[财经] 七大类资产未来谁最值钱？（中证报采访完整版）

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俩不相忆 发表于 2024-3-9 20:43:03 | 只看该作者

近日，私募大佬但斌抛出“五年之问”，将目前等值的500万元茅台、黄金、比特币、英伟达和微软股票等七大类资产一并纳入5年后最值钱的选项，引发广大投资者热议。多位基金人士称，看好茅台、黄金和英伟达的成长。

我们最看好英伟达，其次是微软、茅台、比特币。

2019年我们就指出，中国房地产因为人口原因将进入下行长周期。当下房产税还未推出，一线房产最好的结果是5年后价格水平不变。而租金回报率低于存款利率，属于亏本投资。

2019年我们曾提出黄金慢牛观点。未来五年，全球经济仍处于康波萧条期，经济增长较慢，地缘冲突风险较高，通胀水平处于相对高位，黄金具有较好的保值功能，预计未来5年能上涨50%左右，达到3000美元/盎司。

比特币具有类黄金性质，但供应量固定，弹性优于黄金，波动性也更大。人性对避税、洗钱的需求赋予比特币信用，前期比特币价格暴涨是因为价值存在一个被各国政府和人民认可的过程，未来这一推动力将弱化，但5年涨幅仍有望超50%。

LV包作为奢侈品，可以跑赢通胀水平，但二手价格需要打折，只有年份足够才有收藏价值，因而增值功能低于黄金。

在人工智能技术进步的推动下，龙头科技股表现有望超越比特币。英伟达股价自2019年以来已经涨超20倍，近2年涨超5倍有算力需求爆发、供给受限、毛利率上涨的原因。由于上涨过快，产能释放降低毛利率，3月存在调整压力。未来毛利率与估值水平将会回落，但业绩有望维持快速增长，预计5年涨超100%。

人工智能应用进入加速成长期恐怕还得5年后全球经济进入康波复苏期，预计微软5年上涨100%左右，但5年后发展潜能有望超越英伟达。

茅台酒具有定价权，当前估值水平相对合理，预计涨幅主要靠业绩增长推动，5年有望上涨50%-100%。

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标签：房地产地产人工智能

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