门店都开到1000平米以上；价格上与合作对手贴身肉搏，以薄利多销的战略敏捷攻占市场。
到2003年炎天，国美门店数目就跨越100家，昔时销售额108.96亿元，跃居中国家电零售第一。
从北京走向全国的国美，从南京开启全国化的苏宁，对其他地域性的家电零售品牌展开降维冲击。
以后，“家电零售双雄”在开店、收买、供给链等范畴，始终争锋相对。黄光裕的国美，在大大都时辰占据上风。
前后收买二线家电连锁中的佼佼者永乐电器和大中电器，让国美稳稳坐上了家电连锁零售老迈的宝座。
中国连锁经营协会公布的《中国连锁百强》榜单，国美曾持续十年折桂，直到2015年才被苏宁易购（002024.SZ）超越。
以实业完成本钱的原始堆集后，黄光裕起头涉足投资和房地产，并慢慢控制多家上市公司，组成国美系。
胡润从1999年起头公布中国富豪榜，2004年-2005年，黄光裕持续两年染指中国首富。那时，他才只要35岁。尔后，虽然排名有所下滑，但财富范围不竭增加，2008年以430亿元重新夺回首富宝座。
不外，神话很快就崩塌了。2008年末，因涉嫌经济犯罪，黄光裕被查；两年以后，他因犯不法经营罪、内幕买卖罪、单元行贿罪，被判有期徒刑十四年，并惩罚金群众币6亿元，没收小我财富群众币2亿元。
黄光裕身陷囹圉以后，其妻杜鹃守擂，国美进入长达十几年的蛰伏期。
适得其反
那些年，黄光裕在里面踩缝纫机，但江湖一向有他的传闻。
几近每隔一段时候，他出狱的传言就要带动一轮国美系上市公司股价的暴涨。终究，2020年6月底，黄光裕获给假释，提早出狱。那段时候，国美零售股价翻倍，高点到达1.72港元/股。等到2021年2月他正式刑满、重出江湖，股价又在这个根本上上涨了五成。
十二年间，白云苍狗来又去，零售江湖，风云幻化几循环。
国美最首要的合作对手，早已从苏宁，酿成了京东、阿里巴巴和拼多多。
戍守期的国美，迫于压力，已经在走落发电大卖场那并不舒适的势力圈，2017年建立“家·生活”计谋，小幅变化，谨慎多元化——这么看来，黄光裕最应当感激的人，是杜鹃。
重获自在后，黄光裕相当不宁愿。2021年4月初，国美零售全球投资人电话会议，黄光裕归来后的第一次公然会议。他暗示，国美供给链的上风仍在；同时，公司将从电器拓展至全品类，并以线上对线下赋能。
国美零售大举打击，将国美APP更名为真快乐，线上平台结合线下门店展开店播营业，大力结构配套及衍生营业，包括打扮家、折上折、安迅物流等，还有国琼浆窖、锅美优食等。
2021年2月，黄光裕放言，“力图用18个月的时候，使国美规复原本的市场职位”。
彼时，线下零售的代价系统被冲散，电贸易务也进入了成长的瓶颈期，黄光裕得这剂猛药，看起来结果不错。公司用户量飙升，GMV大增，连账面的吃亏都起头收窄。更直观的是股价，那时国美零售市值跨越1200亿港元。
一气呵成、再而衰、三而竭。从2021年的高光时辰，到2022年的偃旗息鼓，转换比翻书还快。
实在，真快乐最焦点的店播形式，并不应当被行业轻忽；黄光裕集群式的营业结构，更是很多零售行业新势力求之不得的设置。
但是，黄光裕治下的国美，将更多的精神放到了贸易形式的设想上，而这个已经落伍的老板率领下的老团队，疏忽了履行落地。终极，致使这个颇具尝试意味的贸易形式，成为一个风一吹就倾圮的梦幻泡影。
至此，国美的营业全线后撤，不复昔时、也不复前几年。2021年前后，国美门店数目仍有三四千家，现在只要小几百家；2021年末国美零售员工3.2万人，一年半以后只剩下3609人。
继2022年支出缩水六成、吃亏200亿以后，2023年上半年，国美零售支出仅剩4.15亿元，同比下降96.57%，吃亏额扩大至35.19亿元。
更重要的是，原本还能保持下去的国美，现在没钱了。停止2023年6月底，公司现金及现金等价物仅剩1.47亿元。今年以来国美屡次冲上热搜，就是拖欠员工人为和供给商金钱。
黄光裕不再提“18个月规复市场原有职位”，但仍然改不掉画饼的习惯，在公然信中提出：2023年实现较高盈利并到达以往较高水平，2024年到达历史最好水平，2025年明显超越历史最好水平。
市场不相信口号。2023年11月20日，国美零售股价报收0.044港元/股，最新市值仅为21亿港元，较20个月之前，间接缩水98%，上千亿港元市值灰飞烟灭。
四分五裂
作为三届中国首富，黄光裕坐拥资产庞大的国美系。
除了国美零售（00493.HK）这个焦点，还有多家上市公司，A股的国美通讯和中关村，港股的国美金融科技（00628.HK）、拉近网娱。
国美金融科技主营营业为保理；拉近网娱（08172.HK）首要处置新媒体电商、艺人治理办事及电影电视节目及收集内容投资等营业；国美通讯首要处置智能终端产物的研发、制造及销售，昔时的国美手机，就是出自旗下。上述3家公司，实在都是国美零售的配套企业。中关村的首要营业包括生物医药、医疗器械、小我护理用品、养老办事营业等。
除此之外，国美系还有大量未上市的公司和资产，包括代价不菲的不动产。国美零售总部地点地、前段时候被人麋集探访的北京鹏润大厦，以及那时预备注入到国美零售的北京国美商都、长沙湘江玖号等，都曾是国美系的资产。
对于国美这类零售企业而言，一旦起头失期于供给商，供给链立马断了，供货不畅，构成恶性循环，焦点营业不再建立。
很多人感觉，就算是国美零售难以为继，黄光裕凭仗国美系庞大的资产，以及这几年从国美零售套现的数十亿元，仍然可以安心地作为一位超级富豪隐退。
满身而退，哪有那末轻易？国美系想静水深流，现实上暗流涌动。
国美通讯、国美金融科技和拉近网娱，原本就是国美零售营业的配套公司。焦点空虚，边沿便难以稳定。
ST美讯（600898.SH）旗下，现在只剩下一些边沿化的电子产物代产营业，例如路由器、POS机等。今年前三季度，公司支出3137.26万元，吃亏4873.85万元；停止2023年9月底，净资产为负。能否保壳？国美系能否保住控制权？都是未知数。
国美金融科技与拉近网娱，旗下更没什么营业，延续吃亏，在二级市场，早已跟国美零售一路，沦为仙股。
昔时令黄光裕身陷囹圉的中关村（000931.SZ），现在成了国美系唯逐一家根基面拿得脱手的上市公司。不外，高质押率及国美系所持的相当一部分股份被解冻，都让公司接下来的走向扑朔迷离。
体外资产，一样债权庞大。国美系已经寄与厚望的国美商都，今朝仍然未能开业；长沙湘江玖号，已经被中融信任接盘。
全部国美系，关联扑朔迷离，牵一发而动满身，很难有谁能做到独善其身。
所以，国美超市，几近就是黄光裕的最初一战。假如成功，便能带动国美系重新开启新时代，重新擦亮国美这个金字招牌。假如继续遭受挫折，市场生怕很难再建立对国美的信赖，那就真的是黄光裕的滑铁卢了。


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