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[问答] 北美地产市场的需求结构变化

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爱如风过无踪迹 发表于 2022-6-13 21:48:33 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
看了下Kermit Baker（美国建筑师协会的首席经济学家）4月27日的专栏文章，透露出的信息还是很多。
      之前海象新材解释其提价没有迅速传导到收入的变化，其中一个重要的原因是产品结构发生了一定的变化。关于毛利率，产品结构上面的影响挺大。（个人理解应该是不同品类的厚度、花纹等不同造成定价是不一致的）。
      这个说法应该是成立的，因为美国建筑市场发生了结构性的变化，之前居家翻新的需求在减少，而工业市场和商业建筑翻修市场在快速反弹，高速增长。公司需要更密切的关注这一点，并在定价、生产策略上去做出一些更灵活的调整。
       好的消息是看起来北美建筑业的需求在今明两年都处在增长状态，展望非常乐观。后续除了海象新材外，可以去寻找与北美工业建筑、商业建筑相关的出口企业。(例如浙江鼎力可以继续跟踪北美市场的增长，应该景气度不错)。美国本土的URI、TEX、OSK应该也处在景气扩张期。
以下翻译全文如下：
在不确定性下成长的商业建筑
      尽管住宅板块在疫情期间表现良好，商业建筑部分却境遇不佳。远程工作限制了对办公空间的需求，网上购物已经切入了传统的实体零售业。出行的减少降低了酒店和住宿市场的消费者支出。按美国商务部报告数据，2020年商业和工业设施支出下降了近5%，去年又下降了2%。

      然而，最近几个月的数字非常乐观，零售和工业建筑建设大幅反弹。零售业的好转是由于强劲的消费者支出，尽管更大份额的支出用于电子商务。工业建设的增长在一定程度上是对（之前）供应链中断的回应，鼓励制造商更好地控制其生产产出，并在一定程度上支持仓库及物流建设，以支持不断增长的电商网络。办公建筑略有增长，这有点令人惊讶，因为许多员工仍在远程办公。办公建筑活动的大部分增长可能是来自于翻新，以适应大流行后对办公空间不断变化的设计偏好。住宅是唯一尚未开始复苏的主要建筑类别。

      2022年迄今为止的收益增长预计将持续全年。建筑开支指数（Architecture Billings Index）是预测未来建筑业活跃程度的关键领先指标，其领先9-12个月，自2021年2月以来，建筑公司的收入每月都有健康增长。美国建筑师联合会的一致性建筑预测数据同样乐观。2022年1月的报告预计，今年商业设施支出将增长近5%，2023年的增幅将超过5%。工业建筑市场预计将在2023年以更快的速度增长。
       尽管人们普遍认为建筑支出将在未来几年健康增长，也有一些不利因素。即便假定疫情的负面影响——建筑工地停工、工人生病、儿童保育和家庭护理问题等造成工人失业的因素已经不存在，其他担忧仍然存在。基本的供应链问题依然存在，这导致材料成本更高、交付周期更长、产品可用性更低。建筑项目基本投入成本的年增长率持续在15%至20%之间。建筑业并不是唯一一个经历高通胀的经济领域。最近，消费者价格和生产者价格的总体通胀年度增幅一直保持在一位数的高位。高通货膨胀率开始推高利率。预计今年短期利率至少会上升整整一个百分点，长期利率会有所下降。随着经济活动开始回升，即使在疲软的市场中也存在的建筑劳动力短缺只会使情况变得更糟。
      然而，真正令人担忧的不是我们知道的敌人，而是我们不知道的敌人。如果美国港口码头工人的罢工威胁成为现实会怎样？谁能在今年年初预见到俄乌冲突给美国经济和建筑业带来的挑战？这不仅导致油价飙升，对美国经济产生了巨大影响，而且其他几种建筑材料的价格也波动剧烈。如果这场冲突旷日持久，双方的报复措施升级，可能还会有其他不利因素影响建筑业发展前景。

最后，最近在看格雷厄姆的《聪明的投资者》，强烈推荐。


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标签：物流美国首席经济学家美国建筑师产品结构
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