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[财经] 市场会以何种方式结束这次调整?(1079篇策略报告)

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刘春雷 发表于 2024-6-10 17:44:08 | 显示全部楼层
 
这是我们6月份第2周战略思考,也是第1079篇周战略报告。
我们间接复盘,思考我们对盘面和战略的看法以及应对。
一、技术破位的风险,谁来对冲?

市场会以何种方式竣事此次调剂?(1079篇战略报告) 第1张图片


从上图可以看到,上证指数在6月6日开盘后,再次跌破了年线,从技术图形的角度来说,这是破位了,市场能够会向下寻觅新的支持,这是一个潜伏的风险。
不外,我们以为这个风险带来的下行空间或很是有限,首要有几个方面的对冲:
1、技术图形自己,下方120日线能够会构成支持,而120日线恰好对应在3000点四周,也是个整数关口,空间或有限。
2、根基面方面,今朝的点位和估值也不支持大幅下行;
就经济苏醒自己来说,不要总是纠结于房地产风险的开释,摆脱房地产对经济的桎梏是大的趋向,大师自己进来走走看看,去感受下消耗的变化,在整体苏醒之下,结构化增加还是很明显的。
3、就政策面来说,这一次市场的调剂,有一部分缘由跟政策自己有关。
我们现在要提升上市公司质量、提升持久投资者回报,中持久来看是很是正确的偏向,可是短期会出现一个题目,那就是“题目公司”出清的风险。
这风险之下,市场能够会进一步躲避中小上市公司,躲避有一定风险的上市公司,短期对指数也构成压力。
不外,中持久看,A股的投资代价会越来越高,对投资者的回报也会显现多方面的反应,政策面也就不支持大幅调剂的能够。
二、不要相信不实谈吐,要看数据

就曩昔的这段时候看,市场里传播的消息,最初很多都是捕风捉影,大概是炒冷饭。
比如周五市场传闻的美国对东南亚出口的光伏组件等提升税率的工作,这个是客岁就肯定的工作,公然说了自2024年6月6日以后规复对柬埔寨、马来西亚泰国和越南的太阳能产物征收关税而且要求进口6个月内安装完成(来历金融界,2024.5.16)。
但周五这个消息再度被当做消息传播,对投资者和市场都构成了冲击。
而且,大师有没有发现,比来这段时候,经常会有消息出现并发生影响,而事后求证,却又不是那末回事儿。
这类情况下,无妨多关注下数据的情况。
比如:每个月、每个季度的收支口数据,GDP数据,CPI等数据,逐月逐季考证经济苏醒的情况。
按照中国海关总署6月7日公布的最新数据显现,5月中国货物贸易收支口总值3.7万亿元(群众币,下同),同比增加8.6%,增速比4月加速0.6个百分点。
其中,出口同比增加11.2%,远超4月5.1%的增速;进口同比增加5.2%(数据来历中华人民共和国海关总署官网,2024.6.7)。
综合各方面的数据看,经济稳定苏醒的迹象还是比力明白的。
固然,对于市场来说,最直观最间接的数据是上市公司财报,现在我们要期待上半年报表露,这时候点指向8月底。
三、题目公司的投机代价或已不再,不要迷恋

我们在上周的《6月份战略报告》里就表达了这个担忧,题目公司出清是当下的三个首要风险之一,而题目公司普遍市值比力小。
从各个方面看,题目公司生怕是很难有投资代价的,除了少少数的并购重组,很多公司常常积重难返,显现出更多的是投机代价。
但随着市场制度越来越标准,对于各类恶意炒作、操纵股价等现象的冲击,持久来看,它们的投机代价能够也会慢慢消失,题目公司的出清远远还没有竣事。
四、气概极致化,盈利偏向值得追吗?

