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[财经] “明星”蔚来会成资本“弃儿”吗？

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新人民灵秀 发表于 2024-4-21 19:22:14 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
“明星”蔚来会成资本“弃儿”吗？ 第1张图片


当业绩持续下滑，销售无力回天，资本界已经决定用脚来投票纷纷逃离蔚来这艘“漏风”的大船。4月4日，长期投资亚马逊和特斯拉等明星成长股的柏基资本，向美国证监会递交了一份令人震惊的持股变动声明。他们在今年第一季度减持了将近1亿股蔚来股票，从占5.5%的1.15亿股减至仅剩1891万股！减少了惊人的83%，这几乎是“清仓式”减持。
“明星”蔚来会成资本“弃儿”吗？ 第2张图片

在香港股市，蔚来的处境也同样尴尬。截至4月16日，蔚来的股价已经跌到了29.85港元，比起年初时的73.6港元，短短一个季度多的时间就暴跌了近60%。而且，年初73.6港元这个股价，连它曾经的历史高点199.2港元的40%都不到。           去年，中东的金主们似乎还能输血给蔚来续命，但现实是：那些钱只够它烧一年。现在，即使是最忠实的投资者也开始逐一离场。市场是残酷的，没人愿意和沉船共舞。蔚来，曾经的业界宠儿，现在似乎正面临着市场信心的大溃败。           1


巨亏背后的生存挑战


          蔚来汽车，一家曾经在新势力车企中领跑的公司，如今却深陷财务泥潭。自2018年以来，蔚来汽车的累计亏损已高达866亿人民币，这一数字让人瞠目结舌。           回顾2023年，蔚来的营收虽然达到了556亿元，增速13%，但相比2022年的36%的高速增长，明显放缓。然而，更为触目惊心的是，同年蔚来的净亏损额飙升至211.5亿元，比上一年增加了45%。这种亏损规模让人不禁问：这家公司还能撑多久？               2023年，比亚迪扣非净利润是284.6亿元。更令人担忧的是，即使蔚来能够立即停止亏损并达到比亚迪的盈利水平，也需要超过三年时间来填补过去的财务黑洞。考虑到蔚来目前的困局，蔚来短期内扭亏成为了一个遥不可及的梦。           为什么蔚来会亏损如此之重呢？导致这一困境的主要原因是蔚来的核心业务——汽车销售，几乎没有盈利能力。财报显示，2023年的汽车业务毛利率只有9.5%，同比下跌4.2个百分点。去年四季度毛利率11.9%，毛利率稍微有所回暖，但远未达到它自己设定的15%的目标。显然，目标与现实之间的差距巨大。           除了汽车销售难以盈利，蔚来在研发和基建方面的高投入也是巨额亏损的另一大推手。2023年研发费用高达134.3亿，销售及分销成本也达到了惊人的128.8亿，两项加起来的开销，足以让任何企业感到压力山大。           
“明星”蔚来会成资本“弃儿”吗？ 第3张图片


蔚来目前是新势力中唯一采用换电模式的车企，这也是其核心的“护城河”。然而，换电站的建设和运营成本极高。2023年，蔚来新建了1035座换电站，累计投入超过30亿元。更甚的是，蔚来计划在2024年继续扩大这一基础设施，这意味着更多的资金将被锁定在长回收期的项目中。
在持续的财务压力下，蔚来不得不采取措施节省成本。2023年底李斌的全员信中提到，将在一年内减少约10%的员工以轻装上阵，这是蔚来为了在激烈的市场竞争中生存下去而不得不采取的苦肉计。李斌认为，未来两年是汽车行业转型的关键时期，外部竞争加剧，蔚来需要在这场变革中寻找生存与发展的空间。如果想在汽车行业的决赛中占有一席之地，就必须提高执行效率，优化组织结构，降本增效。           2


加速内卷争取一线生机


          在中国汽车市场的日益内卷环境中，蔚来汽车正通过一系列创新的营销策略争取生存与发展空间。4月1日，蔚来宣布了一项对市场策略的重大调整：向换购蔚来2024款新车的原有油车用户提供高达1万元的选装补贴，总预算达到惊人的10亿元。           这一举措旨在响应国家推动的消费品以旧换新政策，同时也试图通过提供丰富的定制选项—如独特的车身颜色、高级真皮座椅、先进的语音助手等—来吸引新用户和刺激销量。           这项补贴策略不仅能激励消费者更新换代，更避免了直接降价可能引起的老车主不满。此外，蔚来还在3月对其电池租用服务（BaaS）进行了价格调整，将标准续航和长续航电池包的月租金分别下调至728元和1128元，降幅分别达到35%和49%。这一举措显著降低了用户的使用成本，无论是对于现有用户还是新用户，均具有明显的吸引力。           然而，面对小米汽车等竞争对手的激进定价策略，蔚来不得不应对连绵不绝的价格战。小米汽车通过其SU7系列的低定价策略迅速占据了市场的高地，这不仅增加了市场的焦虑，也迫使蔚来及其他品牌跟进，导致整个行业的利润空间进一步压缩。对蔚来来说，必须在短期内找到新的生存策略。               在财务资源方面，蔚来似乎仍有一些弹药。2023年12月，蔚来与阿布扎比投资机构CYVN签订了一项新的股份认购协议，从而获得了22亿美元的现金投资。这是继之前的11亿美元投资之后的又一次资金注入。尽管这些资金为蔚来提供了短期的财务缓冲，但鉴于蔚来去年超过200亿元的亏损，这些资金可能仅足以支持其运营一年。           蔚来正在通过战略性的价格调整和营销创新，在激烈的市场竞争中寻找立足点。尽管面临巨大挑战，蔚来的努力至少为其赢得了继续竞争的机会，但这场战斗远未结束，蔚来未来的道路仍充满不确定性。           3


