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[财经] 3年亏损约50%,明星基金经理跌落神坛,基民该如何选择?

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容二 发表于 2024-4-2 20:43:10 | 显示全部楼层
 
看看华泰牛勇,这伙计还算好的!牛总能够亏损60%以上[哭笑][哭笑][哭笑]
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邓州新天地科技 发表于 2024-4-2 20:45:39 | 显示全部楼层
 
基金走偏了,缺德事做多了,已失去基民信任?!
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周姐 发表于 2024-4-2 20:51:45 | 显示全部楼层
 
制度不改,基金经理的人性之恶都放大出来了
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糯米真甜 发表于 2024-4-2 21:14:56 | 显示全部楼层
 
每经记者:李蕾 宋双    
3年吃亏约50%,明星基金司理跌落神坛,基民该若何挑选? 第1张图片


很少有人再提起明星基金司理,依靠单一明星基金司理的现象已经没入历史洪流。
3月15日,证监会公布《关于增强证券公司和公募基金监管加速推动扶植一流投资银行和投资机构的定见(试行)》,其中明白提出公募基金要“摒弃明星基金司理现象”。这是监管继2022年首撮要改变过度依靠“明星基金司理”的成长形式以后,又一次更加严厉的表述。
说现在是“后明星基金司理时代”,能够大师不会有异议。几年前那些闪闪发亮的名字,现在在各个交际平台被提起,批评常常不客套也欠好听,也很少有人再随着这些名字买基金了。
已经,明星、顶流基金司理是一家公募基金最焦点的资产。“买股票就是买公司,买基金就是挑选基金司理。”在基金销售最为炽热的那几年里,相信很多基民都对这句话耳熟能详。在市场上行周期,一个百亿甚至千亿级明星基金司理带来的进献,也许是其他基金司理的总和。
2020年末,张坤一举成为全市场首个范围冲破千亿的自动权益基金司理,刘彦春、葛兰也很快加入了“千亿俱乐部”阵营,很多著名基金司理的治理范围也在这一期间到达顶峰。
但一个很残暴的究竟是,当市场进入下行周期,投资者发现基金司理的明星效应并不即是赢利效应,一切似乎都被推倒重来了。从2021年到2023年这三年,上述明星基金司理的代表作总吃亏都在50%高低,治理范围跨越千亿的自动权益基金司理现在已不复存在。
对于投资者,特别是近几年来被基金严重危险的基民们来说,能否还会挑选买基金?在这个“后明星基金司理时代”,公募基金的设置代价表现在那里?大概说,回到阿谁最初可是最焦点的题目:你为什么要买基金,应当怎样买?
基民:
领会一个基金司理的难度
高于领会几个行业、赛道
从2019年末到2020年末,公募基金有用账户增加了快要4亿户、到达11.85亿户。其中37万户为机构账户,其他的都是小我账户。[1]大量新手基民乘着市场的春风涌进市场,李玉(假名)就是其中一个。
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范围的爆发与基金赢利效应密不成份。2020年,自动股基指数收益超越了中证全指约37个百分点,自动权益产物99%以上产物实现正收益,近五成盈利跨越50%(份额分隔计较)。
2020年也是新基金刊行范围最大的一年,建立了1243只基金,召募资金跨越3万亿元,超越2017年至2019年3年基金刊行范围之和,成为从业者眼中妥妥的“黄金时代”。
和很多小白投资者一样,李玉入市的时辰正是消耗、科技、医药三大“最强王者”赛道的全国,相关产物和基金司理也是以成为市场中不竭被嘉奖的工具。天天都有大量著名基金司理的信息被推到她眼前,都是名校结业、理念先辈、业绩出色。茫然无从挑选的时辰,李玉看有人排挤了十年、五年总回报靠前的基金司理名单。
“行,就买这些了。”她敏捷敲定了几只产物并在第三方app上买入,轻松得就像在淘宝高低了个单。
2020年起头的这轮基金牛市,催生了一批“男神女神”,他们凭仗押注高景气板块与高集合度持股,获得了注视标收益和惊人的范围增加。但当焦点资产持久表示不尽善尽美,由于各种缘由也没有捉住板块轮动的机遇时,基金净值的下跌和基民的吃亏实在也是必定成果。
2021年,李玉重仓持有的一只大盘成长气概基金,在几个月内净值跌去了近40%。当她正在纠结能否“割肉”时,这只基金官宣更换基金司理,李玉也终究下定决心清仓。
在挑选具体的基金产物时,明辰有自己的一套方式论。例如,在宏观层面,他会斟酌市场风险偏好、行业供需格式、宏观经济等多重身分;买卖层面,则要斟酌自己持仓的平衡性,还要比力赔率和胜率的题目。
他坦言:“我感觉,领会一个基金司理的难度,高于领会几个行业、赛道。”
这几年,基金赢利效应的削弱使得明辰对公募基金这类产物有了更多思考。在他看来,一方面,基金公司和基民的好处并不完全分歧,没有风险共担;另一方面,在信息相同上,投资者没法从自动基金那边领会到持仓的底层逻辑,“不安心,不如自己炒股”。
