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[问答] 美联储主席鲍威尔称，美联储坚定致力于降低通胀，加息将 ...

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xgsfpw2 发表于 2022-6-28 04:16:16 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
当地时间6月22日，美联储主席鲍威尔在美国国会举行的听证会上表示，美联储坚定致力于降低通胀，并有能力做到这一点。
鲍威尔称：“在美联储，我们理解高通胀造成的困难。我们坚定地致力于让通胀回落，我们正在迅速采取行动。”
鲍威尔表示，当前美国通胀过热，他认为收紧货币政策将是对抗通胀的有效工具，加息将继续下去。
22日当天，美股开盘下跌，市场反弹动力迅速消退。道琼斯工业平均指数下跌1.1%，纳斯达克综合指数下跌1%，标准普尔500指数下跌1.2%。
分析人士认为，在当前美国通胀高烧不退，金融机构和经济学家多次预警衰退风险的背景下，各类资产普遍面临抛售压力。投资者目前都在关注美联储主席鲍威尔当日的国会证词，聚焦美联储如何阐述其激进加息的立场。
来源：央视新闻


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标签：美国6月22日美国国会当地时间美联储
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沙发
z3234855 发表于 2022-6-28 04:16:43 | 只看该作者
 
美联储连续大幅加息，理由是控制通胀，不过效果似乎并不大。
看一组数据：美联储基准利率经过连续三次加息，从0.25%提高到1.75%，CPI数据也从3月份的7.9%上升到6月份的8.6%，通胀并没有因此得到缓解，反而继续创出40年来新高。
美国大通胀的原因我也分析过，主要是美联储货币超发，俄乌冲突，疫情导致生产不足三个原因共同导致，单纯加息并不能完全控制通胀。
退一步说，美联储想要通过加息达到控制通胀的目的，目前1.75%的利率也是远远不够的，未来至少需要把利率提高到5%以上，甚至是10%以上才会有效果。
上世纪七十年代美国经济滞涨周期，美国为了控制通胀，美联储利率最高的时候可是提高到了20%以上。
但现在美国政府总负责已经接近30万亿，每加息1%，一年就会增加3000亿的债务成本，加到3.5%，一年就会增加1万亿的债务成本。
而美国联邦政府2021年财政收入只有4.1万亿，财政支出达到6.82万亿美元，财政赤字2.77万亿美元。
如果把利率提高到3.5%，每年就会增加1万亿的财政赤字，利率提高到7%，每年就会增加2万亿财政赤字，那时候美国联邦政府财政支出大约就会等于财政收入的两倍，债务怕是会直接崩盘。
而连续大幅加息还会导致经济大幅下行，股市债市双杀。
美国人的财富主要都在股市和债市里面，一旦出现大幅度的股债双杀，拜登下一届选举肯定就黄了。
基于以上分析，我认为美联储并不敢真的把利率加到足以控制通胀的程度，甚至连加到3%以上都不敢，并且后续还有可能重新宽松，试图同时保住美元汇率，又要保住美股和美国经济。
当然，在我看来最终还是什么都保不住，债务危机该来的还是要来，美国经济已经无法挽回。
美联储出现大幅财政赤字，就是因为这两年货币大量超发，债务急剧增长，而实体经济并没有任何起色，财政亏空太多所致。
美联储货币持续紧缩，则美国泡沫立刻就会爆掉，继续宽松扩大债务规模，则会造成更大的亏空。
既然无法挽回，美联储为什么还要连续加息？这样岂不是主动刺破美国泡沫？
后来我想了想，美联储现在借着控制通胀之名大幅加息，虽然有拉爆自己的风险，但在美国自己爆掉之前，肯定会有大量国家先爆为敬。
比如欧洲，东南亚等新兴国家，日本韩国等。
欧洲从2009年以来就一直深陷债务危机，问题其实只是一直拖着，并没有得到解决，这几年债务反而是越来越多，问题越来越深重，现在美联储连续加息，加上俄乌冲突带来了大额经济损失，欧债危机再次爆发几乎是无可避免。
由于原材料大幅上涨，日本，韩国，印度，越南等国也全都出现贸易逆差，通胀高企，货币大幅贬值，资本外流的现象。
美联储这一大幅加息，加上高通胀，其实就是滞涨，对贸易逆差国，负债率过高的国家就是致命的打击。
而美联储连续加息对于美国来说属于相对可控的行为，一旦加息对美国经济开始造成严重影响，随时都可以停止，重新进入货币宽松周期。
我猜等其他国家爆了，资本大量回流美国，美联储就会停止加息，重新放水，美元指数回落，美股走向反弹，美国经济又能缓过来一阵子。
其实美国过去每一次经济危机都是这样收割别人的，只不过这一次能够收割的空间已经不大，美国自己也承受不了太大幅度的加息。
对中国和俄罗斯也收割不动，其他国家又没什么大肉，就算收割成功也只能缓过来一时，并不能从根本上解决问题。
总体看来，下半年爆发局部性的全球债务危机可能性还是很大，一旦出现较大规模的债务危机，美联储就会停止加息，重新进入宽松周期。
各位肯定还是关心对A股的影响，不过这一次怕是真的没有多大影响。
A股已经逐渐成为全球资本的避风港，外面爆发危机，对A股反而有可能是好事，基本上未来每次下跌都应该视为买入机会。
不过近期涨幅不小，短线也没必要过于乐观，控制好仓位逢低做多就行。
最近很多人在喊大牛市主升浪要来了，这就属于过度乐观。
历史上每一轮大牛市来临之前都会反复提供很多次逢低买入的机会，从来没有一轮大牛市是从底部V型反转，然后直接拉上去的。
就算指数连续上涨，个股也会分化，对于那些中线看好的板块，短线回调就是上车机会，没必要去追高。
另外，现在我还比较看好黄金走势，如果爆发全球性债务危机，黄金价格就会开始新一轮上涨行情。
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板凳
玩魔方的小超超 发表于 2022-6-28 04:17:20 | 只看该作者
 
