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[问答] 如何看待9月28日A股大跌？

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山水伞业 发表于 2022-9-30 02:19:10 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
如何看待9月28日A股大跌？


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New筱筱超 发表于 2022-9-30 02:19:47 | 只看该作者
 
1. 沪深股市表现
9月29日，受隔夜外围市场上涨的带动，A股三大指数早盘集体高开。两市早盘冲高回落。午后，两市继续震荡回落，沪指更是率先转跌。随后探底回升，创业板指领涨，沪指盘中再创阶段调整新低。
截至收盘，沪指跌0.13%，深成指涨0.18%，创业板指涨0.83%。
盘面上，权重行业普遍羸弱，地产、银行、券商跌幅居前，油运、热泵、旅游板块大幅回撤。医疗板块全天强势，医疗器械、CRO等细分方向领涨。煤炭、贵金属等资源股回暖。
今日指数盘中回落使得炸板个股明显增多，两市炸板率近50%，盘中一度达到60%。
总体上今天两市个股跌多涨少，超3100只个股下跌。沪深两市今日成交额6245亿，较上个交易日缩量227亿，再创阶段新低。
板块方面，医疗器械、煤炭、贵金属、CRO等板块涨幅居前，旅游酒店、房地产、啤酒、教育等板块跌幅居前。
昨天顺我一头羊，今天还我一只鸡。节前的市场，是真没意思。
一口气跌到3000点往下我也就直接上了，反倒是这样一个不上不下的行情有点磨人心态啊。
说到底，当下的资金，包括我自己，都还是太怂了，都在观望等待放量，但都不想成为这放量的一份子。
不过也正常，毕竟节前，市场信心不足，大盘很难短期直接突破。
尤其是昨天大盘反包周二的中阳线之后，更是打击了不少市场做多的信心，不过好在盘后高层的重要讲话，着实提振人心。
一方面，央妈发声不要赌人民币单边走势，已经发出最后的警告，接下来势必会进一步的干预；另一方面，稳经济会议对于四季度的经济目标，要全面落地。
消息一出，美元指数应声而落，下跌1.5%，人民币快速从7.267升值至7.161，上涨1.5%，这对货币来说是巨大的波动幅度。
隔夜美股更是大幅反弹，三大指数均涨了2%左右，很多人都觉得今天A股稳了，应该能让股民们松口气，安心过个踏实节。
果然是天真！能让你踏实了那还叫A股吗？乐观中见顶，绝望中见底，只要有人觉得会反弹，必然高开低走，有人觉得破位药丸，那就下杀拉高，就不按常规套路出牌，你大爷还是你大爷。
不过溪溪应该还不是最惨的，这两天，大A反复的上上下下，吸引墙头草反复地追涨杀跌，如果你买高卖低，投鼠忌器，这两天的行情也够你喝一壶的。所以，不要怪市场太无情，而是你太天真。
我说过很多次了，当你不会操作，躺下看戏就是最好的操作，在尔虞我诈的资本市场，一旦买定之后，少动就会少犯错，多看才是最佳选择。
底部是一个区间，不是一个点，基本上可以很明确的是，现在就是大盘的底部区间，距离探明那个极限的拐点只有一步之遥。
我们先不要太纠结底部具体会出现在哪个精确的点位，只需要明确目前市场处于底部区域即可，那么交易上就应该不拘泥于细节，把格局打开才能拥抱繁华。
毕竟，底不是我们看出来的，而是市场走出来的。
纵使当下有一些扰动因素，比如昨天的北溪事件也引发了一些人担忧，但我们回到基本面来看，很多好方向都已经来到了十分便宜的高性价比区间。