也正因如此,明辰从客岁起头转向了ETF,研讨ETF产物对应指数的编制法则、重仓行业、估值情况等取代了曩昔对自动权益基金的分析。“编制法则第一,这是最重要的。”他频频夸大。
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李玉则从客岁起头买起清偿券型基金,她笑称这是处于“风险教育后发生风险厌恶、追求保本”的心理,也是一位新手基民的进阶。
“债券基金降息周期实在表示不错的。这类产物的收益水平、定期报告以及一些行业专家对债市的判定,是我挑选的几个重要根据,报告里面我会重点看基金的设置,能否有能够踩雷的债券。”
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公募人士:
固收和ETF最受喜爱
已经起头结构自动权益产物
小刘是沪上一家中型基金公司的市场部员工。他所供职的机构,公募治理范围中有相当一部分都倚赖一位全市场著名的基金司理;但也正是由于遭到这类形式的影响,当这名基金司理业绩出现下滑时,公司难免遭到来自投资者和言论的庞大压力。
实在从几年前起头,这家机构已经起头成心识地将投研团队整体推向市场,想经过“多条腿走路”削弱明星基金司理的影响与痕迹。但无法曩昔多年,该基金司理的名字与公司已经慎密联系在一路。很多时辰,小刘与团队同事的尽力更像是石投大海。
和小刘一样,在另一家头部基金公司就职的小何这两年工作重心也在发生变化,但主如果从自动权益类产物转向了以债券型基金为代表的固收类产物,“权益基金实在卖不动,也不需要那末多宣发了,可是我们公司这两年发了很多债基,业绩都还不错”。
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而这两类产物,似乎自然地不需要像自动权益类产物一样去包装和突出某一个基金司理。相反,ETF紧跟市场或行业走势,正所谓“品类选对,事半功倍”,聚焦行业或产物自己才是题中之义;而债券型基金,特别是前段时候大热的中短债基金则更重视回撤水平与风险控制,历来都是以团队及整体投研气力为卖点。
和基民们常常亮相称“不会再买自动权益产物了”截然分歧,受访的多位公募人士都暗示,在行情好转时自己必定还会采办权益类产物,而且有的已经起头积极结构。
投资挑选:
公募基金有很多突出的上风
想“躺赢”并不轻易
作为一揽子股票的组合,公募基金有很多突出的上风,归结起来不过有几点。
首先,组合投资、分离风险;其次,标准通明、严酷监管;第三,投资门坎低、活动性好;第四,有专业的基金治理人来治理产物。
实在基金的特点历来都没有改变过,只是在曩昔几年,很多人将公募基金“集公道财、专业治理”这些上风投射在某些基金司理一小我身上了,对于产物自己和基金司理背后的团队、投资战略与思绪却知之甚少。换句话来说,把基民自己该做的作业统统交给了一个形象和标记。
但投资这件事,却是丝毫也偷不得懒的,“躺赢”谈何轻易啊?
就像上面的例子里,在大大都基民出现吃亏的情况下,明辰却可以在基金上赚到钱。作为散户,他获得信息的渠道并无出格之处,但他会对这些信息加以思考和辨别,构成自己的判定标准。
“以股票基金为例,停止2024年2月29日,看它们的转动刻日业绩,在曩昔1年、曩昔3年、曩昔5年、曩昔10年共4个统计项下,均匀净值表示别离为:-20.21%、-25.84%、60.21%、231.42%。4个数据,前2个欠好;后2个越来越好,这说明:第一,根本市场行情的走势对于基金净值的影响很大;第二,作为专业选手,基金司理缔造的逾额收益会随着时候的延续而越积越多。”
对投资者来说,还有一个很是重要的布景是,市场的产物结构也在发生变化与调剂。包括普通股票型基金和夹杂型基金在内的自动权益类基金正在以肉眼可见的速度缩水,债券型基金和被动指数基金却一向连结增加势头。
这些信息,不应当被基民轻忽。
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焦点分析
究竟该怎样买基金?
面临内部情况的变化和内部理念的调剂,到底应当若何选出一只合适自己的基金产物?
第一,多买债基,少买股基
看了太多亏钱的故事以后,对于中小投资者来说,设置这件事可所以简单粗鲁的:不管你的风险承受才能是你以为的高或低,“多买债基、少买股基”,这才是迈出经过基金投资保值增值的第一步。
也许有基民看到这里会说,前面的基金公司高管、基金司理都已经All in权益了,为什么你还要让我们少买股基?答案也很简单,我们都是普通投资者,没有专业投研团队的支持,也没有周密的风控系统,想要“增值”,得先“保值”。
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退一万步讲,就算是从业职员,基金公司的其他人在买什么呢?那就是记者要讲到的——
第二点,“短债基金+指数基金”搭配更好
正如前文所述,现在很多“聪明”的基金公司,都侧重成长两个营业,一类是固收,一类是指数。一方面是这两个营业都能为他们带来可观的范围。另一方面来看,这两类产物自己也很清楚,轻易讲清楚故事,让人了解;特别是指数基金,还根基能将基金司理小我的不肯定身分降到最低。