美联储坚定不移地加息，让经济学家们更加坚定不移地看空世界经济。

鲍威尔在听证会上表示，目前美国经济总体良好，劳动力需求旺盛，所以美联储会放开加息，以抑制过高通胀。
美联储加息「旨​​在将经济增长推低至更可持续的水平，并让供应方有机会迎头赶上」。
当被问及是否会一次加息 100 个基点时，鲍威尔表示，他永远不会放弃任何事情，将采取一切必要措施来恢复价格稳定。
鲍威尔被问及，如果失业率上升、经济收缩，但通胀居高不下时如何处理？
鲍威尔强调关注通胀。「主要的是我们不能在这方面失败。我们真的必须将通胀率降至 2%」
鲍威尔传达的意思很明确了，就是冒着经济衰退的风险也要加息抑制通胀。
美联储强硬的表态，让经济学家们担忧，全球经济衰退即将到来，他们警告说，美国和欧洲陷入衰退的风险急剧上升。

经济学家对英国《金融时报》表示，在美联储决定继续大幅加息以遏制通胀，以及欧洲的能源危机的担忧加剧之后，他们变得越来越悲观，必须开始准备过冬了。
高盛将美国今年陷入衰退的风险从 15% 提高到 30%，两年内陷入衰退的可能性为 48%。
即使美联储内部的经济学家，也在6月21日发表报告，警告衰退很可能到来。
该报告评估了各种模型后，发现美国经济在未来四个季度内衰退的可能性大于50%，未来两年的可能性超过三分之二。
欧洲经济的前景比美国还要糟糕，同样面临数十年来最高的通胀，还有能源供应短缺的风险。

