设为首页|收藏本站|
发帖
登录 注册
西兔生活网 › 美洲华人圈 › 美国华人圈 › 如何看待美国 6 月未季调 CPI 年率录得 9.1% ，为 1981 ...
回复 发帖
返回列表 发新帖
开启左侧

[问答] 如何看待美国 6 月未季调 CPI 年率录得 9.1% ，为 1981 年 11 ...

[复制链接]
7344 5
东郭老先生 发表于 2022-7-14 01:11:54 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
每经AI快讯，美国6月未季调CPI年率录得9.1%，为1981年11月以来最大增幅。


上一篇：美国大城市发生的犯罪事件激增，星巴克关闭全国 16 家门店 ...
下一篇：美国超热门专业解析：计算机
标签：美国1981年11月1981年如何看待11月
@
免
责
声
明
1.西兔生活网 CTLIVES 内容全部来自网络;
2.版权归原网站或原作者所有;
3.内容与本站立场无关;
4.若涉及侵权或有疑义，请点击“举报”按钮，其他联系方式或无法及时处理。
举报

关联主题
回复

使用道具 举报

 

精彩评论5

正序浏览
跳转到指定楼层
沙发
天涯何处无小草 发表于 2022-7-14 01:12:45 | 只看该作者
 
天下风云出我辈，一入社会岁月催。
西国登帝治无道，晚照白宫运势颓。
且劝朝堂应鉴省，莫使黎民怨秋水。
广开言路修德政，不愁宝岛不北归。
回复 支持 反对

使用道具 举报

 
板凳
999歌声 发表于 2022-7-14 01:13:23 | 只看该作者
 
之前有个类似的问题是问美国失业率创新低说明了什么，我说这说明了美国的通胀问题很严重，可能还要继续严重下去。（最后补充了一些美国几个货币指标的数量走势图，看了其他一些推送的回答又提到了收割论，不要什么都联系到收割论，一个政策的主要目的从来都不是收割，不太明白为啥知乎上面收割论这么火，哪里都能看到）
美国 5 月份失业率维持在 3.6%，这一数据说明了什么？最近的数据就出来了，果然非常严重，主要不仅继续增长，还超了预期。说实话，我在美国的感受还是蛮明显的，几乎每两周去一次超市就发现东西变贵了。
我在上面那个回答中提到了工资通胀的螺旋式增长，亚特兰大联储还没有更新6月的美国工资增长率，这个可以持续关注下，如果6月依旧飙升，那么工资通胀的螺旋式增长就很有可能已经出现，这对于现在美国的通胀问题是更难解决的，也代表经济衰退的可能性越来越大。在招工难的前提下，人们不会接受企业不持续加薪，企业只要加薪就必须提高商品价格来保证自己的利润，只要商品价格提高通胀就会加大，只要通胀加大工人就会要求企业继续加薪不然就选择离职。这就导致了一个死循环。
美联储现在的压力很大。美联储在这种情况下本就应该义无反顾地选择加息，因为稳定物价才是一个央行最本质的工作。保证经济增长在最开始经济学对于央行的设定中压根就没有这项任务。同时，为了防止央行和政府配合来拉动经济增长，造成通货膨胀，经济学理论中一直强调央行要保证独立性。
在新凯恩斯主义中，经济参与者的预期真的很重要，根据New Keynesian Phillips curve：
第1张图片
通胀  受到三个因素的影响：市场对于未来通胀的预期 ；产出缺口，这里由真实失业率和自然失业率的差 第2张图片 来表示（目前，真是失业率是低于自然失业率的，所以在k为正的前提下，  这一部分也是正的）； 第3张图片 是成本拉动型冲击，现在俄乌战争和疫情下全球供应链的断裂都是推高这种冲击的因素。
目前来看，后两者都是正的，所以第一个因素，市场对于未来通胀的预期，非常重要。这也是为什么要求央行一定要有自己的独立性。如果美联储失去独立性，给了市场一种认知，即为了躲避经济衰退，美联储可能会配合政府减慢加息或者缩表的速度，放弃对于通胀的治理，那么市场就会预期未来的通胀也不会下降，  就会一直很高，那么当期通胀率  就也不会低。有一部分新凯恩斯主义的经济学家认为1980年代，美联储主席Paul Volcker之所以可以成功解决当时的美国大滞涨，就是因为他义无反顾的加息行为对市场产生了冲击，令市场认为大宽松的货币政策时代已经过去，美联储是下定决心在未来很长一段时间都要保持紧缩的货币政策，因此市场改变了自身对于未来通胀的预期，进而使得当期通胀开始下降。同时，他的快速紧缩货币政策也导致了大量的失业，进而使得  这一部分开始为负，并拉低通胀  。
很多人都存在一个误区，就是认为央行有责任去促进经济增长，之前在知乎还有这样的问题，并且有人邀请我去回答
央行行长易纲接受专访表示「货币政策将继续从总量上发力以支持经济复苏」，释放了什么信号？但我没有去是因为按照传统的货币经济学对于央行的构想，支持经济复苏从来不是央行的第一目标。央行的第一目标从来都是稳定物价，在成功稳定物价后，央行的其他目标才是稳定就业市场，稳定金融系统，最大化经济增长。经济增长是政府，主要是财政部的任务。如果央行选择以经济增长为第一目标，那么必然会容易超发货币而导致通货膨胀（例如在疫情开始，特朗普和拜登政府，以及美联储错误地认为当时的经济收缩是需求端的问题，而不是供给端，导致美联储开始配合拜登政府直升机撒钱，直接开启了这次通胀），并且因为失去独立性而令市场更难相信央行的政策承诺，进一步导致央行的政策有效性会大大下降。之前和老师讨论起美联储的政策，他本人是很反对央行过于干涉经济活动，他的想法是央行的人就应该只管好市场中的钱，令供给的钱和需求的钱差不多，稳定好物价，保证金融系统不出现系统性风险，然后就下班回家。不过这种观点上的矛盾也可能是他选择提前从美联储退休回学校教学的原因之一。
因此，正如上面说的，现在的通胀已经是当年美国大滞涨的水平，这对于美联储的确是一次考验，它是否要选择保持自身的政治独立性，加大收紧货币政策，以可能的经济衰退为代价去完成央行的第一任务：稳定物价。
最后补充一下美国几个货币数量重要指标的趋势图，可以很直观地看到自2020年以来，美国的货币增长到底有多快（M1离谱式的增长应该受到当时税法的改革问题，记得是针对资产税的改革，导致很多人变卖资产，但不太确定是不是主要原因）：

