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[问答] 如何看待摩根大通 CEO 预测美国经济「飓风」即将来临 ...

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江湖乱马 发表于 2022-6-8 19:36:29 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
美国摩根大通公司首席执行官杰米·戴蒙预测，受通货膨胀压力增加、美国联邦储备委员会加息预期以及乌克兰和俄罗斯冲突升级影响，美国经济将“刮起飓风”。
　　美国有线电视新闻网6月1日援引戴蒙的话报道：“现在尚有几分风和日丽，一切如常。每个人都认为美联储能应对现在的局面。但飓风正在前方，向我们刮来。”
　　戴蒙认为，从现在情况看，美国经济不会发展到2007年和2008年金融“海啸”的地步，但“飓风”已足够糟糕，比常规“风暴”更具破坏性。
　　按他的说法，目前不确定这场“飓风”的威力，“最好保护好自己”，摩根大通正在为“非良性环境”和“糟糕结果”做准备。
　　美国通胀持续高企。美国劳工部近日数据显示，消费者价格指数(CPI)同比涨幅已连续7个月高于6%。
　　戴蒙认为，通胀“扭曲”美国经济，美联储为应对通胀打出量化紧缩和加息组合拳，他担心市场并未做好准备。
　　戴蒙同样担心俄乌冲突升级影响大宗商品价格。他6月1日预测，国际原油期货价格最终可能上涨至每桶150至175美元。他认为，这场冲突将继续搅动全球大宗商品市场，影响原油、天然气和粮食价格。


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标签：美国摩根大通公司通货膨胀压力
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精彩评论5

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沙发
卷二猫 发表于 2022-6-8 19:36:38 | 只看该作者
 
和我的观点不谋而合，我今年最主要的宏观判断，就是全球经济从滞涨到衰退，叠加金融泡沫破灭的话，会引发金融危机，甚至进入长期大萧条。
目前，美联储进入加息周期，没办法，通胀已经爆表了，创了40年新高。
美股的估值，仅仅略低于2000年互联网泡沫顶峰，要知道，互联网的确改变了未来，大部分巨头股价比2000年还高，估值反而更低 。
而现在，科技革命红利已经完全消失了！
美国的房地产也在2018年就突破了历史高点，目前比历史高点还高35%。要知道，上次一历史高点之后，就发生了次贷危机。
而美国国债也马上要到30万亿规模，随着国债收益率飙升，压力很大。
不过，当前不是“飓风”即将来临，而是纳斯达克已经崩了，跌幅超过30%了，科技公司平均跌幅超过了40%，我的空单也终于大幅盈利了。
我是时代之，提供实盘、策略，茫茫人海，我们终会相遇，祝你幸福！
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板凳
542155 发表于 2022-6-8 19:37:28 | 只看该作者
 
奥巴马在美债危机时埋的雷，终于要炸了。
现在很多小年轻都对当年的美债危机没有印象，长话短说就是通过增加长期负债来替代短期美债违约。用老百姓能懂的话来说就是，原本借了笔五年的款子要到期了，但是还不出来，咋办呢，就去又借了10年的款子来还贷，还贷周期拉长，每期还款减小，这不又能玩转起来了
奥巴马的骚操作就是相当于他把当时要爆的雷，还了个更大的埋地里，延迟10年。
比较搞笑的是，正好现在是民主党执政，锅都没法甩。如果是共和党主政，肯定把这一茬翻出来，反复踩奥巴马的脸。
还有，更倒霉的是，现在疫情加上俄乌战争，全球通胀，经济低迷。原本美联储遇到通胀就加息是常规操作，因为得益于美元的地位，可以通过这种手段把通胀压力输出到全世界。这次不一样了，也因为美元的国际货币地位，一加息，更有可能外面的通胀压力倒灌进美国。这么一来，就直接要了美国亲命了。
如果做为一个理性的美国人，那现在应该期望中国快点经济恢复，加大中美贸易，特别是加大对中国进口，让中国继续美债买买买。不过想想，这貌似也挺难的。
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地板
马明宇 发表于 2022-6-8 19:37:57 | 只看该作者
 