而且根据产业的发展规律和市场运行的逻辑也能够判断出，周期极大概率会有轮回，唯独无法确定的就是所需的时间。
现在比较困难的是在底部这个区域确实在心态上比较熬人，每次自我怀疑的时候咱们可以问自己两个问题：
一是这样难熬的时候历史上有没有发生过？
二是后面的市场涨回来了么？
当你把这两个问题考虑清楚了，你的方向自然也会明了。
盘面上，医疗板块我重点说说，这几天有走出趋势的赶脚，这个板块周二的时候全面启动过，今日资金又重新回到里面。
后续还是可以持续跟踪的，毕竟这个板块是属于防御中的成长。经过几年的大幅调整，估值也算合理了。
消息面上，国家卫建委近日发布开展财政贴息贷款更新改造医疗设备的通知，对医疗机构设备购置和更新改造新增贷款实施阶段性鼓励政策。
医疗走强的主要逻辑是医疗基建首先受益的是医疗器械，可能会在这轮行情中比医药表现更好。
不过鉴于节前的原因，时间点相当尴尬，没来得及上车的同学可以保持密切关注，节后如果行情得以延续再寻求回踩布局，这样性价比相对会高一些。
毕竟假期9天太长，担心这期间发生变故事件，资金多半会选择留到节后再来看。
相对应的，如果医疗后面起势的话，那赛道还是需要短期先回避一下。毕竟医疗板块在整个指数中的权重占比太大，在存量博弈的市场里是很难见到权重赛道普涨的。
所以后面医疗回归的话，那市场也只能牺牲赛道了，哪怕我依然看好赛道的中长期逻辑，但短期还是先不要跟趋势作对了，毕竟已经被市场军训过好多次了。
流水不争先，争的是滔滔不绝，跟着市场走，跟着情绪走，跟着趋势走，该回血的回血，该吃的大肉一个也跑不了。
最后老猫再来安利一波溪溪的实战陪伴营。
众所周知，最近一段时间，市场环境对我们整体不大友好，很多同学可能会因为各种谜之“抄底”的动作进而损失惨重。
但其实，客观来说这种情况很多时候是可以有效避免的，在投资中，影响我们自身能否赚钱最核心的因素并非在于市场大环境，而是在自身的投资行为上。
而规范行为的方式，向来主要有两种：一是自律，二是协助。
因为投资中最大的敌人其实就是人性，而最高的门槛则是克服人性。
所以，前者看似简单，但并不容易，人们实则很难抵御人性的弱点，从而导致行为偏差。
此时，外部的协助就显得尤为重要。
溪溪的陪伴营在其中便是充当的是这样一个外部协助的作用。
溪溪深知一点，陪伴的核心是引导、教育、咨询和执行。在这个A股市场里，再理性的人面临自身收益被蚕食或本金出现浮亏的时候，都会内心痛苦，因为人都是趋利避害的，只是在痛苦之后的选择和决策不同罢了。
但其实，这个阶段你们本不必一个人默默承受，或许，通过外部的力量帮助你们在投资的过程中减少痛苦，减少犯错，并最终赚到你们该赚到的钱。
股市是起伏多变的，这一点想必大家都深有体会，而在面对环境变化、市场起伏的过程中依然能够做大概率正确的事，这就需要持续陪伴中的助推、追踪、检视、安抚和应对。
咨询的真谛是减少信息过载，你认为的只是你认为的，不要让信息变成了一种骚扰，服务变成了一种负担，所以在投资中遇到问题，来陪伴营，大胆来找溪溪。在投资赚钱的路上，大胆的向前冲，别怕，身后有我，有艾财。
陪伴营是交流群的形式，营期四周也就是20个交易日。陪伴营里，溪溪会联合艾财的其他几位老师，包括大家熟悉的Jack老师、小基老师、一峰老师、杨哲老师…
跟大家每天带来宏观政策的解读、时事热点的梳理、行业交易的思路、投资策略参考…
内容确实挺多，并且因为老师之间的投资策略不一，有的时候群内思想的交流碰撞可能也会稍显激烈，观点有分歧有区别确实也是好事，大家认真消化消化，不要觉得太乱就行。
陪伴营教学实战及学员反馈