第4张图片

M1 数据来源：圣路易斯联储

第5张图片

流通中的货币  数据来源：圣路易斯联储

第6张图片

基础货币   数据来源：圣路易斯联储

第7张图片

M2 数据来源：圣路易斯联储

在美Phd，研究方向为围绕着货币政策下的金融稳定，通胀，利率等宏观经济学议题，回答问题大部分是为了整理一下对于自己研究领域内问题的思路，顺便找同方向的小伙伴一起讨论学术。不回复任何非学术活动信息，也不回复任何抖机灵和硬杠的内容。
回复 支持 反对

使用道具 举报

 
地板
rongjc 发表于 2022-7-14 01:13:56 | 只看该作者
 
这才是中国向美国扔出4份清单的根本原因。。。吃定了美国扛不住。
这9.1%的增长可是在去年同期5%的基数上统计得出的！！！！！
回复 支持 反对

使用道具 举报

 
5#
@Xizi_v3c5OHxD 发表于 2022-7-14 01:14:51 | 只看该作者
 
美国公布了最新通胀数据，6月美国CPI同比增长9.1%，市场预期值是8.8%。
跟上个月一样，美国这次通胀率仍然超出市场预期0.3%。
这个数据就相当难看了。
纳斯达克盘前期货指数，直接从涨0.5%，变成跌2.5%，一口气跌了3%。

第12张图片

不过在美股开盘后，纳斯达克从跌2%，随后翻红。

第13张图片
看样子，白宫前两天跑出来预警6月通胀率会维持高位的“预期管理”还是有点效果。
具体还得看后半夜走势，当前美股短线走势，很难预估，波动太大。
美股未来半个月走势，估计主要看美联储7月加息100个基点的概率变化。
这个通胀数据出来后，美国利率市场马上大幅度调高了美联储加息预期。
本来之前7月加息75个基点的概率，已经有所下降。
但现在7月加息75个基点已经板上钉钉，关键是美国利率期货显示9月加息75个基点的概率也骤然增长到80%。

