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[财经] 美元和美债收益率今晚都将大跌?期权市场竟对美CPI数据如此有信心

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没事压压马路 发表于 7 天前 | 显示全部楼层
 
财联社5月15日讯(编辑 潇湘)有迹象显现,美国国债市场的期权买卖员正在为周三公布重磅CPI数据后,债券价格大幅反弹和收益率急剧下跌做好预备。
曩昔一周,买卖者大量买入了那些将在10年期美债收益率降至约4.3%时获益的期权,这一水平比隔夜开盘价低出了近15个基点,同时也将预示着这一“全球资产定价之锚”或会跌至一个多月来的最低位。
一笔特别引人注视标高风险买卖是:假如10年期美债收益率在5月24日之进步一步降至4.25%,该笔本钱为15万美圆的押注将赢得1500万美圆的巨额收益。
在4月伊始,由于美联储降息预期削弱,债券价格狂跌,美债收益率曾飙升至年内高点。但尔后,美联储主席鲍威尔淡化了加息的需要性,从而减缓了市场的担忧。本月早些时辰的一份报告也显现,美国劳动力市场正在降温,这能够会为美联储尽早降息敞开大门,虽然美国通胀眼下仍然存在粘性。
大量投资者今朝正在期待今晚行将出炉的美国4月CPI,这一重磅物价目标料成为决议美债市场涨势能否延续的关键。周二,虽然PPI数据的表示不尽善尽美,但美债价格在尾盘仍出现了上涨。
行情数据显现,各刻日美债收益率在周二普遍全线收跌,其中2年期美债收益率跌5.1个基点报4.823%,5年期美债收益率跌5个基点报4.461%,10年期美债收益率跌4.8个基点报4.443%,30年期美债收益率跌4.3个基点报4.589%。
美圆和美债收益率今晚都将大跌?期权市场竟对美CPI数据如此有信心 第1张图片


美国劳工部周二公布的报告显现,美国4月生产者价格指数(PPI)环比上升0.5%,同比上升2.2%。此前接管媒体观察的经济学家估计4月PPI环比上涨0.3%。
4月PPI指数涨幅超越预期,仍激发了部分市场人士对于通胀仍然过于固执、使美联储没法起头放松政策的担忧,美债收益率在隔夜盘中一度跳涨,不外该数据对于债市的冲击并未延续太久。
美联储主席鲍威尔在周二的最新讲话以为,此份PPI数据是一份“喜忧各半”的报告。鲍威尔暗示,“我不会说PPI数据很火爆,它有点复杂。”
鲍威尔重申,美联储获得降息所需的信心能够需要比先前预期更长的时候,这与他在美联储月初决议公布会上的谈吐相照应。鲍威尔同时再度夸大,该行下一步行动不太能够是加息,更有能够将政策利率保持在现有水平。
对于PPI报告的欠安表示,能否会致使今晚的CPI报告也超越预期,Janney Montgomery Scott首席牢固收益战略师Guy LeBas则相对淡定。他暗示,这份生产者物价通胀报告并不意味着周三的CPI涨幅将高于预期。他指出,“从历史上看,PPI出现的意外与CPI之间并无太大关联。”
期权市场充溢悲观基调
按照芝加哥商品买卖所(CME)的数据,与所谓的110.00看涨期权履行价格挂钩的期权未平仓合约比来激增,这个价位对应10年期美债大约4.3%的收益率水平。买盘集合在5月24日到期的合约,这些合约涵盖到了本周的众多严重风险事务,包括PPI和CPI报告。
美圆和美债收益率今晚都将大跌?期权市场竟对美CPI数据如此有信心 第2张图片


与此同时,按照CFTC的数据,资产治理公司也正继续增加美债期货的多头头寸,已持续第四周增持多头头寸。
固然,在市场上的某些范畴,谨慎情感仍然明显。摩根大通银行周二的客户观察显现,国债现货市场的空头头寸略有上升,标志着向中性头寸的改变。值得留意的是,曩昔三份美国CPI报告均较市场预期出现了意外上扬,这令很多多头仍感应有所顾忌。
但即使如此,自上周的失业报告公布以来,期货市场的灰心情感已有所削弱。买卖商消除了与美联储敏感的包管隔夜融资利率(SOFR)相关联的看跌期货头寸,并取消了对潜伏加息的对冲,重拾对宽松政策的押注。新的多头头寸也出现在分歧刻日的期货合约中。其成果是人们已从4月底的严重看跌情感中摆脱了出来,虽然空头头寸仍然存在。
除了美债市场外,外汇市场的期权定价似乎也普遍以为,今晚的美国CPI数据能够低于预期。
在今晚CPI报告公布之前,期权买卖商一向在堆集对美圆的看跌押注。这使得近来一向为正值的彭博美圆指数一周风险逆转目标周二跌破了0,为两个月来初次。美联储主席鲍威尔周二重申,加息不太能够是美联储的下一步行动。在这类情况下,买卖商能够会重新关注今年货币宽松的远景,以及美圆面临的下行压力。
美圆和美债收益率今晚都将大跌?期权市场竟对美CPI数据如此有信心 第3张图片


Ballinger & Co外汇市场分析师Kyle Chapman暗示,“降温的通胀数据能够会扑灭美联储今夏重回降息轨道的希望,从而削弱美圆的利差上风。但美联储能够需要几个月的数据改良后,才能起头确信是时辰放宽政策了。”
CFTC的数据也显现,停止5月7日当周,买卖员们正在大量撤回看涨美圆的押注。包括对冲基金和资产治理公司在内的非贸易投机者今朝对美圆的净多仓已降至了约240亿美圆,这是自4月初以来的最小范围。
美圆过往有着在通胀数据降温后下跌的历史。在曩昔一年中,有三次CPI数据低于预期。每一次,美圆在当周买卖竣事时都明显走低。
在非美货币中,今朝投资者对欧元兑美圆的远景最为悲观,相关看涨期权的相对溢价已升至了2月份以来的最高水平。美国银行战略师Howard Du和Vadim Iaralov暗示,欧元买卖员已经“完全平仓了曩昔一个月的美圆多头头寸”。是以,在美国通胀数据公布前,该机构也看涨欧元兑美圆。
(财联社 潇湘)


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精彩评论2

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风吹雨成花 发表于 7 天前 | 显示全部楼层
 
霉元,霉债,霉国!
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莹丽 发表于 7 天前 | 显示全部楼层
 
A股连跌三天了,看看你自己吧!别老是记挂别人家的。别人差也不会让你好,别人好也不会给到你的
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