[海外] 海外观察｜智能投顾的瓶颈，“简化”和“透明”无法解决问题

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2014年4月，有着20余年对冲基金管理经验的刘震，以独立智能投顾团队的形式创办了国内首家智能投顾平台“蓝海智投”。

这个曾立志要将蓝海智投打造成“中国版Wealthfront”的对冲基金经理人，如今已不再分享智投业绩到朋友圈，取而代之的是数字货币发行信息。而蓝海智投的原有业务，也放缓了发展速度。

几乎与刘震同一时间，比利时人万德博在中国长江商学院就读MBA，敏锐捕捉到中国市场巨大的财富管理需求，于是着手研发智能理财工具。2015年10月，“弥财”正式上线，同样对标Wealthfront。但同样令人嘘嘘的是，曾被视为“黑马”的弥财，如今也陷入转型危机，原有智投业务基本被边缘化。

与此形成鲜明对比的是，部分投顾团队通过前期在既定市场的积累，在技术、用户、商业模式上逐步成型，得到资方的认可。

2017年4月，理财魔方宣布完成Pre-A轮2000万元人民币融资；此前的2015年5月，其获得蝙蝠源创资本1000万元的天使轮投资。与此同时，主攻B端市场的金融科技整体解决方案服务商品钛，在2016年7月推出智能投顾引擎产品璇玑，并于今年6月完成1.03亿美元融资。

尽管蓝海智投、弥财等“昨日之星”已归于沉寂，但多名从业人员均认为，智能投顾市场仍然值得期待。

国内投资顾问的危机并不仅仅因为市场环境，大数据以及人工智能也在冲击着这个仍然以“营销”为导向的传统行业，倒逼他们转型。

当然，导致行业起伏的原因多种多样，每个企业也有其自身发展脉络的问题。但在小花看来，或许他们都与如何处理客户与金钱、客户与客户之间的关系有关。只有理解了客户和金钱之间的关系，才有可能设计出符合市场需求的产品。

今天为大家带来一篇文章，文章中提出了财富科技遇到的三个现实问题和需求：

对投资认知的深度如何影响用户感受？为什么用户的行为方式与财务场景息息相关？跟他人的互动如何影响个人采取的行动？

只有了解了人与人，人与财富的关系，或许才能解决当前智能投顾遇到的问题。

希望本文能给你带来一些相关的启发。

智能投顾的瓶颈

“简化”和“透明”无法解决问题

多年以来，金融科技已经取得了令人瞩目的发展，最新的产品及解决方案也极大地影响了个人的消费方式及习惯。在2015年，只有15％的消费者使用过金融科技产品，而到了2017年，这个数字覆盖了33%的消费者，这一数字增加了一倍以上。 这些金融科技产品中最成功的一些（比如：Venmo，N26，Lemonade），通过提供简单而直观的财务解决方案，消减了复杂的障碍，使人们能够以一种能够掌控的方式与金钱进行互动。

财富科技也采用了更为简单的方法，这在传统的由专家顾问主导的产品世界中，无疑是必需的。很多创业公司都试图从根本上简化投资产品——不论是降低进入的壁垒或者是简化用户的体验，他们都付出了很多努力。比如，一些应用程序（如Acorns）会投资用户的零钱，像Betterment和Wealthfront之类的财富管理顾问，能够为用户提供清晰而易于理解的投资组合管理方案。

然而，即便面对相对简单的解决方法，只有一小部分常规的金融科技用户会使用财富科技产品，这一数字甚至远远低于购买线上（互联网）保险的人数。实际上，人们的投资相较以前，反而更少了。在最近的一份盖洛普调查中，从2007到2017的十年间，美国的成年人投资股市的比例从62％缩减至54％，中产阶级和年轻人变得更少投资了。财富科技并没有起飞似的发展，这究竟是为什么？

财富规划和管理的特点是：一系列的障碍、驱动因素和情感影响。而其他金融科技领域并不一定会涉及到这些因素。在设计一款成功的财富科技产品时，必须考虑一套独特的态度、行为和关系。以下只是可能需要调查的一些情况：