第14张图片
要知道，上个月市场一度还预期9月会暂缓加息，或者只加息25个基点。
结果现在通胀数据一公布，9月加息75个基点的概率变成最大。
包括7月加息100个基点，这种极端情况的概率，都增加到30%。

第15张图片
所以我是一直说，这个所谓的“预期”，是随时会根据最新情况变化而变化，并不是某种一成不变的预测，是随时摇摆的。
美国这次通胀率飙到9.1%，其实也是超出我预期。
我之前还觉得可能这次通胀率会是在8.8%~9%之间。
没想到比我预期还要高。
另外，昨天晚上，有一件很戏剧性的事情。
在昨晚美股尾盘的时候，美国网络突然流传一个“谣言”，声称美国6月CPI高达10.2%。


第16张图片

这个其实大家也知道，美国每个月的CPI数据是在每个月12号左右公布。
但本月美国的CPI数据是要到7月13日才会公布。
所以昨晚提前“泄露”的CPI数据是“谣言”。
但让人想不到的是，就这样一个很假的谣言，居然让昨晚美股尾盘跳水。


第17张图片

正常来说，美股这样机构主导的市场，不至于因为这种谣言出现波动。
这只能说明两个问题。
一个是美股过去两年的散户化问题仍然存在。
其次，也说明当前美股仍然处于一个比较脆弱的状态，稍有点风吹草动，就出现这样较大波动，这显然并不是一个健康的金融市场表现。


第18张图片

美股今年这波大跌，直到目前，还没有看到比较大的反弹，仍然还在低位震荡徘徊，走势仍然处于熊市趋势里。
所以这样一个谣言都能让美股尾盘产生波动。
以至于美国劳工统计局不得不出来辟谣。


第19张图片

这次市场对美国6通胀数据预测值是8.8%，而泄露的版本则高达10.2%。
其实6月的能源价格、食品价格，这些都是能大致估摸出来的，所以市场对通胀数据的预期，虽然可能产生0.3%左右的偏差，但不太可能从8.8%，直接偏差到10.2%，这个就有点太离谱。
所以，我估摸着，昨晚那个泄露的谣言，还有种可能是自导自演。
美国知道真实的这个9.1%通胀率太糟糕，所以先故意“泄露”一个看起来很糟糕的谣言数据。然后等真正数据出来的时候，虽然也不好看，但相比很糟糕的谣言数据，就显得稍微好看一些。
美国很善于搞这种套路，把利空炮制成利好。
这也是美国所谓预期管理的一部分。
但这顶多只对短线有些影响，对中长线来说，实质性的利空就是利空，不会因为预期管理而产生太大变化。
真的假不了，假的真不了。
总的来说，这个9.1%的通胀率，确实太难看了点。
因为这个通胀率，是建立在美联储已经连续大幅度加息的基础上。
美联储3月加息0.25%。
5月加息0.5%。
6月加息0.75%。
美国利率已经从0利率，一口气加息到1.5%利率。
结果美国通胀率从2月的7.9%，一路上升到现在9.1%。


第20张图片

给人感觉，美联储越加息，美国通胀越涨。
不过这是一种错觉。
准确说是，要是美联储没加息，那么美国通胀估计已经直奔20%而去了。
所以，并不是美联储加息没有用。
美联储加息的效果，其实也直观反应在汇率和股市上。
美元指数在美联储加息后，从去年88这个临界点附近，一口气涨到了现在108的高位。