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同时营内也会提供答疑服务，为大家在投资路上保驾护航。平均每天下来的成本也就一顿早餐的价格，性价比还是蛮高的。
10月份的话，我也打算更多基于三季报跟两会政策出发，第一时间跟大家呈现财报和政策的解读，希望能够给大家带来不一样的投资体验，更希望为大家下个月的收益率交上一份满意的答卷。
门槛不高，学费不贵，当然因为上一期的续课率巨高，目前所剩名额也不多了，想要上车的同学那可能就得抓紧手速了。
2. 市场资金方面
9月29日，截止收盘，统计数据显示北向资金全天净买入34.29亿元，其中沪股通净买入20.17亿元，深股通净买入14.12亿元。
上一交易日，统计数据显示北向资金合计净卖出38.4亿元，其中沪股通净卖出15.36亿元，深股通净卖出23.04亿元。
前十大成交股中，净买入额居前三的是五粮液、泸州老窖、贵州茅台，分别净买入4.43亿元、2.69亿元、2.42亿元。
净卖出额居前三的是阳光电源、招商银行、中国中免，分别获净卖出3.22亿元、3.07亿元、2.22亿元。

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我是 @爱财老猫，一名10多年投资经验的老司机，欢迎关注我，行情分析、投资趣事，干货技巧等内容持续更新。
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板凳
zjba 发表于 2022-9-30 02:20:30 | 只看该作者
 
昨天沪深300指数继续调整，但是整个消费，包括医药和器械板块，相对大盘继续强势，虽然同样是回撤，但是整体跌幅相对要小很多。但是沪深两市仅仅只有431只股票上涨，下跌数量为4445只，有点节前提前抢跑的意思。
那么，周四和周五，会怎么表现呢？
各位看官，你是知道的，菜头从来不关心这个，对吧。简直废话。

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昨天还有一则重要的信息：
全国外汇市场自律机制电视会议：重点提到，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。
央行网站信息显示，9月27日，全国外汇市场自律机制电视会议召开。会议分析了近期外汇市场运行情况，部署加强自律管理有关工作。中国人民银行副行长、中国外汇市场指导委员会（CFXC）主任委员刘国强出席并讲话。
会议指出，今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。CFETS人民币汇率指数较2021年末基本持平。人民币对美元汇率有所贬值，但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半；人民币对欧元、英镑、日元明显升值，是目前世界上少数强势货币之一。
会议强调，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。
人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。相较于许多经济体面临滞胀风险，我国经济总体延续恢复发展态势，物价水平基本稳定，贸易顺差有望保持高位，随着宏观政策效应显现，经济基本盘将更加扎实。
现行人民币汇率形成机制适合中国国情，可以充分发挥市场和政府“两只手”的作用，历史上经受住了多轮外部冲击的考验，人民银行积累了丰富的应对经验，能够有效管理市场预期。当前外汇市场运行总体上是规范有序的，但也存在少数企业跟风“炒汇”、金融机构违规操作等现象，应当加强引导和纠偏。
必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。
会议要求，自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。报价行要切实维护人民币汇率中间价的权威性；银行自身要基于风险中性原则合理开展自营交易，向市场提供真实流动性；成员单位要进一步加强对企业和金融机构风险中性的宣传和引导，进一步提升帮助企业避险的服务水平；有关部门要加强监督管理和监测分析，加强预期管理，遏制投机炒作。
人民银行、外汇局有关司局，人民银行上海总部，全国外汇市场自律机制核心成员参会。
这算是为当前的外汇市场定调了，意思很明显，尽管我们相对于美元自身升值幅度来讲，汇率的贬值仅仅是美元自身（内在）升值的一半，并且相对于欧元、英镑和日元这些传统的强势货币来讲，人民币的表现是坚挺的，也是主要货币里面表现最好的强势货币之一。
但是我们一向是未雨绸缪，防止有人故意带节奏和趁机捣乱，所以管理层也在提前警告：

不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。
把该传递的信息都传递了，所以关于人民币对美元贬值的问题，这应该是最权威的表述和官方解答，大家有所了解就行了。
这些信息，比所谓的自媒体和半吊子大佬权威得多。
道理很简单，解读的人也是在牌桌上玩的人，也是能够直接动用一揽子工具箱来进行汇率干预的人，绝对权威。

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万科发布公告：董事、监事和高级管理人员增持公司 A 股股份计划完成的


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大家的第一反应可能是，怎么只增持了这么一点。
实际上，万科是一家很早以前就已经完成了职业经理人化的公司，管理层持有上市公司的股份很少。
简单说就是，管理层的收入，主要来源于工资和奖金，以及部分股权激励。
比起很多公司用上市公司的钱（本来属于股东的权益）高价回购公司的股票，然后低价做股权激励（变相利益转移，掏空上市公司）的无耻行为，万科的管理层自掏腰包来增持上市公司的股票，则有诚意得多。

