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[财经] 钢铁“并购王”建龙集团入局*ST西钢，同业竞争何解？

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王德福 发表于 2023-11-20 19:02:16 | 显示全部楼层
 
　　中新经纬11月20日电 (熊思怡 董湘依)历经数月，*ST西钢(西宁特钢)迎来了白衣骑士！
　　11月6日晚间，*ST西钢通告，西宁中院裁定核准《西宁特别钢股份有限公司重整计划》，并停止西宁特钢重整法式。
　　按照重整计划，以西宁特钢现有A股总股本为基数，按每10股转增21.1459股的比例实施本钱公积金转增股票，总计转增约22.10亿股A股股票，转增后西宁特钢总股本将由10.45亿股增至32.55亿股。
　　上述转增股票不向股东分派，其中：11.25亿股股票用于有条件引进重整投资人，建龙团体指定主体天津建龙钢铁实业有限公司(下称“天津建龙”)以1.29元/股受让9.75亿股转增股票，长城资管甘肃分公司、外贸信任、招平资管以1.70元/股别离获得5000万股转增股票；残剩10.85亿股股票经过以股抵债的方式清偿西宁特钢及矿冶科技的债权。
　　重整计划履行终了后，西宁特钢控股股东将变更加天津建龙，现实控制人将由青海省国资委变更加张志祥。
比年吃亏、债权缠身
　　官网先容，西宁特钢位于青海省西宁市，前身为1964年始建、1969年投产的西宁钢厂，1996年完成公司制鼎新，1997年钢铁主体资产在上交所成功上市。
　　近年来，受钢铁市场延续疲弱、生产要素价格上涨、疫情对钢铁行业需求端和供给真个延续影响以及企业财政本钱高、欠债水平高等多重身分影响，西宁特钢经营情况已持续多年延续恶化。
钢铁“并购王”建龙团体入局*ST西钢，同业合作何解？ 第1张图片


　　图源：Wind
　　财报显现，2018年至2022年，西宁特钢别离实现归属于母公司一切者的净利润-20.46亿元、0.96亿元、0.59亿元、-11.49亿元、-11.51亿元。2023年前三季度，西宁特钢净亏11.66亿元，吃亏额同比进一步扩大。
　　2023年6月，因西宁特钢不能清偿到期债权，且现有资产不敷以清偿全数债权，西宁中院裁定受理西宁特钢重整一案，并于同日指定西宁特钢清算组担任治理人，负责西宁特钢的重整工作。
　　另据西宁特钢6月27日表露《关于新增部分债权过期的通告》，停止通告表露日，公司过期债权本金或净额累计约4.02亿元，占比来一期经审计净资产(绝对值)的46.88%。
白衣骑士何许人也？
　　作为*ST西钢的新店主，白衣骑士建龙团体财力薄弱。
　　材料显现，建龙团体是一家集资本、钢铁等产业于一体的大型企业团体，位列《财富》天下500强第465位，2023年中国企业500强第124位，中百姓营企业500强第25位。
　　天津建龙为建龙团体钢铁板块控股平台，首要经过部属公司展开钢铁营业。别的，天津建龙还处置贸易营业。财政方面，2020年至2022年，天津建龙别离实现净利润66.22亿元、92.21亿元、29.79亿元；总资产别离为1491.07亿元、1677.35亿元、1744.12亿元。
钢铁“并购王”建龙团体入局*ST西钢，同业合作何解？ 第2张图片


　　图源：*ST西钢通告
　　值得一提的是，建龙团体在本钱市场上素有钢铁民企“并购王”之称，近年来前后重组原海鑫钢铁、北满特钢、西林钢铁、宁夏申银特钢等窘境企业。在建龙团体的帮助下，并购企业大都实现盘活和盈利。
　　以抚顺新钢铁为例，自2005年建龙团体介入其国企改制以来，销售支出、净资产均大幅提升。停止2022年末，抚顺新钢铁累计实现国有股份红14.15亿元，累计上缴税金84.79亿元。
同业合作若何破解？
　　“我们介入西宁特钢的重整，主如果出于两方面的斟酌。”建龙团体董事长、总裁张志祥日前经过官方微信暗示，“一方面是为了积极响应国家提升产业集合度的号令，另一方面是基于建龙团体本身的计谋方针。”
　　作为并购的众多钢铁企业中第一家钢铁上市公司，建龙团体及张志祥对此次重整寄与厚望，并将其视为与本钱市场对接的机遇。
　　北京盈科律师事务所合股人张琦告诉中新经纬，重整西宁特钢，不但有益于建龙团体资产整合和营业扩大、增强市场合作力，同时也有益于低估值投资、下降投资后的风险。假如可以成功重整，还将进步本身的品牌代价和声誉。
　　不外，天津建龙、建龙团体及其子公司、现实控制人张志祥间接或间接控制的多家公司与西宁特钢在特钢营业范畴有所堆叠，本次重整完成后，将与上市公司构成同业合作。
钢铁“并购王”建龙团体入局*ST西钢，同业合作何解？ 第3张图片


　　图源：*ST西钢通告
　　若何避免同业合作？对此，张琦提到了5项办法：
　　一是营业朋分与整合，将*ST西钢与建龙团体旗下其他特钢企业的营业停止朋分与整合，明白各自的市场定位和产物组合，避免间接的合作和抵触。
　　二是地区分别与市场同享，经过将*ST西钢与旗下其他特钢企业分别市场地区，各自负责分歧的地区市场，实现资本同享和合作，避免同业合作。
　　三是产物差别化与专业化，将*ST西钢与建龙团体旗下其他特钢企业的产物停止差别化调剂和专业化成长，各自专注于分歧的产物范畴和市场细分。
　　四是合作与合资，可以斟酌将*ST西钢与旗下其他特钢企业停止合作与合资，配合展开项目或拓展新市场。经过合作与合资形式的结合经营，实现资本上风整合，避免同业合作
　　五是建立协议与法则。在收买条约中明白规定双方之间的合作行为，确保*ST西钢与旗下其他特钢企业之间不会发生同业合作。例如，可以约定不在不异市场销售不异产物等。
　　按照*ST西钢通告，建龙团体、天津建龙均许诺“综合应用包括但不限于资产重组、股权置换、营业调剂等多种方式，稳妥推动相关营业整合以处理同业合作”。
　　此外，按照重整计划，建龙团体拟择机将旗下优良特钢资产重组置入西宁特钢，与西宁特钢协同成长，丰富特钢品类，同享客户资本。(中新经纬APP)
(文中概念仅供参考，不组成投资倡议，投资有风险，入市需谨慎。)
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