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[财经] “做空”德国

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江南农夫 发表于 2024-2-12 14:17:22 | 显示全部楼层
 
2月6日,德国Dax指数革新历史新高,创下17049点的历史新高,德国汇丰银行技术分析主管以为,冲破关键阻力位翻开了德国指数进一步上涨的空间。但是,不管是德国的经济根基面还是企业消息面都没有可以提振股指的本色性利好。
“做空”德国 第1张图片


一方面,从技术面看,汇丰银行技术分析主管冲破关键阻力位,下一个短期方针将是17200点,以后德国Dax指数将测试17410点。
另一方面,对德国2024年经济的灰心情感延续舒展,近两年的大幅加息令德国经济落井下石,特别表露了房地产市场的题目。德意志银行暗示,由于房地产市场延续疲软,该行增加了存款损失拨备。
同时,由于经济障碍、贸易地产危机和欧洲最高的公司破产率,德国延续面临应战。巴林银行的基金司理Brian Mangwiro婉言,德国“碰到了麻烦”,一切大型制造业经济体都在放缓,而在德国,能源本钱上升加重了这类情况。
对德国经济延续灰心之际,私募股权投资机构已将眼光锁定了德国财政状态较差的高杠杆公司,希望经过供给高利率存款或收买来获利,同时对德国公司的做空押注到达了57亿欧元。
德国经济“压力山大”

1月,德国公司刊行的存款和债券中有跨越136亿美圆堕入窘境,是意大利的13倍。征询公司Alvarez & Marsal的一份报告指出,今朝德国约有15%的公司堕入窘境,这一比例在欧元区国家中最高。
由于经济障碍、贸易地产危机和欧洲最高的公司破产率,债券持有人要求德国公司的债券利差高于欧元区均匀水平
Alvarez & Marsal金融重组征询团队董事总司理Christian Ebner暗示,在房地产、修建和零售等遭到通胀和借贷本钱上升冲击的行业之外,窘境正舒展。制造业起头遭到影响,汽车业将继续成为一个题目。
德国的私人消耗也将遭到影响,2023年德国家庭现实消耗较上年下降0.8%,低于2019年危机前的水平(1.5%);依靠信货消耗的家具和家用电器等耐用品现实支出下降特别严重(-6.2%) 。
德国经济继客岁最初一个季度堕入萎缩后,对2024年的初步伐查表白,经济情势仍然不容悲观。分析指出,告贷人对机械、工场和技术等范畴投资的需求已经下降,随着企业专注于度过当前的窘境,德国持久经济增加能够会遭到障碍。
分析指出,初步的全年GDP预期证实,德国的表示大要率将继续落后手其他大型经济体。停止2023年三季度(其他国家尚未公布2023年四时度GDP),德国GDP比2019年四时度横跨0.3%,而法国为1.7%,西班牙为2.1%,意大利为3.4%。
在上个月的达沃斯天下经济论坛上,高管们对德国经济看法也并不悲观,他们以为:
随着技术进步,从机械到汽车等各个范畴的合作加重,这个欧洲最大经济体已经落空了稳定的声誉,并将面临一段挣扎期间。
“做空”德国启动中

德国经济延续灰心之际,私募股权投资机构希望经过供给高利率存款或收买财政状态较差的高杠杆公司,来实现利润。
Strategic Value Partners的开创人和首席投资官Victor Kholsa暗示,可以操纵当前的经济情况,通太高利率存款或向欠债率较高的公司注入资金这些方式来收买公司的机遇。
如Ares Management Corp.和黑石这样的大型投资公司已经起头在德公法兰克福设立处事处,向朝不保夕的德国企业供给存款或帮助私募股权收买。
媒体分析指出,这一场景不但仅限于股权和债权市场。对德国公司的做空押注到达了57亿欧元,对冲基金Qube对德国公司的空头押注已超10亿美圆,工具包括公共汽车、德银以及西门子。
媒体称,值得留意的是,Qube对德国巨头公司的空头仓位占其公然表露做空范围的50%,且均是在德国DAX指数接近历史最高点时停止的。
媒体称,Qube于2018年从瑞信自力,那时资产范围为10亿美圆,首要处置量化投资。得益于出色的业绩,Qube客岁资产治理范围到达约110亿美圆,估值到达140亿美圆,停止2023年11月底,Qube年化回报率跨越了20%。2022年,Qube两只旗舰基金的收益率也均跨越了20%。
Qube CEO为Pierre-Yves Morlat,其于2009年加入瑞信,并担任欧洲和亚洲部分买卖家管;Laurent LAIzet担任Qube首席投资官,其于2009年进入瑞信,担任SMG欧洲部分主管。
媒体此前报道称,Qube计划向多种分歧战略的基金供给资金,来扩大其营业范围并进一步进步吸引力,进而吸引那些寻觅多样化投资机遇的投资者。


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