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[财经] 不要跟美联储作对?市场降息预期大幅走低,接近美联储指引

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鸿运涛涛 发表于 2024-2-12 09:42:18 | 显示全部楼层
 
美联储3月起头降息希望越来越迷茫,债券买卖员终究接管了最陈腐的经验:不要和美联储作对!当前交换市场利率显现,债券买卖员猜测美联储今年降息4-5次,每次降息25个基点,接近美联储降息3次的猜测。
2月12日,媒体报道称,客岁3月突如其来的银行业危机让债券买卖员毛病押注美联储将被迫停止加息,致使他们因2022年国债价格狂跌而蒙受严重损失。
客岁12月,当美联储主席杰鲍威尔忽然转向,买卖员又起头押注美联储将会大幅降息,最早从3月起头,降息幅度最高到达了175个基点,这与美联储所暗示的降息3次,每次25个基点有不同庞大
但在连续串的经济数据出炉后,美联储官员接连夸大在肯定通胀朝着2%方针迈进前,不预备起头降息,债券市场买卖员不能不起头重新审阅降息预期。
媒体分析指出,债券市场买卖员慢慢与美联储连结步伐分歧,是为了下降市场意外和能够再次酿成的潜伏损失。
Penso Advisors的开创人Ari Bergmann暗示,从美联储的亮相中获得的信息是,他们想停止一些保险式降息,他们看到通胀正鄙人降,“我以为现在市场定价是合适的。”
美联储降息“板上钉钉”,经济有望“软着陆”

自2023年7月26日美联储停止本轮收缩周期的“最初一加”以来,已经曩昔了六个月多的时候。
时代通胀稳步回落,美联储最喜爱的焦点PCE物价增速在12月份创近3年新低,华尔街估计明日行将公布的1月CPI将同比上涨3.7%,创2021年4月以来的最小同比涨幅。
美国12月CPI同比、环比增速均超预期反弹,焦点CPI环比增速持平,“再昂首”的通胀打压3月降息预期,两名2024年美联储票委均暗示需要看到更多通胀回落的证据,在此之前对降息仍持谨慎态度。
不外,因焦点通胀并未升温,市场的降息预期仍然微弱。有“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos撰文称:
“CPI报告不太能够改变美联储近期的政策远景。未来几个月的通胀数据能够会对美联储初次降息的时点发生更大的影响。”
与此同时,美国1月非农失业人数激增,客岁四时度GDP远超预期,高盛将2024年GDP增加猜测上调0.3个百分点至2.4%。一系列数据表白美国经济仍具韧性,“软着陆”的远景越来越清朗。
由于经济数据意外微弱,市场估计,美联储于5月份停止初次降息的能够性高达90%,3月份降息的能够性回落至17.5%。
不要跟美联储作对?市场降息预期大幅走低,接近美联储指引 第1张图片


美联储尽力淡化短期内降息预期

上周,三位美联储官员轮流喊话,为市场下降预期,称未发现告急降息的来由,暗示降息最早也要等到5月份。
美联储理事Adriana Kugler暗示,投资者已下调对3月降息的押注,把眼光投向5月1日,但他们还没有完全放弃3月降息的期望。自9月加入美联储以来初次颁发公然讲话的Kugler暗示,她匹敌通胀停顿持悲观态度,但没有流露能够的降息时候表。Kugler说,“在某一时辰,通胀和劳动力市场的延续放缓能够会成为降息的机会”。
今年没有投票权的Collins暗示,她正在寻觅可以证实通胀率迈向2%方针的证据,等找到后才会采纳降息行动,这一步能够要今年晚些时辰才会迈出。
今年一样没有投票权的Kashkari接管采访时暗示,官员们希望降息前再观察几个月的通胀数据。他猜测,2024年能够会降息两到三次。


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