况且，如果大家看另外一个数字：万科所增持的累计金额，占增持主体 2021 年度税后现金报酬总额的 103.37%。
简单说就是，万科管理成，用了超过一年的税后工资（拿到手的钱），全部用来买万科的股票了。

平心而论，管理层本来是旱涝保收的，有多少公司能够做到全体核心管理层用一年的工资来购买自家的股票呢？
如果万科稍微玩一点心眼，也搞个回购+股权激励，比如某空调龙头公司那样，随便转移几千万的利润给管理层，好像也不是什么难事，对吧。

所以，一家公司是否优秀，体验在方方面面。
万科当前面临各种问题，但是更多的是行业周期性的问题，而万科自身的优秀基因，并没有改变。
PS：总裁祝九胜是本次增持最多的人。

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最后，企鹅的回购，从中报之后，已经从每天3亿变成3.5亿了。

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腾三亿，以后得改名叫腾三亿半了。如果你是腾讯的股东，相当于公司每天自动帮你加仓，荣辱与共，挺好。
看到这里，如果你能双击屏幕点个赞，菜头万分感谢！

有问题在留言区留言讨论。
下面这篇文章，是菜头花了整整一年的时间总结出来的，A股有哪些公司值得长期投资？重磅干货[1]

如何系统地学习股票投资？其中，一个是选股思路，一个是抄作业的方法，渔和鱼都有了；通过筛选，找到好行业、好公司和好价格的股票。
投资有一个非常重要的原则就是，不懂的公司不投。[2]
写在最后

1、投资上有什么疑惑，可以关注公众号“菜头日记”直接在文章下面留言，能力范围内的，菜头会用心解答。
2、留言的时候，不要问”有什么股票推荐的，菜头不荐股，请直接留下完整问题，菜头会集中时间解答。
以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿那份成长和认知。
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地板
我不依賴 发表于 2022-9-30 02:20:51 | 只看该作者
 
今天看了一个图，持股规模超30亿美元的全球投资大师近一年收益率。

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看了下，人均收益率-20~-15%。这还是截止到8月15号的数据。而8月15号又是这轮美股骗炮的高点，随后美股再次下跌16%。

算到现在的话，全球大佬们的持仓至少下跌30%，集体齐胸斩了。

巴菲特好点，毕竟手上价值股多一些，今年最开始还涨了点。但这波下来也不行了，伯克希尔哈撒韦的股价已从最高点下跌了28%。


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伯克希尔股价暴力回撤


虽然巴菲特用了70年来证明他是世界上最成功的投资大师，虽然美股用了100多年证明它暴力上涨的优越性，虽然伯克希尔的股价比美股指数还要牛逼几十倍，但架不住伯克希尔公司历史上有3次股价下跌50%。

我不知道这次会不会是第4次。但有一点是肯定的，投资者永远是如此疯狂，如此情绪化。

巴菲特接手伯克希尔公司后，股价到现在涨3~4万倍了。那么，在过去70年里，3次（1973年、2000和2008年）把伯克希尔给砸到腰斩的人，他们当时的心态是怎样的呢？


