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[问答] 面对40年新高的美国CPI，投资者该何去何从？

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120823857 发表于 2022-6-15 16:10:58 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
2022.06.12，星期天，文章写于上午14：45。
今天本来是休息日，但看到美国5月份的CPI再创新高，我思虑再三，还是选择加个班，把这一数据所带来的风险跟大家分享一下。先聊一聊我们都能看到的现象吧。

面对40年新高的美国CPI，投资者该何去何从？ 第1张图片
美国5月的CPI达到了8.6，4月CPI为8.3，3月的CPI为8.5。这里我们要注意市场的预期是如何变化的，美国4月CPI在5月12号晚间公布，CPI由8.5转为8.3，此时的市场的预期普遍认为通胀数据见顶，后续会随着加息进一步回落。此时美股止住了连续的下跌，开始出现一个月的短期反弹。

面对40年新高的美国CPI，投资者该何去何从？ 第2张图片
随着CPI的公布时间越来越近，纳斯达克在6.9和6.10两天连续暴跌，两天跌去6个点，以迅雷不及掩耳到铃儿响叮当之势抹去了前面三个周的涨幅，CPI公布之后，美国CPI创出了40年来的新高，这意味着美国的通胀在每个议息周期加息50个基点并叠加缩表的政策之下，仍然控制不下来，这是非常恐怖的。
说直白点，之前大家手里都有国家大肆印发的钱，大家手里都有钱，原来我手里有100块钱，突然国家给我发了100块钱，就算原本10块钱的一顿饭变成了15块钱（这就是出现通胀，进而导致CPI上涨），我依然消费得起，但现在你不发钱了，我手里就只有100块钱（甚至根本没有100块钱可以用，因为十年期国债收益率大涨，截止目前已经达到了恐怖的3.15％，为长远计，在这么高的国债收益率面前，很多民众是愿意去存一点钱的），但是原本10块钱的一顿饭现在变成了20块钱，在这种情况下，美国人民生活水平的急速下降是显而易见的。这个时候，你说我吃饭都吃不起了，我是不是要从股市里面拿点钱出来？

面对40年新高的美国CPI，投资者该何去何从？ 第3张图片

面对40年新高的美国CPI，投资者该何去何从？ 第4张图片
所以，美国股市的跳水是显而易见且基本无解的，不存在短平快的解题方法，现在美股的处境基本是这样的:
①俄乌战争导致俄罗斯的石油天然气出口量下降，供需决定价格，需求不变的前提下，供给变少自然会使得石油天然气的价格上涨，而石油天然气等基本民生用品价格的上涨则会推高CPI和PPI，使得全世界人民一同进入通胀阶段。如何解决通胀呢？之前市场普遍认为，加息配合缩表可以迅速把通胀打下来，但5月份的数据表明，完全不是这样的，加息配合缩表确实可以降低市面上流动的热钱的数量，但油价不是美国一个国家可以控制的，油价只要上涨，CPI和PPI就无法迅速降下来，因此，油价是关键。

面对40年新高的美国CPI，投资者该何去何从？ 第5张图片
②欧美国内通胀指数上涨叠加睡王羸弱的防疫能力（很难想象吧，美国已经持续几个月日均破十万的新冠确诊数了，在美国，你不确诊一次新冠你都不好意思说你来过美国），使得人民对政府信任程度下降，睡王的支持率已经明显低于以上任为起点的同阶段时懂王的支持率（蓝色为睡王，红色为懂王）。

面对40年新高的美国CPI，投资者该何去何从？ 第6张图片
如何才能克服内部矛盾呢？显然，当有了共同敌人的时候，内部的分化就会减弱，因此，这种内部矛盾的逐步加剧就迫使睡王不得不将矛盾外移，之前是甩锅中国，现在是矛头对准俄罗斯。当然，美国把矛头对准俄罗斯还有诸多好处，比如让欧洲与俄罗斯交恶，加大欧洲从俄罗斯买能源的难度，你欧洲想要发展，想要能源，老美可以给你啊！但你要先等等，等老美先从俄罗斯买来资源，加一点价格以后就可以卖给你欧洲了，随着夏季用电高峰和冬季用电高峰的到来，欧洲的通胀将被油价进一步推高。

