华为反对！诺基亚要求终止！东方材料放弃21亿收购TD TECH

日前，东方材料发布公告称，该公司审议通过了《关于终止收购 TD TECH HOLDING LIMITED 51%股权的议案》，同意公司与 Nokia Solutions and Networks GmbH& Co.KG（以下简称“诺基亚”）就收购 TD TECH HOLDING LIMITED（以下简称“TD TECH”）51%股权事宜达成和解、终止本次交易，并与其签署《Settlement Agreement》。

今年4月9日傍晚，东方材料发布公告称，公司拟收购Nokia Solutions and Networks GmbH&Co.KG（以下简称“NOKIA”）持有的TD TECH 51%股权，交易对价为 212,160.00万元人民币。收购完成后，TD TECH将成为上市公司的控股子公司。为了完成收购，东方材料还拟向特定对象发行股票拟募资总额（含发行费用）不超过20亿元（含本数）。
随后在4月9日深夜，华为发布声明称，作为TD TECH的股东，公司认同诺基亚出售股权，但购买股权者要拥有同样的战略能力才具备延续既有合作的基础。华为没有任何意愿及可能与东方材料合资运营TD TECH。
同时，华为还表示，其正在评估相关情况，有权采取后续措施，包括但不限于行使优先购买权、全部出售股份退出、终止对TD TECH及其下属企业的有关技术授权。
但是由于华为及其子公司目前仍处于被美国制裁当中，这也使得华为如果行使优先购买权收购诺基亚持有的TD TECH 51%股权，将会使得TD TECH成为其全资子公司，那么后续该公司可能也将面临受制裁的威胁。但是，如果东方材料继续收购诺基亚持有的TD TECH的51%股权，华为则确实可能会全部出售股份退出、终止对TD TECH及其下属企业的有关技术授权，这将使得东方材料的收购“竹篮打水一场空”，毕竟TD TECH如果没有了华为的技术支持，其价值必然大减。
东方材料也在公告中示警称，未来若标的公司与华为的合作关系发生变化，可能对标的公司业 务发展产生不利影响。
受华为声明反对东方材料收购TD TECH的影响，4月10日，东方材料股价开盘便被按在了跌停板，市值跌至80.53亿元。
现在，东方材料收到诺基亚单方面要求终止《股权转让协议》的通知，这也意味着本次交易可能终止。
新东方新材料对此表示，将积极推动终止本次交易的后续事项，视情况进一步采取法律措施，同时预计该事项不会对公司造成重大不利影响。
9月4日晚间，东方材料发布公告称，公司收到交易对方诺基亚的《Notice of Termination of the SPA》，其单方面要求终止《股权转让协议》，本次收购 TD TECH 51%股权的交易可能终止。东方材料对此表示，将积极推动终止本次交易的后续事项，视情况进一步采取法律措施，同时预计该事项不会对公司造成重大不利影响。
时隔三个多月后，东方材料终于宣布放弃对 TD TECH 51%股权的收购。
TD TECH是谁？为什么华为会反对？