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历史上伯克希尔股价的四次大跌（2017年股东大会资料）


可以想象，那几年他们对美国、美股和巴菲特的前景一定是非常悲观和绝望吧（虽然时间证明他们错得离谱）。

所以今天你问我汇率跌了意味着什么呢，A股跌了又代表着什么呢？

我觉得什么都意味不了，什么都代表不了。只能说投资者一旦悲观起来，他们一定会悲观过了头，一定会比公司的真实盈利悲观得多。

股市很单纯，复杂的从来都是人

所以巴菲特和芒格都说了，要是不能承受50%的下跌，你就别来了。

我们这还有人担心跌了就不涨了，估值不修复了，就像2012~2013年那种持续阴跌，甚至横盘更长时间，怎么办？

2012~2013年，也是各种悲观言论甚嚣尘上，A股持续熊市，不亚于今年。

如果诸位当年买入沪深300，同时每年把分红再投入，但直到今天都没涨，结果如何呢？

我来告诉大家答案。咱就假设2012年那会儿你买入了100万吧。

首先，因为每年把分红再买入，你的最新持仓为145万。

其次，你最新的现金分红是8万每年。

而这一切，仅仅是因为10年前熊市时，你投入了100万。

如果你买的更早一些，比如2004~2005年熊市那会儿买的100万，结果到现在近20年都没涨的话。

那么你的最新持仓为230万，每年现金分红更是高达27万。

这还是很多人瞧不上的垃圾宽基指数。如果你买的是优秀的公司，那收益就更惊人了。

比如二十年前买入茅台，结果股价一直没涨，但你就是一直持有，并拿分红再投入，那么现在茅台控股股东很可能就不是贵州国资委，而是你了

所以说，短期不涨，甚至10年、20年不涨，那也无所谓，吃分红都能撑死。

当然了，我知道，不相信的人他永远不相信。说得再多也没用。

我是觉得没关系，人各有志。但是吧，如果你坚持看空A股甚至全球股市，那你就坚定信心不动摇，踏踏实实买银行存款、理财和债基。千万千万别等到哪天股市暴涨了，又冲进来接盘。

毕竟啊，我是看明白了，很少有人能熬住三年熊市不割肉，就好像很少有人能熬住三年牛市不追高。

今天文章写得晚了，其他的就不写了。大家有问题的话，欢迎在评论区留言。清仓了割肉了加仓了快跟老婆离婚了，也都可以在评论区讲讲。就酱~
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5#
海马游戏1 发表于 2022-9-30 02:21:00 | 只看该作者
 
近期，A股市场经历了连续下调，不少板块估值水平已跌破4月份的低点。从两市单日成交金额看，近期成交低点创2021年以来新低，较年内高点萎缩幅度达53%，市场情绪跌入冰点。
从消息面来看，近期的市场利空因素主要有美联储9月加息75BP并继续释放鹰派信号、俄乌冲突现升级苗头以及国庆长假前避险情绪浓厚等几个方面。事实上，仅仅上述几个因素不足以将市场估值压缩至4月末的低点位置，当前市场的忧虑远远不止这些。
市场在担心什么？
1、对经济复苏的担忧：地产和疫情仍是主要影响因素
围绕稳增长，政策层面已出台一系列措施，并持续强调“狠抓政策落实、推动经济回稳向上”，推动经济基本面弱势复苏。结合8月份数据看，基建和制造业投资表现亮眼，消费数据现回暖迹象，但地产数据持续低迷，疫情多点散发，成为经济复苏的主要扰动因素。
现阶段看，地产和疫情这两大扰动因素大概率贯穿4季度，引发市场对经济复苏势头的担忧。
地产领域保交楼政策落地，对于稳住市场预期具有重要意义。但受终端销售不振影响，地产企业现金流持续承压，在四季度偿债高峰背景下，民营房企信用违约风险抬头，或将继续对A股地产和金融板块情绪产生压制，也会反过来影响居民购房预期，拖累经济复苏势头。
疫情防控方面，常态化核酸政策对避免出现大范围疫情传播发挥了积极作用。但据中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友预测，今年冬季全球有可能爆发第六波疫情传播，因此，国内4季度疫情防控形势依旧严峻。疫情形势的不确定性对消费复苏产生较大干扰，也会持续对A股大消费板块表现产生压制。
在房住不炒和疫情常态化防控的背景下，地产和疫情的不确定性对经济的扰动难以靠现有刺激政策进行有效对冲，故而将成为4季度经济表现最主要的不确定性来源。
此外，全球经济正确定性走向衰退，出口增速已现明显回落，也会拖累4季度经济表现，对A股外需驱动板块也将持续产生压制。
2、流动性大概率保持现状，进一步宽松空间有限
就流动性环境来看，助力经济复苏需维持宽松态势，但中美利差倒挂和国内通胀抬头两大问题制约货币政策宽松空间。
就中美利差倒挂问题来看，受9月美联储加息75BP及鹰派展望影响，美国10年期国债收益率继续走高，中美利差继续走阔。受此影响，人民币对美元一度出现快速贬值。考虑到11月和12月还有两次加息窗口，美国超过半数货币政策委员认为2022年政策利率应至少达到4.25-4.50%，意味着年内美联储或将继续加息125BP，在一定程度上制约了国内降息空间。
国内通胀方面，受国际能源、粮食价格上涨及国内猪周期上行两大因素影响，今年以来国内通胀整体延续上行趋势。受欧洲冬季天然气需求高峰及俄罗斯断供影响，4季度国际能源价格大概率保持高位，国内猪肉价格则有望在冬季消费旺季延续上行趋势。受此影响，4季度国内通胀大概率缓慢上行，压制国内货币政策宽松空间。
综合中美利差和国内通胀两大因素来看，4季度国内货币政策进一步宽松空间有限，难以对资本市场产生有力支撑。
3、地缘冲突或持续压制风险偏好
近年来，美国持续在高端制造领域对我国进行打压。为转移国内通胀压力、在中期选举中迎合选民等，今年以来更是动作频繁，在芯片、航天、中概股审计、新能源、生物技术等领域频频制造事端，对A股相关板块产生明显的情绪压制。
考虑到俄乌冲突近期有升级趋势，以及美国中期选举临近，4季度地缘扰动或将持续发酵，高端制造板块大概率持续受到压制。