市场会以何种方式竣事此次调剂?(1079篇战略报告) 第2张图片


先看两张图,第一张图是盈利低波和创成长的拟合图,从创成长肇端日2012年12月31日以来至2024年6月7日开盘,
盈利低波的区间涨幅约为1.65倍,创成长约为2.99倍;(Wind,2024.06.07)
从图形上看,创成长的波动更大,其中有两次低点对应着盈利低波的高点,一次是在2018年下半年,一次就是2024年年头。
市场会以何种方式竣事此次调剂?(1079篇战略报告) 第3张图片


第二张图是盈利低波近3年历史PE和指数走势图,可以看到指数也创了新高,TTM估值也在3年内的高位99.34%,固然,绝对估值看并不算出格高6.55倍(Wind,2024.06.07)。
这是根基面和技术面的信息。
从常识和纪律上看,对于盈利我们的态度就比力明白了:
1、短期看,盈利气概趋向或已构成,估计会继续延续,趋向不破,就会继续;
2、从中持久来看,气概极致化以后,转换的条件或会开启,具体时候不得而知。
五、结组成长偏向,要熬得住!

讲完盈利,也就相当于讲了一半成长了。现在很多人说我们今后就是稳定增加了,过了高速增加的阶段了,所以成长气概、成长行业就没有空间了,这个有点想固然了。
市场会以何种方式竣事此次调剂?(1079篇战略报告) 第4张图片


从上图可以看到,美国进入到1990年以后的GDP增速并不高,有的时辰还是负增加,大约在正4%--负3%之间波动,在全球经济总量的占比也显现出慢慢下降的态势,可是作为成长气概的代表纳斯达克走势较好。中国这么大的经济体,结构性的成长,以及科技产业上冲破的成长,会有很多的,那末,投资的机遇自然也就有很多了。
市场会以何种方式竣事此次调剂?(1079篇战略报告) 第5张图片


最初看下纳斯达克跟标普500的对照情况,从1988.08.19---2024.06.08,纳斯达克收涨了大约44.39倍;
同期,标普500收涨了约19.54倍(Wind,2024.06.08)。
参考美股纳斯达克和标普500的走势对照,以及国内创成长和盈利低波的走势对照,
结论:1、增速下降,增加质量进步,成长的行业和蔼概仍然普遍存在;
2、拉长时候看,成长气概虽然波动大,但在上面拔取的时长内,涨幅或更大;
3、那末现在结组成长能否是个好机会呢?
答案要走出来才晓得,但一定要做好熬的预备,不要摆荡。
这是本周的复盘,我们在耐心的期待变局的时辰,在没有变局之前,我们在偏股型基金投顾组合和偏债型基金投顾组合的战略里,都做了应对,不需要变来变去;
一旦变局时辰到来,我们能够会斟酌进一步增加打击性。
明天(2024.06.11),我们会一般发车2份偏股型基金投顾组合,发车0.3份偏债型基金投顾组合,耐心、信心、定力、偏向、战略,一个都不能少,我这么多年从一个散户走过来、胜出,除了命运之外,还是需要做到些什么的。
我是无声,天天对峙研讨分析基金, 
每个买卖日一篇投资观察和思考,
每个买卖日一条《基金大复盘》视频,
每周日公布周战略报告,
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精彩评论2

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石国瑄 发表于 2024-6-10 20:57:37 | 显示全部楼层
 
美国制裁了我们的经济,但是制裁不了我们人文和旅游,我们该自信站起来了,需要进一步开放,发挥规模优势和自身比较优势,比如农业可以搞点大规模机械化现代农业,我们是最大粮食进口国,巨大消费市场,可以实现自产自销,还能进一步推进城镇化;另外我们有三亿人要养老,养老和旅游产业我们也有规模优势,还能结合各旅游城市资源,吸引欧美日韩港台上亿老人来养老,4亿老人来消费,可以养活十亿人,带动巨量经济和消费
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老蘇 发表于 2024-6-10 22:08:34 | 显示全部楼层
 
技术支撑有用吗?技术分析如果有用的话,天下80%的人都是股神,技术和形态已经变成了收割散户的工具……,亏的多了,也就变得清醒了
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