那么，TD TECH 到底是怎么样的一家公司？为什么华为会反对东方材料收购TD TECH？
对于 TD TECH这个名字，大家可能比较陌生，但是TD TECH的全资子公司——鼎桥通信技术有限公司（以下简称“鼎桥通信”）的名字不少人应该都有听说过。
资料显示，鼎桥通信（TD TECH）起源于华为和西门子于2005年3月成立的合资公司。根据双方达成的协议，华为和西门子的持股比例分别为49%和51%，并且各投入200名和100名员工，公司的CEO和CFO由西门子方面派出，而首席运营官COO则由华为方面派出，双方将共同开拓中国的TD-SCDMA市场。
2006年6月，诺基亚与西门子联合宣布将两家公司的电信设备业务合并，双方各出资50%成立诺基亚西门子网络公司（简称“诺西”）。2007年4月，西门子所持有的TD TECH公司股权也全数卖给了这个持股平台。
2011年，鼎桥通信成立了全资子公司成都鼎桥，专注于行业客户通信解决方案的研发和推广。
2013年7月，诺基亚宣布斥资17亿欧元，全盘收购西门子持有的诺基亚西门子通信公司50%股份，并将该公司改名为Nokia Solutions and Networks，也就是诺基亚持有TD TECH 51%股权的公司。
根据企查查数据，鼎桥通信在北京、上海和成都三地设立有研究中心，员工超过2000人，研发人员占比70％。鼎桥每年将销售收入的20%投入到研发领域，研发投入累计100亿，致力成为行业联接解决方案的全球领导者。
在管理层方面，目前鼎桥通信的法定代表人和总经理为邓飚，其曾担任过华为首席信息官、网络产品线总裁、软件公司总裁等职位；董事长由马库斯·彼得·罗道夫·博策（马博策）担任，其还是诺基亚大中华区总裁、诺基亚贝尔CEO。另外，华为轮值董事长徐直军也鼎桥通信担任董事。东方材料昨晚发布的公告也显示，徐直军还是鼎桥通信母公司TD TECH的董事。
虽然鼎桥通信的董事长由诺基亚委派，但是鼎桥通信在实际运营上华为似乎占据了更多的主导权。
特别是自2019年以来，由于美国对华为的持续打压，使得华为手机等终端业务遭受重创。随后华为与鼎桥通信达成合作，由华为提供设计和技术授权，鼎桥通信制造和销售自有品牌的智能手机。
早在2021年之时，鼎桥通信就推出了一款型号为“鼎桥N8 Pro”的手机，这款手机在外观上与华为的nova 8 Pro十分相似，并且还搭载了华为自研的麒麟985 5G芯片。2022年5月，鼎桥通信又出了外观与华为Mate 40相似的5G手机——TD Tech M40。随后还有推出过与华为P50相似的系列手机，这两款手机还均作为华为智选的品牌，在华为授权体验店出售。

根据东方材料发布的公告显示，TD TECH公司与华为在行业无线产品、终端产品、物联网产品等各个业务板块达成了一定的合作关系。在技术方面，TD TECH公司部分产品基于华为授权，在华为的底层技术或已有产 品基础上进行开发和优化；在销售方面，TD TECH公司部分产品的销售与华为合作。基于此，东方材料也示警称，未来若标的公司与华为的合作关系发生变化，可能对TD TECH公司业务发展产生不利影响。
财务数据方面，根据TD TECH公司未审财务报表显示，该公司2021 年及 2022 年，营业收入分别为 520,589.64 万港元及 862,197.17 万 港元，净利润分别为 5,297.32 万港元及-15,720.11 万港元。公告称，TD TECH公司2022年营收大幅增加的情况下，净利润为亏损，主要是因为TD TECH公司在2022年积极拓展终端产品业务、增加业务投入规模，导致银行信贷金额上升、利息支出显著增加；另一方面，终端产品存货规模较大，2022 年计提存货跌价准备的金额较高，从而影响了净利润水平。

从诺基亚角度来看，鼎桥通信近年的发展并不在其掌控之内，特别是在华为被制裁之后，鼎桥通信与华为合作造手机，此举似乎引发了诺基亚的不满，使得诺基亚考虑出售其持有的TD TECH的51%股权。
从华为的角度来看，TD TECH公司作为其在智能手机领域的重要合作伙伴和参股公司，自然是希望TD TECH公司由与其匹配的通信行业或智能手机行业的股东来掌控，这样才能够为TD TECH公司的后续的发展保驾护航，使得TD TECH能够持续成为华为手机技术辐射手机市场的另一个出口。相比之下东方材料并不属于通信/手机领域的企业，其主营业务则是软包装用油墨、复合用聚氨酯胶粘剂以及PCB电子油墨等产品的生产销售。这或许也是为什么华为会反对的原因。
对此，华为也在此前声明中明确指出，“公司认同诺基亚出售股权，但购买股权者要拥有同样的战略能力才具备延续既有合作的基础。”“期望有战略价值的股东共同支持TD TECH继续发展”。
编辑：芯智讯-浪客剑


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