轻大盘，重结构：确定性占优
综上可知，无论是基本面、流动性还是风险偏好，4季度都面临较大的不确定性，正是在这些负面展望之下，A股近期持续下跌，市场情绪低迷。其中，医药生物、银行、房地产、建筑材料、建筑装饰、钢铁等行业的估值水平已跌破今年4月份的低点。
反过来看，A股当前的估值水平已经较为充分地反映了4季度可能会出现的各种不利事件，未来一旦有任何意料外的利好因素出现，市场随时都有可能出现超跌反弹行情。不过，小幅的超跌反弹行情可期，但反转行情概率仍然较低，需结合基本面数据实时观察。
就4季度布局来看，应该轻大盘、重结构，在板块层面规避不确定性、把握确定性。具体来看，需关注以下几条逻辑：
全球经济衰退逻辑。在全球央行激进加息背景下，全球经济衰退是大概率事件。受此影响，我国海外需求萎缩，出口占比较高的板块短期内将持续承压。相比之下，内需为主的板块主要受疫情影响，结合疫情防控政策的边际变化可把握性更强。
从2021年数据看，计算机、通信及其他电子设备制造业出口依存度最高，约为47%；文教体育娱乐制品、皮革服装、家具制造等行业对外依存度也在20%以上，投资者应持续关注出口增速放缓对这些板块的影响。
全球通胀压力抬升逻辑。未来几年内，受产业链逆全球化、传统能源资本开支下滑以及地缘冲突风险等因素影响，全球范围内通胀压力难消，全球低息环境短期内难以再现。对于估值处于高位的各类成长板块，除非基本面逻辑特别强、特别确定，否则将持续受到利率中枢上移压制，估值水平易跌难涨。
逆全球化与国产替代逻辑。逆全球化背景下，部分高新技术产业将持续受到外围因素干扰，但与此同时，国产替代逻辑也会对这类板块带来强力支撑。在不同时间、不同行业，主导逻辑有所差异，会导致相关板块走出不同行情，需要具体问题具体分析。
以半导体产业为例，基于逆全球化的负面影响已被市场充分消化，当前行业发展周期和国产替代逻辑占据主导地位；以数字经济板块为例，则需要结合不同个股进行分析，对部分卡脖子领域的工业软件企业是利好，对出口占比较高的部分设备企业则是利空为主。
经济趋稳复苏逻辑。从8月数据看，内需趋稳的信号进一步确立。进入9月份，随着疫情形势好转、高温天气缓解以及双节来临，消费复苏势头有望延续。后续，随着地产领域“因城施策”各项措施的落地，若地产销售出现明显回暖迹象，将大大巩固市场对于经济趋稳的信心，继而对银行、地产、建材、家具等板块带来支撑。
就现阶段看，在经济复苏信心确立之前，相关板块更多还是左侧布局机会。
疫后复苏逻辑。旅游、酒店、机场、餐饮、娱乐及其他线下服务业，现阶段的主导逻辑仍是疫情及疫情防控政策的边际变化。由于疫情因素的不确定较高，现阶段这些板块也主要是左侧布局机会，更适合长线资金进行长期布局。
其他独立演绎的逻辑。很多板块自身具有较强的周期性，得以在相当程度上隔绝大环境的影响，经常能走出独立行情。如国防军工板块，国防安全是国家层面的刚需，国防投入不受经济周期影响，叠加全球地缘冲突加剧、全球主要国家均增大国防开支等因素驱动，国防军工板块确定性强，正迎来长牛逻辑。再比如生猪养殖板块，受猪周期上行和冬季猪肉消费旺季的双重支撑，生猪养殖板块易涨难跌，且当前龙头个股估值仍然较低，跌下来就是机会，中期前景向好。
总之，当前市场面临的不确定因素增多，风险偏好降低，将显著放大市场的波动性。对短线资金而言，应着力把握确定性，规避不确定性增大的板块；对长线资金而言，市场整体已迎来较好的左侧布局机会，可结合行业长期发展前景进行择优布局。
【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。】
A股4季度行情展望：市场在担心什么？
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6#
z-xiaoming 发表于 2022-9-30 02:21:48 | 只看该作者
 