国际能源署本周警告说，欧洲必须立即为今年冬天完全停止俄罗斯天然气出口做好准备。
保险公司 Generali的经济学家表示：「如果俄罗斯完全切断对欧盟的天然气供应，欧元区衰退将成为新的现实，德国经济受到的打击尤其严重。」
有经济学家认为，如果不是预期今年夏天欧洲旅游和消费将从疫情中强势复苏，欧洲经济现在已经进入了衰退。
话说回来，美国白宫和美联储，当然不会接受如此悲观的预期，毕竟他们还是要管理公众预期的嘛。

这些高层的统一口径是，避免衰退并不是没有可能。
美国总统拜登在上周接受采访时说，「没有什么是不可避免的」。
美国财政部长耶伦说：「我认为衰退并非无可避免」。
鲍威尔不同意失业率将失控的说法。他说，如果供应链问题得到解决，「我们不会看到这样的事情」。
实际上，全球经济陷入衰退的概率，可能会大于四分之三。

数据显示，自上世纪50年代以来，美联储共有12轮的加息，其中只有3轮没有出现经济衰退。
穆迪首席经济学家说。
「为了避免衰退，全球需要一点运气，并希望新冠大流行和俄乌战争对经济的影响，能够迅速结束，同时美联储和其他央行能做出一些巧妙决策。」


第1张图片

短短一个月的时间，经济学家对2023年经济的预测，就从正转为负

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地板
晶19970209 发表于 2022-6-28 04:18:08 | 只看该作者
 
头一天鲍威尔表示加息抗击通胀可能导致经济衰退。第二天鲍威尔遭美国国会询问美联储将如何应对经济放缓。
议员们逼问美联储主席鲍威尔，如果加息导致经济大幅放缓，却没有迅速降低通胀，该央行将如何权衡取舍。鲍威尔周四表示，假如面对这种情况，美联储也不会愿意从加息转向降息，除非看到明确证据表明通胀以令人信服的方式回落。
为了给经济和通胀降温，美联储正以自20世纪80年代以来最快的步伐加息。通胀和利率双双上升，美国经济危机四伏。住房和消费开支等美国经济的关键领域正受到高通胀和利率上升的冲击，这引发了美国经济可能陷入衰退的担忧。美联储正寻求实现所谓的软着陆，具体办法是在不造成经济下行的情况下，让经济增长放慢到足以压低通胀的程度。

第3张图片

美联储主席鲍威尔表示，有一些令人担忧的迹象表明，通胀预期正在上升。

鲍威尔在为期两天的听证会的第二日说，“我们不能失败。我们真的必须让通胀率下降。”他告诉众议院金融服务委员会，“在我们宣布任务完成之前，我们希望看到通胀确实在下降的证据。”此前鲍威尔在美联储一个关于美元国际角色的会议上发表开场致辞时再次说：“我的同事和我都十分专注于让通胀率回到美联储2%的目标。”
印第安纳州共和党众议员Trey Hollingsworth告诉鲍威尔，他担心美联储的政策决定将变得更具挑战性。他并询问，如果经济增长停滞且失业率上升，美联储的利率政策将如何转变。
鲍威尔说，这种假设情况将是通胀有望下降的环境，并可能满足美联储所设定放慢或停止加息的门槛。但他补充说，“我认为我们不会愿意转向降息。”