到2022年4月，纳斯达克指数抹去了2021年的涨幅，仍然止不住崩塌的局势。截至5月25日，纳斯达克指数下跌30%，要知道2008年金融危机全年也才跌了40%。
2020年，懂王政府为了应对疫情冲击，制造经济繁荣的景象，疯狂印钱5万亿，美联储资产负债表总规模直接飙升至9万亿，天量大水漫灌。
今年以来，受俄乌战争、上海封控、国内疫情多重因素影响，美国通胀指数CPI持续在高位运行，1月7.5%、2月7.9%、3月8.5%、4月8.3%，为了压制失控的通胀指数，在3月16日和5月5日，美联储已经加息两次，联邦基准利率共上调75个基点，目前利率是0.75—1%。
那么利率要达到多少才能抑制住通货膨胀？
3.5%！
现在加的这么点还只是开胃菜，一切才刚刚开始。
按照每次加息50个基点（0.5%），要加息5次才能达到3.5%，这期间要持续到2023年底。
这就意味着美股要长时间承压。
不过，美联储想要通过加息来挽救摇摇欲坠的经济，困难重重。过快加息，反而可能导致经济衰退。
比加息更凶猛激进的是缩表。
6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表。货币乘数就算是4.5，美联储每回收1亿美元，市场上就得少4.5亿美元。
美联储持有的资产主要包括美国国债和房地产抵押贷款支持证券（MBS），总计约9万亿。计划到2025年中，美联储持有的证券组合规模可能会降至5.9万亿美元。
这也预示着未来三年里，美联储持有的美国国债和抵押贷款支持证券（MBS）总额，将减少约2.5万亿美元。相应的市场减少的美元大概是11万亿（货币乘数约4.5）。
加息尚有传导的过程和时间，缩表则是直接从市场抽走流动性。
如果说加息是吸管慢吸，缩表简直可以算得上是用水泵抽水，可以说是10倍版本的加息。
美联储激进的加息缩表操作导致美元的流动性骤然收紧，每周就有几千亿资金从美股、美债、比特币等资产流出。美股美债同时暴跌。
如果仅仅是流动性危机倒还罢了。
前段时间，互联网公司业绩暴雷，网飞（Netflix），元宇宙（Facebook）股价一天暴跌26%。
最近，众多美股上市公司的财报业绩暴雷，就连一向稳健开超市的沃尔玛一季度利润都同比骤降了将近25%。
这一切预示着美国经济的基本面已经出现了很大的问题。
和许多吹嘘的美国早已走出新冠疫情，回归正常化不同，宏观数据是冷冰冰的。
美国并没有完全彻底放开共存，而是执行阳性居家隔离5天，没打够疫苗的密接也隔离5天的防疫政策。
这就导致职位空缺高而人均劳动时间和参与率降到新低，导致经济运行比预期更差。
美国一季度GDP低于预期，以及美股暴跌，反映的是新冠疫情及后遗症对劳动生产率的负面影响。

新冠后遗症严重影响部分劳动力的健康状况以至于无法胜任工作，导致劳动力持续性减少。且奥密克戎不断变异，一波未平一波又起，每年来三波疫情，新增感染的人数比上一波后遗症康复的人还多，于是劳动力人数进一步减少，加剧了生产不足。

部分民众因为害怕感染新冠，主动进行个人防疫，回避人群密集场所，导致劳动参与率不高。上述问题是共存没法解决的。要么清零，要么祈祷病毒不再变异、自动消失，而这几乎是不可能的。
这样导致企业经常缺席部分员工。对于一些居家办公的互联网，金融等行业影响还没那么大。而必须肉身亲临现场的一些服务业则不得不多招点人进行冗余备份，于是成本以肉眼可见的速度上涨。
美国人思路清奇，不想着控制新冠疫情（根本做不到）提高劳动生产率，保障生产和供应链，取消对华进口关税来降低通胀。
妄想通过挑动俄乌战争收割欧洲，没收俄罗斯海外资产收割俄罗斯，围堵打压中国等操作逼迫美元回流美国本土承接美股美债，减缓因加息缩表引发的流动性危机。
美联储顶着经济衰退强行加息缩表，经济基本面将会进一步恶化，如果经济下行速度快于通胀下行速度，美联储将左右为难，强力加息缩表则股市崩经济崩，不强力加息缩表则难于压住通胀。
这暴风雨就要来了？
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5#
人界景天 发表于 2022-6-8 19:38:09 | 只看该作者
 
别人恐惧时我兴奋，大概就是这些手握现金的资本家最期盼的时刻了，又到了十年一度的土地兼并的时候了。
所以不妨让他们把恐惧扩散一点，对我们并不是坏事。
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6#
kaizenxy 发表于 2022-6-8 19:38:17 | 只看该作者
 
就實話阿，有在聽國外相關的金融經濟問題的podcast/水管的都知道。
邏輯很簡單，美國（世界）目前通膨嚴重，逼迫美聯儲（央行）得要加息（雖然目前問題是供應面居多而加息反而恐怕讓修復供應面更難，但美聯儲也只有這招能用）
升息會陸續拉高大部分企業的資金週轉成本，而美國大部分企業都得靠銀行資金周轉來營運，根據美方自己的統計，光是在有上市的公司中有1600家都有“殭屍公司”的嫌疑（收入不足以支付利息與成本，或是只在付利息沒還本金的）