第21张图片

与之相对应的是，世界主要经济体的货币，都出现不同程度的贬值。
从去年元旦至今：
人民币从6.45，贬值到现在6.74，贬值幅度4.3%。
日元则从103，贬值到137，贬值幅度达25%。
欧元则从1.23，贬值到1.002，贬值幅度达到18.7%。
世界主要经济体里，几乎所有货币相对美元，都出现大幅度贬值。
像欧元都已经跌到1欧元兑换1美元了。
人民币算是比较坚挺的，即使从今年初升值最高的6.3算，目前贬值幅度也只有6.5%。
美联储激进加息，导致美元指数大幅度走强，其他主要货币均出现大幅贬值，这个结果本身，是有利于美国压低通胀。
因为美国是消费和进口大国。
美国的消费品主要都是靠进口，而美元升值，其他货币贬值，是有利于美国进口，用同样的美元，可以购买更多商品，等于降低了美国进口价格。
所以，正常来说，美元指数大幅度走强，这本身是可以降低美国通胀的。
但问题最严重的地方就在于，在欧元和日元大幅贬值的情况下，美国通胀仍然如此严重。
这说明，虽然美元指数走强了，有利于进口。但问题是进口的商品的涨价幅度，是高于美元指数的走强幅度。
这其中可能最主要原因，人民币汇率的贬值幅度并不算大。
这是导致美联储这波加息，并不能很好控制通胀的其中一个重要原因。
我们才是美国日用品、消费品的主要进口来源，今年人民币最大贬值幅度为6.5%，如果我们也跟日元一样，动辄贬值20%，那么美国通胀可能真会大幅度下降。
但因为各种原因，我们当前贬值幅度还不算太大。
这说明，美国这波激进加息，虽然收割日本和欧盟，颇有成效。
但我们骨头比较硬，美国这个收割镰刀不怎么砍得动。
我认为这肯定是美国不想看到的局面。
所以，我估计美国接下来仍然还会无所不用其极的，试图用各种办法来搞乱我们。
对此，我们也不能掉以轻心。
其实，虽然我们现阶段贬值幅度并不大，汇率还维持在6.7这个正常区间。
但这只能代表过去，不能决定未来。
最近，我们也有一些危险的苗头，包括最近疫情又有点抬头的迹象，房地产问题也比较让人担忧。
所以，不要觉得我们就可以高枕无忧。
虽然现在欧盟和日本是先被美国收割，但我们一定要清醒的认识到，美国这轮激进加息的最终目标，肯定是放在我们身上。
因为欧盟和日本，还有其他那些新兴市场国家，都不能满足美国的胃口。
所以，接下来美国大概率会提高针对我们的拱火手段，如果光靠美联储加息，还不足以驱赶国际资金从我们这里流出，那么美国肯定就要动用其他一切非常规手段、超限战。
近期，我们可以看到，在安倍被刺杀后，日本自民党在这次参议院选举里大获全胜，日本的“和平宪法”眼瞅着有可能被大幅修改。
美国是很有可能松掉日本身上的链子，让日本成为美国拱火的一把尖刀。
同时，美国有很大可能会在我们周边海域升级搞事情的力度。
美国当前的通胀形势越糟糕，美国就越有可能铤而走险。
面对这种情况，我们一定得稳住自己，确保我们自己不乱。
最关键的是，汇率一定得能稳住，不能像日元和欧元那样出现动辄10%以上的贬值幅度。
这场我们和美国的金融战里，汇率仍然是根本。
只要我们汇率能稳住，不要跌破两年前7.2的临界点，那么美国的通胀就很难出现大幅度回落。
那么不管美元指数走多强，只要人民币汇率保持稳定，美国的收割效果就非常有限，无法真正解决美国当前的通胀问题和债务危机。
同时，只要我们能撑住，让美国内部的债务危机和股市连环爆，美国才有可能因为后院失火，而无暇东顾。
现在确实是各方面压力都比较大，但也到了比较关键的阶段。
不管我们，还是美国，其实也都是在咬牙坚持着。
就看谁先撑不下去。
我是一直坚信，我们肯定可以熬到最后。
但这个过程，肯定是比较惊险的，充满荆棘。
对此，我们也是要有一些心理预期，提高风险意识。
现阶段，不管做什么，最好都不要浪，保守谨慎一些，总归没错。
我是星话大白，欢迎大家关注和转发！
回复 支持 反对

使用道具 举报

 
6#
同是天涯XX人 发表于 2022-7-14 01:15:20 | 只看该作者
 
很难办吗？统计一下每个人去年的同期收入，然后每人发去年收入9.2%的刀乐儿。轻松跑赢通胀，这不就等于没有通胀了吗？
回复 支持 反对

使用道具 举报

 
返回列表
高级模式
B Color Image Link Quote Code Smilies
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

东郭老先生白金会员

0关注

7粉丝

453帖子

热门图文
热门帖子
排行榜
  • 日
  • 周
  • 月
活跃网友
返回顶部快速回复上一主题下一主题返回列表APP下载手机访问
Copyright © 2016-2028 CTLIVES.COM All Rights Reserved.  西兔生活网  小黑屋| GMT+8, 2024-5-7 03:20