今天市场解读起来特别简单，一句话就可以概括，昨天新出的美国经济数据，特别好，这下指望美联储年底别下狠手加息的美梦就破灭了。

这么一整，RMB兑美元汇率破7.2了。

7.2知道是什么概念吗？这是RMB汇率近15年新低！

不是说RMB贬值利于出口，就对汇率无所谓，RMB汇率跌太多，资本是会出逃的，例如北上资金就会卖出。不管是拉美的金融危机、还是当年亚洲金融风暴，都是因为美国加息引起汇率过低之后，资本出逃引起的。


我们显然还没到金融危机那个程度，日本、韩国汇率都比我们跌的多，前两天央行也采取了一些措施来防止人民币过度下跌，但是就像我前天在《大梦谁先觉？一次节前小测验》说的一样，这种措施难以阻挡RMB贬值的趋势。


这种史无前例的汇率下面，没有不跌的道理，所有的成长股都跑不掉，一个一个挨锤。

为数不多的避险资金就躲在大金融、白酒、医药医美这种内需确定性强的防守板块里瑟瑟发抖。

虽然我从来没建议过港股指数，我猜今晚肯定有人问手里被套着的恒生科技跌到哪里是头，我提前回答一下吧。这个问题的答案是：你认为人民币贬值到哪里是头？港股就哪里是底。


我的风格是我从来不预测市场，我只顺应。做好攻守兼备组合，行情怎么来就怎么调整。

如果还是老思维，就喜欢搞预测赌反弹，抄短线的，昨天进场，今天就吃大面。只能坚持攻守兼备，因为只有攻守兼备做到位了，整体组合是健康的，哪怕个别票走的不如人意的时候，还是有底气躺平，或者做一些波段操作。不然全仓吊一两只弹性很大的票，一旦回撤，你要么被深度套牢，要么只能割肉，是没有任何腾挪的空间的。

我前一段时间一直说，有能力的还是跟着我学怎么自己构建组合，实在没能力的，多买A50、HS300，暂时少买甚至不买中证1000、科创50，原来还有很多同学不理解，行情走到今天，我想你也该理解了。

打铁还需自身硬，要想RMB不贬值，经济基本面就不能这么疲软下去。

今天跟踪几个事情。

1、是市场传闻1.7万亿用于医疗改造，这个我昨天就看到传闻了，但是我没有写，为什么呢？因为没有验证。我得找专家访谈一下，验证了再去写。

结论就是，没那么多钱，就2000亿。

但是医药板块实在是太便宜了，人心思涨，给点阳光就灿烂了。


至于北溪管道被炸这种事情，不用急着就去做。

高级一点的逻辑是北溪被炸了，那户储的确定性更强了。直接一点的逻辑的话，其实燃气股票的供需格局并不好，在当前这个阶段如果一定要买能源股，我可能还是最愿意买煤炭股。煤炭仍然是最便宜、最可靠的能源，我们地底下产煤，中国的煤炭就是比国外的便宜，这是硬道理。欧洲想度过这个冬天的话，煤炭的逻辑远比已经炒到高位的天然气来说硬的多，兖矿、平煤这种按照进攻逻辑去做一做趋势还是可以的。