第1张图片
美國國內上市公司不過6千家, 也就是說現在還沒認真升息就1/3快稱不住了
可以預見，升息持續加速的話，這些公司大多不是要倒閉就是要大量裁員，而且美國金融化幅度是大國中之最，股市大跌的連動效果會很大，即使沒直接失業，也很可能因為股票賠錢而消費縮水，另外，很多公司也被通膨大幅打擊獲利，因此根本腹背受敵。

第2张图片

第3张图片
(應該算是最安全的Walmart股票最近也因為遭到通膨影響收入大減而造成大跌)
更別說這幾年美國個人借錢炒作股票/選擇權/虛擬貨幣歪風盛行，這泡沫一破可能原本正常上班的也破產

第4张图片

第5张图片
去年初這位老兄帶頭來了一票網民利用選擇權反向把一支被做空過頭的股票反而逼到爆倉狂漲，一個對沖基金Melvin Capital 因此倒閉，

第6张图片
結果這事情鬧到他被迫要到美國議會解釋 (老實說，你一個專業基金被一個網紅+散戶打爆其實本來就該死)
除了美國國內不論一般人或是資金暴露在資本市場的比例極高，因此連動的風險也是
另外還有一些其他不確定性的問題，包含了過去20年來ETF 越來越盛行，因此很多人擔心可能會出現更嚴重的骨牌效應，例如說如果你有一個ETF 是所有造車股的，依照目前市值比例組成，那最大的就是Tesla, 那如果Tesla 出現極大負面資訊，大家賣的很多不是Tesla 股票而是這個ETF, 結果就是其他汽車股（理論上應該是新聞的受益者）卻也股票一起大跌。 由於目前最大的就是SPY 跟QQQ 這兩個分別代表S&P 跟納指的ETF, 因此真的出現大跌的情況骨牌效應可能遠超預期
這些問題牽扯廣泛，雖然股價理論上跟公司營運無關，但例如有不少公司或個人可能用股票做擔保，那萬一這股價大跌問題就來了
還有就是，美國有非常多各種公/私基金，例如個州的退休基金，他們的操盤往往都有相當限制，例如看到這情況了解的普通投資人的正常操作邏輯是至少先大量減持回到現金，或是直接做空，但這些基金規定上就是只能維持5~10%現金，不能做空，而且只能買指數ETF 之類的大型項目
例如說吧，美國最大的私人對沖基金是橋水（Bridge Water) 大約是操作150 billion 美金， 加州有兩個員工退休基金都超過它一倍以上的規模，這些基金大賠的話會衍伸不少財政問題
更別說很多基金都是固定股票：債卷比，傳統上的認知是如果股票大跌會降息所以債卷升值可以平衡，但是如果股票跌落而央行因為通膨還是太高而沒降息，那就損失慘重了。
總之，過去40年的金融結構大致假設都是長期利率會跌的前提，如果這開始變了那可能衍生的問題數不清, 最近稍微看看到處都出現怵目驚心的事情。

第7张图片

第8张图片

一個大型貨幣忽然跟你短時間內爆跌20%....

第9张图片
這背後當然最近期的引爆點是烏俄戰爭讓油價更加失控，因此通膨效應更是無可迴避，而這一連串目前恐怕都還只是前戲，嚴重的都還在後面，但會多嚴重，其實也無法預料，因為重點是之後大家的反應。
目前最擔心的問題是萬一結果經濟爆了但通膨卻沒真的降下來的嚴重Stagflation，那就是真要出事情了。
08年的時候世界算是滿合作的一起把局勢穩定(問題往後踢)，現在....我想應該說我預期恐怕事情不會那麼順利應該沒人反對吧，只是不知道幅度就是。這是基本上全世界所有人都會遭殃的問題，只是不知道最後誰傷害比較嚴重就是。
(我是認為，太多人相信少數人可以陰謀算無遺策，隻手遮天，實際上，大部分即使在上位的人，也遠遠比你想的笨，或是他們的聰明用的方向不是你所想像的大棋，或是他們即使真的往那些方面想了，也往往會算錯許多事情。例如即使西方也很多人其實認為普京根本是戰略大神，把歐洲能源綁死後動手，問題是他錯估了自己軍事實力跟下面腐敗程度啊，也沒算盡人心，結果原本看來超神大棋變成笑話，但他真能撐下去歐盟會非常非常的慘，那後果真的就是完全無法預測了)
人類文明的複雜度與那麼多人各自以自己利益行動下，變數無限多，根本沒人可以算的完美。也因此，你假設大家都是自私笨蛋其實還比較容易接近真相以及預測可能會發生的未來
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