随着这个思绪结构,首先就选定债券基金和股票基金的大范围。
债券基金有很多范例,短债基金相对最合适一切的人。所谓短债基金,并不持有股票,而且它持有的债券时候不跨越一年,波动比投长债的和兼投股票的债券基金更小,收益就加倍稳定且有保障。例如,2023年,短债基金整体都是赢利的,近几年来短债基金的收益情况也可以参考上面的中证短债指数,根基上就是“稳稳的幸运”。
至于股票基金傍边,挑选指数基金就加倍费心省力,不用在行情升沉的时辰,担忧基金司理睬乱调仓侵害收益。假如你自以为对A股市场上涨涨跌跌的行情都比力领会,也对行业有比力深入的研讨,那末可以去选响应的主题指数基金;假如不领会,那末就间接选宽基,如沪深300、上证50等等,费心省力。
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第三,既然决议了“短债基金+指数基金”的搭配组合,那末这两类产物应当若何挑选?
先来说指数基金。假如要买指数基金,倡议列位解除万难都要去券商那边开个账户,用ETF来买卖。同一种产物,一般来说依照范围大的选就行了。
买基金假如挑选场外基金这类形式,根基就即是“死多头”,除了补仓,赔本卖进来的都是“割肉”,没有差价可以做,不太合适A股如此升沉的市场。而ETF可以实时买卖,那就完全纷歧样了,而且用度也低。场内买卖ETF治理费率一般在0.50%+0.10%左右,最低的基金费率能到0.15%+0.05%,仅仅是基金常规费率的三分之一。
再说下短债基金。短债基金的各类不同也不大。这个能够要简单看看曩昔的业绩,有没有哪天忽然狂跌、踩雷,假如没有,范围尚可(比如几十亿),净值是一个比力完善的45度向上的斜线,且不是一个历来没听过的绝不著名的机构的产物,根基题目也不大。
第四,投资方针方面可以参考华林证券资产治理奇迹部董事总司理贾志的倡议:
假如投资方针是年化2%~3%的收益,货币基金或纯债基金便可以满足需求;假如投资收益进步到年化5%,就要完成20%~30%的权益类产物设置;假如投资收益想要到达年化10%及以上,权益资产也要响应地进步,甚至是全数设置。
最初,倘使有投资者很是看好权益类产物,对一些热门自动型产物非买不成怎样办?
这也不是不成以,可是有一个倡议,那就是分批买入。
任何市场情况下,非论何等看好一只基金,都不要All in。假如想买10万元,可以每个月买2万元大概3万元,分批买完。
固然还有一个基金公司一度很推重的方式,那就是定投。经过持久不懈的定投,平滑掉一部分市场和基金司理操纵上带来的损失,蓄力反弹。虽然碰到长时候低迷的市场行情,定投回本也很慢,可是绝对好过满仓被动期待反弹。
记者|李蕾 宋双 
编辑|易启江
视觉|邹利
排版|易启江
记者手记|当买基金不再是买基金司理,投资者也是时辰换个思绪了
说现在是“后明星基金司理时代”,笔者想没有人会有异议。几年前那些闪闪发亮的名字,现在在各个交际平台被提起,批评常常不客套也欠好听,也很少有人再随着这些名字买基金了。
但受此前“买基金就是买基金司理”的影响,一旦落空了这个重要的参考维度,而且市场行情与结构也发生了变化,一个真空地区就出现了:在这样一个新阶段,投资者到底应当怎样买基金?
这也是本文要处理的焦点题目。
为了明白这一题目,笔者与多位基民、公募基金从业者、基金公司高管、基金销售机构、第三方研讨人士等都停止了深度交换,试图从中找到实在可行的处理计划。
首先,大师还有没有在买基金?答案是必定的。其中又分为两部分,一是在之前的牛市中被套了、被自动权益基金危险了的这部分投资者,很多转向了比力妥当的牢固收益类产物,例如债基;另一部分还是会挑选有一定波动性、但又不属于基金司理自动治理的产物,这里面很典型的代表就是ETF,例如宽基指数ETF大概行业主题ETF等等,这些都是值得关注的趋向。
其次,回到初心,你为什么要买基金?实在基金的特点和上风历来就没有改变过,只是很多人还不够领会这类产物就已经买进去而且亏钱了,才会致使认知上更大的误差。看法和认知是根本,专业投资者都不买自己不懂的产物,普通基民的钱都是自己来之不易的真金白银,应当更谨慎。
最初,既然还在买基金,那应当怎样买?我们也就此题目采访了大量专家,连系他们的专业概念,笔者间接给出了几点适用的、对普通基民来说具有可操纵性的倡议,希望真正能帮到投资者;换个思绪,经过参考这些方式来提升大师的获得感。
本文参考材料:
[1]据中基协《中国证券投资基金业年报(2021)》
逐日经济消息


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精彩评论5

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沛霖 发表于 2024-4-2 21:16:57 | 显示全部楼层
 
割肉离开,去别处补吧[捂脸]
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老面团 发表于 2024-4-2 21:46:18 | 显示全部楼层
 
应该起诉代办基金的银行
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