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[财经] 超半数券商业绩亮相，前十初定，自营成关键胜负手，经纪投行沦为“其他”

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青菜多一些老帅哥 发表于 2024-3-30 15:27:29 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
财联社3月30日讯（记者高艳云）券商业绩的面纱正在逐步打开。截至3月29日，已有25家A股券商股或上市主体以及1家港股券商恒泰证券披露年报，叠加此前已披露准确净利数据的券商股，总计有31家主体披露业绩，其中头部券商已悉数披露，行业整体表现已较为清晰。
31家券商中21家券商净利增速为正，2023年归母净利排名前十券商依次是中信证券（197.21亿元）、华泰证券（127.51亿元）、国泰君安（93.74亿元）、招商证券（87.64亿元）、东方财富（81.93亿元）、中国银河（78.79亿元）、中信建投（70.34亿元）、广发证券（69.78亿元）、中金公司（61.56亿元）、申万宏源（46.06亿元）。
超半数券商业绩亮相，前十初定，自营成关键胜负手，经纪投行沦为“其他” 第1张图片


自营业务依然是券商业绩的关键“胜负手”，占比86.36%券商增速为正，多家头部券商自营业务高增长，包括华泰证券（93.65%）、申万宏源（76.58%）、中信建投（50.96%）、广发证券（181.99%）等。
经纪、投行、资管沦为“其他”，尤其是前两个业务表现较差，22家可比数据券商中经纪业务同比增速无一为正，投行业务则仅有2家增速为正，资管业务表现略好，四成券商资管业务增速为正。
七成券商增速为正
就头部券商而言，华泰证券、招商证券、申万宏源是3家营收净利润均保持增长的券商，其中华泰增速较大。
2023年，华泰证券实现归母净利127.51亿元，同比增长15.35%，营收365.78亿元，同比增长14.19%；
招商证券实现归母净利87.64亿元，同比增长8.6%，营收198.21亿元，同比增长3.13%；
申万宏源实现归母净利46.06亿元，同比增长65.16%，营收215.01亿元，同比增长4.32%。
值得关注的是，头部券商的“顶流”中信证券归母净利小幅下滑7.49%，“券茅”东方财富微幅下滑3.71%，此外，国泰君安下滑18.55%，中信建投下滑6.45%，其他排名靠后的头部券商亦有不同幅度下滑。
就31家券商整体而言，归母净利增速为正的有21家，占比为67.74%。增速最大的5家券商分别是红塔证券（710.57%）、中泰证券（204.94%）、财达证券（100.46%）、中原证券（98.54%）、西南证券（94.63%）。
自营业务成关键“胜负手”
如同往年，自营业务是券商去年业绩表现的关键影响因素，22家可比数据券商中，自营业务增速为正的高达19家，占比86.36%。
头部券商中，自营业务保持同比高增速的有华泰证券（93.65%）、申万宏源（76.58%）、中信建投（50.96%）、广发证券（181.99%），另外5家头部券商也保持了不低的自营增速，分别是中信证券（23.87%）、国泰君安（29.88%）、中国银河（36.99%）、招商证券（31.57%）。此外，自营业务排名稍靠后的中泰证券扭亏为盈，同比增速高达901.86%，光大证券为129.39%。
超半数券商业绩亮相，前十初定，自营成关键胜负手，经纪投行沦为“其他” 第2张图片


此外，去年自营业务净收入增速超过一倍以上的还包括西南证券（1806.84%）、红塔证券（423.42%）、国海证券（218.61%），低基数成为上述券商自营业务增速“浮夸”的主要原因。
相反，自营业务下滑的券商成为“异类”，其中有3家券商去年自营业务同比增速下滑。
经纪业务、投行业务等一度沦为“其他”，这两大业务去年整体表现较差。
22家数据可比券商中，经纪业务同比增速无一为正，即便是头部券商也出现集体下滑。
2023年经纪业务净收入排名前十券商依次是中信证券（102.23亿元）、国泰君安（67.90亿元）、华泰证券（59.59亿元）、广发证券（58.10亿元）、中信建投（55.63亿元）、招商证券（55.31亿元）、中国银河（55.02亿元）、中金公司（45.30亿元）、申万宏源（43.34亿元）、海通证券（38.30亿元）。
超半数券商业绩亮相，前十初定，自营成关键胜负手，经纪投行沦为“其他” 第3张图片


22家可比数据券商中，仅有2家券商投行业务增速为正，分别是中泰证券（32.57%）、国联证券（2.47%）。头部券商亦未能幸免，以该业务收入排名前两名券商中信证券与中信建投而言，两券商去年投行业务净收入分别下滑27.28%、19.07%。
2023年投行业务收入排名前三券商分别是中信证券（62.93亿元）、中信建投（47.96亿元）、中金公司（37.02亿元）、国泰君安（36.88亿元）、海通证券（34.21亿元）、华泰证券（30.37亿元）、东方证券（15.10亿元）、申万宏源（14.45亿元）、中泰证券（13.49亿元）、招商证券（13.02亿元）。
超半数券商业绩亮相，前十初定，自营成关键胜负手，经纪投行沦为“其他” 第4张图片


并购重组业务被普遍认为是IPO业务收缩下的投行突破口，中金公司在该业务已有所表现。据Dealogic数据，中金公司业务继续位列中国并购市场首位。2023年，公司已公告并购交易70宗，涉及交易总额约690.56亿美元，其中境内并购交易56宗，涉及交易总额约516.42亿美元，跨境及境外并购交易14宗，涉及交易总额约174.13亿美元。
资管业务方面，22家可比数据券商中，9家去年资管业务净收入同比增速为正，占比为40.91%，其中有3家增幅翻倍，分别是国泰君安（148.52%）、中泰证券（259.71%）、国联证券（128.54%）。
超半数券商业绩亮相，前十初定，自营成关键胜负手，经纪投行沦为“其他” 第5张图片


国泰君安称，主要是由于报告期华安基金作为子公司全年纳入合并范围，去年同期仅合并其2个月的收入；中泰证券称，主要为报告期合并万家基金，其收入纳入合并报表。
2023年资管业务净收入排名前十券商依次是中信证券（98.49亿元）、广发证券（77.28亿元）、华泰证券（42.56亿元）、国泰君安（40.97亿元）、东方证券（20.29亿元）、中泰证券（19.87亿元）、海通证券（19.14亿元）、中信建投（13.14亿元）、中金公司（12.13亿元）、光大证券（10.09亿元）。
东莞证券研报称，自营业务是行业业绩增长主要驱动力，2023年A股市场表现好于去年同期，低基数效应下2023年自营业务实现恢复性增长，是业绩增长的主要驱动力。
海通国际同样认为，2023年上市券商业绩增长的主要原因是权益市场表现好于2022年，自营业务有所改善。
目前，还有25家上市券商未披露正式年报，哪些券商将会在4月带来业绩惊喜，值得关注。
超半数券商业绩亮相，前十初定，自营成关键胜负手，经纪投行沦为“其他” 第6张图片


（财联社记者 高艳云）


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