2、两个关注的股票的最新情况跟踪。

买股票有个误区，很多人买的时候研究一下，买完之后就不管基本面变化了，就开始”看图操作“了。其实啊，买股票三分靠选股，七分靠跟踪。


新强联：昨天晚上发了个公告，上次跟明阳签订的战略协议落实了，要出货几千套轴承，交易金额不低于13.2亿元。外行可能就看看热闹，咱们看看门道。国产替代，主要逻辑是大型风机轴承被老外垄断，这次出货的里头恰恰就有大量6MW以上大型风机用的轴承，证明了新强联在海风大型机型上的竞争力。这个就大大印证了对新强联的国产替代的逻辑。

爱旭：我最看好的爱旭的大杀器，ABC电池，开始采购核心设备了，ABC量产在即！目前爱旭大尺寸电池产能36GW，二季度爱旭出货将近9GW，随着电池片畅销，盈利逐月上升，4季度单瓦盈利估计能超过7分。爱旭最近子公司赛能从华为挖了不少人，通过拓展ABC技术来拓展全球能源市场，前景还是不错的。



3、默沙东的新冠口服特效药，由我们国药集团独家代理，已经官宣了，让我们直接引用一下证券时报的官方新闻：

9月28日，默沙东宣布，就新冠药物莫诺拉韦（molnupiravir）的经销和进口，和国药集团签署了合作框架协议。根据协议，莫诺拉韦在中国境内获批后，国药集团将获得莫诺拉韦的经销权和独家进口权。同时，默沙东称，将与国药集团评估莫诺拉韦技术转让的可行性。国药集团将在获得莫诺拉韦技术转让后，推进莫诺拉韦在中国境内生产、供应和商业化。
注意哦，这里是要搞技术转让的，要在中国境内生产、供应和商业化。

现在新冠口服药已经有两款获批了，一款进口的辉瑞的Paxlovid，中文叫帕克斯洛维德，全球都在用，包括拜登前一阵得了新冠，吃的都是这个。这个药呢，我们是不能在中国境内卖的，人家也不准备把专利转让给你，说白了，还是被“卡脖子”的。而且这个药2300一盒，是很贵的，大规模使用的话医保压力很大。

今天说的默沙东的这个药呢，跟辉瑞的一样都是小分子药，比辉瑞的确实从疗效上来说要差一点，但是对于重症来说依然非常有效果，毕竟绝大多数都是无症状、轻症，是不需要任何治疗的，在家休息两天就好了，致死率是低于流感的。从医疗的角度来说，把重症、住院管好其实就够了。

能把默沙东这款药实现技术转让，国产化，不被卡脖子，对于我们早日开放，是非常具有重大意义的。疫苗+真正有用的特效药构成了开放的最起码的底气。叠加外资最近做的几个对2023一季度的预测，我是对疫情恢复这个逻辑是有信心的。

说的夸张一点，一款安全、有效的新冠口服特效药，是能够牵动国运的。

还有一款国产的，叫阿兹夫定，这个药原来是治疗艾滋病的，现在加了个适应症来做新冠口服药，这个全球只有我们中国大陆认可。

阿兹夫定这个药，怎么说呢？不管是从疗效上、清除病毒的真实效果上，还是从遗传毒性、生殖毒性上，都有非常多值得商榷的地方。整个临床实验设计也是...哎，一言难尽。。

不知道这篇会不会因为这样又会被夹了，忍不住为同学们多说两句吧，阿兹夫定在遗传毒性实验报告里，是这么写的，我把报告原文截图过来：


第36张图片
遗传毒性（genotoxicity）是指某个化学物质导致细胞内遗传物质发生突变的能力。对于一个药物，万一它能导致人体细胞的基因组发生突变，那就有潜在的致癌性、致畸性等严重安全问题需要考虑。
我之所以冒着风险说这些，就是万一真的有一天需要用上相关药物的时候，能够记得我今天讲的这件事，当然我希望这一天永远不要发生。
守护所爱的人的健康，是义不容辞的责任。
我的公众号【格兰投研】，每晚发布最新投资观点，欢迎关注。
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ziyou3 发表于 2022-9-30 11:34:33 | 只看该作者
 
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第38张图片
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