第4张图片
鲍威尔：加息抗击通胀可能导致经济衰退
席鲍威尔表示，美联储为抗击通胀而采取的加息举措达到一定程度之后，可能会导致经济衰退。
周三，鲍威尔在当天开启的为期两天的国会听证会上表示：“我们绝不希望看到这种结果，不过当然有此可能性。”他还称：“我们不会试图引发衰退，也不认为将需要引发衰退，但我们确实认为绝对有必要降低通胀。”美国的通胀率目前处于40年高位。鲍威尔的上述言论凸显了美联储面临的挑战。
近几个月，受俄乌战争影响，燃料成本日益升高，供应链也受到干扰，价格已被推高。这些压力进一步刺激了通胀，此前，随着去年需求因美国经济重启、政府大力出台刺激举措而激增，通胀已经处于高位。
在周三两个小时的作证中以及上周近一个小时的新闻发布会上，鲍威尔都没有主动提及软着陆，只是在被问到这一问题时表示会把软着陆视为一个目标。
鲍威尔周三对参议院银行委员会表示：“过去几个月全球范围内发生的各种事件已令我们更难实现我们期望的目标。”他说，在劳动力市场强劲的情况下实现美联储2%的通胀目标将极具挑战性。他称：“我们从来没说过这将是容易做到的或是可一蹴而就的。”
这样的表态与鲍威尔上次在国会发表的言论有了明显变化，3月2日那次作证距离俄罗斯进攻乌克兰仅仅过了几天。鲍威尔当时对议员们表示：“我认为我们实现所谓软着陆的可能性要大于不能实现。”
在那之后，美联储已经加息三次，其中包括上周加息0.75个百分点，调升幅度为28年来最大，使得基准的联邦基金利率从接近零的水平提高到1.5%-1.75%之间。鲍威尔和几位同僚已暗示在7月26-27日的美联储下次会议上可能需要再次加息0.75个百分点。
鲍威尔说：“我们正在寻找......令人信服的证据，以确认通胀正在下降，可我们没有这种证据。”他表示，市场上有很多关于这种情况应会如何发展的说法，有些人觉得通胀显而易见将会下降，但在真正看到通胀降温之前需要继续加息。

第5张图片

鲍威尔周三在华盛顿作证说：“过去几个月全球范围内发生的各种事件已令我们更难实现我们期望的目标。”

美联储官员上周发布的新预测显示，所有18位官员都预计美联储今年将把联邦基金利率提高到至少3%。大多数官员预计，到12月份利率将升至3.25%-3.5%。这将比2008年金融危机后利率在2018年达到的最高水平高出1个百分点。
联邦基金利率是银行间隔夜拆借利率，影响着整个经济中的借贷成本，包括房贷、信用卡和商业贷款的利率。美国抵押贷款银行家协会周三报告称，上周，30年期固定利率住房抵押贷款的平均利率从前一周的5.65%上升到5.98%，为2008年以来的最高水平。这也创下了自2009年以来的最大单周升幅。
最近几周，美联储面临着越来越多的批评，责怪其没有更早地撤回在去年大部分时间里部署的强有力刺激措施。周三，鲍威尔面临来自议员们的尖锐质询。上个月，美国参议院以80票赞成、19票反对的投票结果确认了鲍威尔的第二个任期。
一些民主党议员警告鲍威尔加息力度不要过大，因为他们认为供应问题才是物价上涨背后的驱动因素，而美联储几乎没办法掌控这个因素。
“你知道有什么比高通胀和低失业率更糟糕吗？那就是高通胀和经济衰退，有数百万人失业，”马萨诸塞州民主党参议员伊莉莎白·沃伦说，“我希望你们在把美国经济推落悬崖之前能够三思。”
在回应另一位民主党参议员的类似担忧时，鲍威尔主动表示，对经济而言，可能会出现比衰退更糟糕的结果。“然而，另一个风险是，我们将无法恢复物价稳定，我们将允许这种高通胀在我们的经济中根深蒂固，”他说，“我们不能在这项任务上失败。”

