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[头条] 又一个里程碑事件，香港，稳了

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ZHMGW88 发表于 2021-10-20 23:58:56 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
文/韬略哥
A股又迎来一个新的里程碑。


10月18日，MSCI中国A50指数期货合约在港交所上市交易。



又一个里程碑事件，香港，稳了 第1张图片



这标志着，港交所首只、境外第二只挂钩A股的期货产品来了！补齐了外资投资中国的工具箱。


按照国际惯例，以股指期货为代表的金融衍生品，可以衡量一个国家金融市场成熟度和竞争力。


因此，MSCI中国A50指数期货推出，对香港和我国资本市场来说，意义重大。


01

新加坡A50珠玉在前



目前，全球基于内地股市的A50指数期货有两个，最早推出来的，在新加坡交易所，叫富时中国A50指数期货。


新加坡交易所富时中国A50指数期货，由英国富时罗素公司编制。


富时罗素在国内上市的众多公司中，挑选他们认为最具代表性的50家公司，然后把50家公司的股票纳入到指数中进行统计。



又一个里程碑事件，香港，稳了 第2张图片



为了方便投资者跨亚洲、欧洲和美国时区管理A股风险，富时中国A50指数期货交易时间从新加坡时间早上8：45到次日凌晨的4：45，每天有近20小时的交易时间。


该期指产品，交易限制较少，门槛相对低，有更好的价格发现机制。


在A股休市的时候，很多大消息能够被他们及时捕捉，这使得境外投资者愿意用它来对冲或者投机。


很多国际机构投资中国股市的时候，都要去新加坡买这个A50指数期货。


但这其中隐藏着很重要的一个问题，在某种程度上，等于把中国股指的定价权，拱手交给了新加坡。


因此，MSCI中国A50指数期货推出，相当于我们把自己的股指定价权从新加坡转移到香港，重新回收金融主动权。


自从沪深港通开通以来，已吸引不少海外资金快速流入A股。


数据显示，截至今年6月，超2万亿人民币资金通过沪深港通投资A股。



又一个里程碑事件，香港，稳了 第3张图片



随着外资投资A股规模越来越大，他们迫切需要股指期货，这样就能进行与股票交易相反的操作，最大程度获利。


例如，买入股票，股票上涨赚钱；同时在股指期货做空（买空），买入后，指数下跌赚钱，一来一回，相当于给股市交易买份保险。



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“两条腿走路”的投资模式，已被国际共同基金、养老金等长期机构投资者所习惯。


他们习惯将股票现货资产配置与指数衍生品相配合，利用期货对冲长期股票现货价格波动的风险，减少亏损。


02

香港迎头赶上



MSCI中国A50指数期货推出，直接提升了覆盖A股市场指数的期货品种。


算上国内原有的三只股指期货，与A股市场挂钩的期货，由原来的中金所上证50、沪深300、中证500和新交所富时A50期货四种增至五种。



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同时，在选取成分股编制指数的时候，更加科学。


MSCI即摩根士丹利资本国际公司（又叫明晟公司），是国际知名指数编制公司之一，能被他们选中，可以大大提高上市公司的曝光率。



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与上证50、富时A50相比，MSCI中国A50不单看股票规模，还强调各个行业板块头部企业的重要性。



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MSCI中国A50提升了新能源和电子、医药等板块占比，传统金融业的占比下降。



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反映了中国未来在碳中和、碳达峰以及人口老龄化背景下的产业发展，在聚焦大盘蓝筹股的同时，让行业布局更为均衡。



又一个里程碑事件，香港，稳了 第9张图片



最新信息显示，美国商品期货交易委员会(CFTC)已批准，MSCI中国A50互联互通(美元)指数期货可以在美国境内销售，美国投资者可以在美国买卖有关合约。


这侧面反映中美关系最近有所缓和，说明美国对香港的金融中心地位并没有进一步打压的意思。


在提升A股对国际投资者的吸引力的同时，MSCI中国A50巩固了香港的亚洲金融中心地位，还可以用自己的法律来维护市场秩序，打击投机行为，保卫资本安全。


03

重要一步



在富时中国A50股指期货推出前，中国乃至世界上都没有一种能对冲A股市场风险的工具。


所以A50指数期货，在客观上满足了外资对冲A股市场风险的需求。


许多国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。


现在，MSCI中国A50指数期货来了，至少有三个方面重大影响：


一是有利于香港跟新加坡竞争，巩固香港金融中心地位，有利于中国重新拿回自己的在国际上的A股指数定价权。


二是有利于吸引全球的资金投资人民币的资产，尤其是通过港交所的沪深股通投资中国的上市公司，然后利用MSCI中国A50指数期货合约做投资组合。


三是美国默许了香港的金融中心地位，国际资本通过香港投资国内金融资产的意愿增强。



又一个里程碑事件，香港，稳了 第10张图片



股指期货一小步，中国金融一大步。


总之，恭喜香港，正在重新回归金融中心地位。


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标签：英国欧洲海外中美香港
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