在学术上,弗里德曼已经为在研究通胀和消费者行为方面的树立起了专家级的成就。他相信人们会为自身的利益理性行事,他曾在1967年就预言通胀和就业率并不成正比,这与主流观点相反(凯恩斯主义者认为财政赤字、宽松的货币政策、印钱以工代赈会增加就业)。很快,欧美迎来了经济停滞失业增加与通货膨胀并存的“滞胀”时期。他的预言对了,他于1976年获得了诺贝尔经济学奖。
在1980年,弗里德曼和他的妻子罗丝发表了著作《自由选择(Free to Choose)》,这个著作也被改编成了PBS电视台总共十集的电视连续座谈片,它使得弗里德曼更加声名大噪,让他成为了自由市场的代名词。当他在总统竞选活动中成为美国新任总统里根的高级经济顾问时,他的影响力变得更大了。