面对40年新高的美国CPI，投资者该何去何从？ 第7张图片
③目前美国的房价也处于历史高位，随着美联储加息缩表的推行，随着市面上货币的减少，房子的价格也将急转直下，原本1000W的房子现在可能只值500W（这非常常见），有些人他买房的时候花了300W付首付，剩下700W待还，后来他发现，自己500W就能买到这个房子，他一想，我屮艸芔茻！我这不是纯纯怨种吗？然后就很有可能选择不再付剩余的贷款，让银行把房子拿去拍卖，但这也没用啊，房子他不值钱，银行里外里亏500W，可能还卖不掉房子。很多人讲到这里就会说下面就会产生次贷危机，对于有基础的人，可能讲到这里就能懂了，但对于大多数人而言，这还不够明了。
那么下面我会把这件事情解释清楚。
你贷款的这700W是要付给银行利息的对吧，假设你的信誉良好，违约率极低，那么银行会认为这是一笔低风险借贷，给你设置的贷款利率会偏低，如果你的信誉并没有太多数据可查或者违约率偏高，那么银行会认为这是一笔高风险借贷，给你设置的贷款利率会偏高，而这种利率偏高的贷款就被称为次级贷款“次贷”。（看到这里你就懂得了，为什么每个人借呗/信用贷款的利率不同）
到这还没完，银行会把这些不同风险等级的贷款“证券化”打包卖给世界各地的金融机构和投资者，因为这些贷款属于世界各地形形色色的人群，一般来说，会有人违约，但同时违约概率偏低，在正常情况下，这就会带来偏稳定的收益。
但当房地产严重泡沫化时，就会开始出现初期的一批拒绝还贷者，这时房子会被银行强行出售，这会引起什么呢，供需关系决定价格对吗？当房子被出售的时候，价格会进一步下降对吗？房价的进一步下降必然引得更多的银行和个人抛售房产，这将再度使得房价进一步下降，形成了恶性循环。
此时，这些被证券化的债权体系就会崩塌，证券化的债权已经融入了金融界，比如我们手中的债基，就是大量购买了这种债券的基金。因此，由房产泡沫引起的次贷危机也很有可能会极大地影响到金融界。
那么当前美国的房价是一个什么概念呢？我特意去查了一下表格，最新的截止到2021.12.01的数据如下图所示（这是同比涨跌幅，为0时是极值），相对应的股市波动我们也可以看到，有这两张图，我相信也不用再说太多，各位都知道其中的风险。

面对40年新高的美国CPI，投资者该何去何从？ 第8张图片

面对40年新高的美国CPI，投资者该何去何从？ 第9张图片
油价房价齐上涨，国家还要加息缩表，美国股市的进一步下跌已经就在眼前。那么对于大A而言，这个数据又有什么意义呢？
其实国内的数据还是比较好的，虽然国外CPI已经升天，但我们国内的CPI仍然控制的比较好，且国内的政策连续出利好来刺激市场经济，大有降息放水之势，可能就会在下次回调触底的时候。
现在来看，鹤总那次出面显然算不得政策底，而5月份一天两三个利好的频率基本可以确定前期底部即为政策底，但政策底的出现并不意味着趋势的扭转，因为市场是极其庞大的，且内外联系密切，在美股下坡的途中，A股很可能会再陪着走上一段。

面对40年新高的美国CPI，投资者该何去何从？ 第10张图片
从长期来看，当前A股仍然为全球的价值洼地，因此，对于投资小白而言，当前绝对是定投A股的最好时机，用不了两年，你就可以看到丰厚的回报。但从短期来看，A从2863点上来已经上涨了10多个点，上涨并不是下车的理由，但目前超跌反弹的预期已经兑现，现在已经不存在比较明显的确定性可以去做，后续我们仍然要密切关注的几个问题为：美国对中国的关税到底取不取消？哪一部分会取消？什么时间取消？（目前预期涨幅已经打出来了，如果不取消，该涨幅自然会回落）美联储加息会不会由50个基点改为75个基点？（目前预期仍为50个基点，如果为75个基点，则大概率会发生快速下杀）我国二季度的GDP到底能不能稳住？上海和北京的疫情会不会导致再度封城？
其实周四（2022.06.08）的时候，我们已经跟随市场卖出了股票，虽然周五市场再度受利好消息影响出现了上涨，但君子不立围墙之下，当不确定性增加的时候，尤其是外围环境不能给我们提供更好的辅助时，我仍然认为应该轻仓以待。
更多问题，直接在评论区和我讨论吧！
听说点“赞”和“在看”的人，都爆赚了！


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精彩评论11

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沙发
夏至已至去台北 发表于 2022-6-15 16:11:34 | 只看该作者
 
学长，麻烦说说对医疗板块的看法吧[爱]
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板凳
wzwingz 发表于 2022-6-15 16:12:32 | 只看该作者
 
学长，周一油气etf要避一避吗
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地板
暖朵儿99 发表于 2022-6-15 16:12:38 | 只看该作者
 
我不足五层的仓位主要在避险的金融，上周五情绪太高，追了点医疗白酒[捂脸][捂脸][捂脸]
周一无论情况如何，金融的仓位也准备减了，等美联储回忆结果
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5#
呃不要说话 发表于 2022-6-15 16:12:55 | 只看该作者
 
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6#
妈的又帅了 发表于 2022-6-15 16:13:53 | 只看该作者
 
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7#
mrchenzhi 发表于 2022-6-15 16:14:14 | 只看该作者
 
美国CPI爆炸受俄乌战争影响很大，这个加息缩表都是降不下来的呀[捂脸]
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8#
著名真男 发表于 2022-6-15 16:14:25 | 只看该作者
 
讲的太表面
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9#
烟······ 发表于 2022-6-15 16:15:14 | 只看该作者
 
谢谢学长周末加班！讲的很好
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10#
肖立 发表于 2022-6-15 16:16:14 | 只看该作者
 
这种情况美国如果降低中国关税，有没有投资建议呀
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