对投资认知的深度如何影响用户的感受？

这要考虑对投资的潜在态度。认知心理学中的决策理论提出了消费者经常感受到的损失厌恶态度：

我们对失去10美元感到更加不安，比我们得到10美元带来的快乐更多。

人们害怕失去他们拥有的东西，而这种感觉比获得新事物所带来的快乐更强烈。这种态度显然会引发对投资的厌恶。那么, 财富技术解决方案如何减轻最开始投资的时候所伴随的损失带来的不安呢？担心失去之外，人们可能会对这种影响产生怀疑 -——特别是在90后中，他们不仅比前辈节省更少，而且赚钱更少。这些消费者可能会质疑其投资金额造成的影响（质疑其投资价值）。那么，财富技术解决方案如何通过最少的投入引导客户对波动有价值（积极）感受呢？

为什么面对不确定性场景用户会难以作出决策？

投资还倾向于以一套独特的行为作为特征, 不一定与其他金融产品有关。最显著的例子就是我们不愿意预见未来的事情，并且因为未来的不确定，不愿意采取投资行为。大多数人与金钱的互动，集中在生活场景里，无论其是为产品还是服务买单，或是为确定的原因贷款、支付抵押贷款买单。当在投资的场景里，人们始终在猜测市场的走向以及投资会受到的影响。因为市场的不确定性，导致无法确定投资优先级，评估投资产出也就变得很不容易。

这就使得从银行贷款或是通过支付信贷利息，比决定正确的投资类型来得更加容易（无论是购买股票或者是增加养老金的计划）。那么，财富科技的解决方案如何让消费者在面对不确定市场时作出更有效而明智的决策呢？




他人是怎么影响我的投资行为的？

投资人的人际关系或许是要考量的另一个因素。尽管移动支付和支票账户管理等产品往往直接涉及个人决策，但投资时，仍然需要考虑到主要用户之外对其有影响力的参与者。

对于不同的人际关系我们或许需要调查：

配偶如何影响投资者最终的投资决策？父母是否会在考虑投资类型时候提供建议？采用财务顾问或者财富管理人员怎么样呢？投资者与财务顾问和理财经理的关系是否亲密？到底哪种行为能够成为这样关系的主要特征？

为创造能够提供真实价值的产品，财富管理的创业公司需要直面财富科技领域特有的挑战，并且重塑并搭建财富管理平台。唯一的真正理解它的方法是沉浸在消费者的世界中，去了解用户。当然，这说起来很容易，过程中，则需要特殊的工具、技能以及方法。

最近，我们在特拉维夫的团队与Meitav Dash，Viola Ventures，Viola Fintech和亚马逊网络服务公司合作，赞助了一项全新的举措——财富科技挑战赛。我们将会为即将到来的金融科技企业家提供有效的探索，以及应对财富技术领域人类需求所需要的工具和指导。我们相信，这样做会使得他们有机会更好地定位自己，并且创造出不同的解决方案来成功地解决问题。

原作者：Eden Dotan and Yonatan Schvimer

编译：潘之花

补充资料：

Venmo是一间位于美国纽约州纽约市的电子商务公司。Venmo建立一个小额支付款项的平台，Venmo透过其简便的操作、结合社交网络服务的策略在美国的年轻人间迅速成长。N26 来自德国，为用户提供一系列低价高值的服务，比如实时信用分数、费用支出、Cash26（零售商现金服务）、MoneyBeam（通过社交信息软件或电子邮件进行快速转账）、消费信贷和储蓄功能等。目前 N26 已于 TransferWise 合作，用户向合作的 19 个国家转账，费用最多能比传统银行减少6倍。Lemonade于2015年成立于美国纽约，是一家提供租客保险和房屋保险的P2P保险平台。其面向城市年轻人群，希望通过AI技术使得在线上购买保险的流程简单流畅，客户可以在90秒内完成投保，在3分钟内得到理赔。）

认知偏差带来的种种干扰，使得投资者常常处于混沌的状态。影响投资者的行为多种多样，并无法被简单量化。金融科技虽然为人们带来了“简洁”和“清晰”，但也同样因为这些干扰，使得财富科技无法得到飞速的发展。这也是造成财富科技陷入进退两难的困境的重要原因。