第6张图片
与此同时，共和党人就未能采取果断行动的后果向鲍威尔发出警告。南达科他州共和党参议员Mike Rounds对鲍威尔说：“很明显你知道，如果通胀得不到控制，你将是那个承担责任的人。”
亚拉巴马州共和党参议员Richard Shelby提到他去年夏天在一次听证会上向鲍威尔提出的高通胀担忧。Shelby说：“我认为，美联储和拜登政府一年前没有注意到这些警告，也没有及早采取行动解决这个问题，他们辜负了美国人民的期望。”
这场听证会没有太多展现出美联储明年可能面临的艰难权衡，特别是如果其政策措施削弱了就业市场，但没有以令人信服的方式降低通胀的话。
美联储一位资深经济学家周二发表的一份新研究报告认为，未来四个季度出现衰退的可能性略高于50%，未来两年出现衰退的可能性为三分之二。这些概率上一次达成此种水平是在2019年年中，当时美联储正从加息转向降息。
另外，纽约联储的一个经济模型预测，美国经济放缓的速度可能比之前预期的要快，明年进入实际衰退。该模型并非纽约联储的官方预测，认为经济软着陆的可能性只有10%，软着陆的定义为未来两年半国内生产总值(GDP)同比增长放缓，但保持正增长。而根据这一预测，硬着陆的概率达到了80%左右，硬着陆即在未来两年半的时间里，至少有一个季度的GDP同比下降1%，甚至更多。
上周接受《华尔街日报》调查的经济学家预计，未来12个月美国经济衰退的可能性为44%。自2005年中《华尔街日报》开始调查这一问题以来，此概率水平通常只在经济濒临衰退或实际衰退期间出现过。

第7张图片
花旗集团首席经济学家Nathan Sheets周三表示，他现在认为全球经济衰退的可能性接近50%。
“一系列严重的供应受阻继续扰动全球经济，”Sheets在一份报告中写道，“今年年初，我们曾希望这种状况会发生转变，但事与愿违，各种挑战带来的冲击似乎变得更加强烈，更具破坏性。”Sheets曾任美国财政部高级官员和美联储经济学家。
鲍威尔表示，他认为目前经济衰退的可能性不是特别大。但他称：“要知道，没有人非常擅长预测遥远的衰退。”
鲍威尔表示，有迹象表明，受美联储加息影响，国内对利息敏感的经济部门正在放缓。“就业增长开始放缓至更可持续的水平，而且......这显然存在风险，”鲍威尔称，“结果当然有可能变得更弱。”
另外，芝加哥联邦储备银行行长埃文斯周三警告称，美联储更激进的加息姿态可能会带来危险。“当我们想要减缓需求、使其与供应保持一致时，显然是在冒险，”埃文斯在艾奥瓦州锡达拉皮兹发表演讲后对记者表示，“以为我们可以非常精准地对这样的事情进行微调，我的意思是，我们真的没有这种能力。”
来源  华尔街日报
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5#
caonima321 发表于 2022-6-28 04:18:13 | 只看该作者
 
简单说一下美联储加息降通胀的逻辑。
表层的现象我们都知道了，美国通胀高企的原因是账面上的美元现金太多了。
很多人会把现金当成是财富，但实际情况是背后有足够资产对应的现金才是财富，没有资产对应的现金其实是负债。
现在市面上富余的美元是美联储举债印出来的，而且这些印出来的美元也大部分都没有投入到商品再生产中，而是要么进入到股市、楼市、虚拟货币等金融市场空转，搞投机倒把收割韭菜去了。要么就拿去给美军到处打仗或者CIA到处搞颜色革命了。
结果就是全社会没有那么多资产去对应这些凭空印出来的现金，所以才造成了通胀。
所以现在市面上富余的现金对美国政府来说不是财富，而是负债。而解决负债的办法要么是回收并销毁现金，要么就是找到对应资产。
所以呢，加息并不能直接影响通胀，美联储缩表回收现金，然后销毁这些现金才是直接影响通胀的手段。
缩表就是美联储卖出手里的债券，回收市面上的现金。这里的问题就在于，美联储卖出的债券得有足够多的买家买才行。
但从美国十年期国债收益率的走势持续走高看，市面上当前美国国债的卖盘是远远大于买盘的。

第13张图片
事实情况也是，在国际债券市场上，美国国债前20大买家都在抛售美国国债。比如日本在三月份售出了739亿美国债券，总计人民币4943亿。而中国四个月以来一直在减少美国债券，四个月来累计减少413亿美元，折合人民币2762亿元。目前，我国的美债的总持有数量已经跌到了1.03万亿美金，这是自2010年来的最低点。

