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[财经] “新美联储通讯社”会前传声:最新的“点阵图”将成市场新博弈点

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荷塘池边 发表于 2024-6-11 15:12:30 | 显示全部楼层
 
“新美联储通讯社”会前传声:最新的“点阵图”将成市场新博弈点 第1张图片


美联储官员对今年降息次数的猜测,能够是暗示初次降息机会的激烈信号。
美联储本周将公布最新的利率决议,同时更新季度经济猜测,包括被称为“点阵图”的利率猜测。有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos周二发文称,投资者正亲近关注美联储官员今年能否会降息一到两次,但对于政策制定者来说,关因而否以及何时降息的会商是今后的题目,而不是现在的题目。是以,投资者对季度利率猜测的固执袒护了政策制定者在观望态度上的非凡凝聚力。
在客岁完成一系列快速加息后,美联储官员普遍以为,鉴于经济妥当增加且通胀率仍略高于方针水平,最好的做法就是连结现状稳定。现实上,在将利率上调至20年来最高水平一年后,他们正在操纵这个炎天来评价失业、支出和通胀情况。
美联储估计周四将保持短期基准利率在5.25%至5.5%的区间稳定。官员们还能够在松散的政策声明中保持这一指引,即暗示下一次利率调剂更有能够是下调,而不是上调
“点阵图”

由于本周会议估计不会有严重的政策变化,会议的焦点将集合在新的季度利率猜测上,即所谓的“点阵图”。3月份,大大都官员估计今年将降息两到三次;19位官员的中值猜测为三次降息,但只是委曲到达。这此以后,美国持续第三次公布使人失望的通胀报告,随后促使投资者思疑美联储今年能否有才能降息。
投资者高度关注“点阵图”的中值猜测,但实在际上会形成紊乱,缘由有二。
首先,美联储会议的大部分会商都发生在会议召开前的几天和几周。但决议当日面临一个不肯定身分,由于这些利率猜测能够会按照美国劳工部5月份消耗者物价指数通胀(CPI)报告停止点窜。使人失望的通胀报告能够会让更多官员估计今年降息不跨越一次。而合适预期的报告则能够让更多官员估计降息两次。
其次,这些猜测并非委员会审议的成果,虽然投资者(偶然美联储官员也是如此)是这样看待的。降息不跨越一次的中值猜测与降息两次或两次以上的中值猜测之间的差别能够仅由一两位政策制定者决议。
美联储将于7月和9月再次召开会议。
很多投资者以为,只要猜测中值为降息两次的话,初次降息才能在9月之前实现。而假如猜测中值为降息一次,则意味着降息能够要到今年晚些时辰才会起头。高盛首席经济学家Jan Hatzius暗示:“这将被视为一个相当激烈的信号。”
一些对今年能否降息两次犹豫未定的官员能够会猜测仅降息一次,以保存他们的挑选余地。虽然这些猜测并不是对未来行动的许诺,但一些分析师暗示,假现在年炎天通胀数据表示平平,降息一次的根基预期能够是一种有用的少许诺多兑现的方式。
美联储难以开释明白信号

新的季度利率猜测也能够激发潜伏的分歧,这些分歧今朝已被妥当的招聘和增加数据所袒护。美联储内部的“鹰派人士”,即那些更担忧高通胀的官员,并没有积极鼓舞重新加息,但今朝看来,他们似乎愿意放弃年内降息的想法。
另一方面,“鸽派人士”,即更担忧保持高利率会致使不需要的经济疲软的官员以为,假如没有更好的通胀消息(包括周三的报告),将几近没有来由鞭策降息。
这能够意味着,在经济没有出现大幅恶化的情况下,9月将成为最早降息的机遇。虽然“点阵图”能够供给一些线索,但从现在到那时,由于还有三个月的通胀、招聘和支出数据,官员们能够很难就此次会议发出激烈信号


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