在紧缩的市场中寻求增长


          在电动汽车行业的激烈竞争中，蔚来汽车面临的最大挑战无疑是销量的持续放量。2023年7月，蔚来的交付量首次突破了每月2万台的壁垒，让市场对其前景重新点燃了希望。然而，这种增长很快就显示出不可持续性，接下来几个月的交付量急剧下滑，由8月的1.9万台跌至10月的1.6万台。           7月这次短暂的销量爆发主要得益于蔚来在6月中旬对换电权益进行的调整，包括全系新车起售价的下调及对销售团队的额外激励。这些措施虽然刺激了短期的销售高峰，但也导致了需求的提前释放，随后几个月的交付量不可避免地出现了回落。           到2023年底，蔚来总共交付了约16万辆汽车，未能达到管理层设定的20万台以上的目标。进入2024年，蔚来的挑战仍在持续。3月的交付量降至11866台，一季度总交付量为30053台，环比下降46%。在造车新势力车企一季度交付量排行中，蔚来的排名跌至第五，交付量落后于问界、理想、零跑、极氪等表现更为强劲的车企。可见，蔚来在新势力汽车市场中的竞争力正在减弱。               尽管如此，李斌对蔚来的未来持乐观态度。他指出，随着近500家终端门店的稳步增加和销售队伍的成熟，以及换电网络的初步建设，公司有信心恢复到每月2万台的交付水平。           2024年对蔚来而言是一个转折点，特别是随着主品牌NIO未推出新车型的情况下，新推出的大众市场品牌“阿尔卑斯”显得尤为关键。该品牌的首款产品预计在二季度发布，并在四季度开始交付，目标月销量高达5万台。此举标志着蔚来在产品和市场策略上的重大调整，试图通过量产车型吸引更广泛的消费者群体。           “阿尔卑斯”不仅价格具有竞争力，而且直接定位对标特斯拉Model Y，预计成本比后者低10%。这一策略不仅反映了蔚来对成本控制的重视，也表明了其通过量产实现规模经济的决心。然而，这一策略能否成功取决于市场的接受程度和运营执行的效率。
蔚来的战略是使NIO品牌继续聚焦高端市场，但“阿尔卑斯”的成功对蔚来的未来至关重要，尤其是在放量和盈利能力上。。尽管公司曾考虑自产电池以提高垂直整合度，但后来决定将电芯和电池包的生产外包，以缓解成本压力并加快市场反应速度。           值得注意的是，尽管蔚来正推动多项战略调整以实现增长，市场对其信心却出现波动，柏基资本的大幅减持反映出投资者对蔚来未来的不确定看法。这一点对蔚来来说无疑是一个挑战，需要通过持续的业绩改善来恢复市场信心。2025年，蔚来还计划推出第三个品牌，进一步拓宽其市场覆盖范围，这将是公司策略多元化和市场扩展努力的又一证明。               蔚来能否摆脱市场不信任的局面，接下来的一年将是最关键的一年。


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精彩评论14

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沙发
小可子 发表于 2024-4-21 20:03:25 | 只看该作者
 
蔚来换电式发展方向错误，还自以为是，必将失败
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板凳
多维侦测 发表于 2024-4-21 20:08:08 | 只看该作者
 
老贾后继有人，可喜可贺[点赞]
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地板
吥說再见 发表于 2024-4-21 20:20:41 | 只看该作者
 
我就支持蔚来的李斌，把外国人割的血肉模糊来给国人享受纯电车的好体验，你们竟然还批斗，黑蔚来，摸摸良心哪家企业是用外国人的钱来养中国消费者，只是外国人再不撤退底裤都要拔了。但是这些钱砸下去蔚来用户体验真好。千万不要那老贾和李斌并论，他不配毁了乐视割了多少国内投资者的钱，这些钱不是老百姓给投资者的理财资金吗。所以不喜欢蔚来请你也不要黑和喷蔚来，至少对国人来说是良心企业。
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5#
想你的夜很漫长 发表于 2024-4-21 20:33:18 | 只看该作者
 
喷蔚来喷理想喷比亚迪等等等这些人都是不如李斌李想王传富的人。喷之前多看看自己是什么样再喷不迟。
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6#
峰迴路轉 发表于 2024-4-21 20:34:54 | 只看该作者
 
新势力造车能活下来一个两个就顶天了。其他的这几年都是破产。
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7#
汪龙 发表于 2024-4-21 20:38:36 | 只看该作者
 
蔚来很漂亮啊，这么好的车，就是价格高了。
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8#
山迪 发表于 2024-4-21 21:05:13 | 只看该作者
 
24版ET7出来 后再买一辆蔚来
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9#
余作雷 发表于 2024-4-21 21:10:48 | 只看该作者
 
不用想了，没有电池的蔚来最低价都是22万多了，还要每个月728的电池租赁。有22万多我顺便都能买到好的车了，还不用这么麻烦
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10#
春暖花开丶 发表于 2024-4-21 21:21:21 | 只看该作者
 
车不错，就是这个价格，不是普通老百姓能消费得起的。你这蔚来有未来吗？
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