第14张图片
所以为了维护美国国债的稳定性，美联储这个时候不可能再大规模的缩表卖出国债了。
那么，降通胀就只有增加资产这条路可以走了。
增加资产对美国来说也有两条路径：一是新增创造足够的资产，二是直接掠夺其他国家的资产。
新增创造资产又慢效率又低，美国人要是愿意，在印出来的时候他们就去干了。那时候都不愿意干，现在就更不可能了。
那么就只有抢了。
以前他们是靠枪炮，现在文明多了，靠美元的潮汐周期效应来抢夺收割。
美元的潮汐周期效应，是美国收割全世界的利器。
第一步，美元开启量化宽松，大量印出来的美金流向全世界各个有利可图的价值洼地，建血汗工厂，炒地皮，炒股票……制造一片欣欣向荣的景象。当然，美国国内也是一样的。
第二步，动用全球各地的各种类媒体，经济学家，金融学家，无限唱多当地未来发展趋势，吸引其他资金高位接盘。（回想一下，前段时间是不是满世界都在宣传吹捧越南经济发展？是不是满世界的越南房地产投资宣传？甚至把黄台之瓜这个老狐狸都吸引过去接盘了）
第三步，宣布美国经济过热，美元进入加息周期，美资开始大量抛售海外资产，美元大量回流美国，其他国家金融股市楼市资产暴跌，工厂大量破产，资产价格大跌。
第四步，开启降息，进入量化宽松周期，美元大量涌出低位收割全球资产。
所以这次美联储加息，就是触发美元潮汐周期的第三步，引导美元回流美国。
为什么6月份一下子就加息75个基点这么猛？因为此前25个基点加了3个月，效果很温和，大的经济体只有日本没抵抗，剩余的像越南、印度之类的，割不了什么资产。更气人的是，在美国身边的一众像墨西哥、巴西这样的南美国家都没割到。
墨西哥、巴西等一众南美国家今年来的汇率都异常坚挺。

第15张图片

第16张图片
而美国国内的通胀情况已经不允许他们太温和了，另外，美联储的加息预期同样也在抽干美国国内金融市场和产业链上的资本，时间拖的越久，金融海啸爆发的概率就越高，所以他们需要争取时间了。
那么美国这一轮大概要收割相当于多少美元的资产才够控制他们的通胀呢？
根据6月22日的美联储隔夜逆回购工具的使用量数据，95个参与方动用2.259万亿美元。
这里面大概1.2万亿美元是从美股跑出来的，那么后面降息之后让他们跑回去美股就好了。那么，也就是说，美国这次需要掠夺大约2.2-1.2=1万亿美元的资产。
按我们的话说，这次是任务重，时间紧。在双重压力下，美联储也只有孤注一掷下猛药了，至于结果如何，我们拭目以待吧。
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6#
东成西就22 发表于 2022-6-28 04:19:11 | 只看该作者
 
通胀是个很复杂的事物，不仅与实际货币流动性有着极大的关系，也就是费雪方程：
MV=PT（交易中流通货币*货币流通速度 = 商品价格平均数*商品的交易数量）
更与市场预期有着极强的反身性。通胀会因为市场的一致性预期，出现自我实现的效应。
鹰酱现在通胀率这么惊人，而且出现了超预期上行。除了美联储加息之前一直处于“观望”的态度，去年总是等等看通胀会不会自己回落，下手太晚了之外，还跟其态度有关。
鲍威尔之前对加息压通胀的态度，一直给人犹犹豫豫的感觉。一方面确实想通过加息压制通胀，但另一方面又不敢太强硬，总是照顾市场的情绪预期。
但通胀这种存在自我情绪预期的事物，你软他就会硬。就算连续超预期加息，但如果给了市场总会“很快转鸽”的感觉的话，通胀依然是很难压下去的，因为市场预期你“不敢一直鹰”。
只有彻底强硬的杀预期，摆出来一副宁可衰退，美股大跌，也要加息压通胀的态度。通胀反而可能很快就下行了，提早结束本轮加息缩表周期。
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