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[问答] 美国公司法律说（十一） 中概股凉了么？Zoom为何不算中概 ...

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just家家家家 发表于 2022-10-25 15:29:19 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
多点干货，少点啰嗦，欢迎来到美国公司法律说，我是美国律师刘晓笑。大家应该也都知道，现在中概股凉了，华人创业者急了，甚至是所有拿过中国投资人钱的的创业公司都急了。这个时候，大家的眼睛都齐刷刷地盯准了Zoom的创始人——袁征。同样是黑眼睛、黑头发、黄皮肤，而且是第一代的华人新移民，袁征的公司就没有被认定为中概股，从2019年上市以来，从来没有因为它的“中国基因”而被美国证监会找过麻烦，这次中概股凉了，它一点没事。
那么Zoom为什那么不算中概股？华人创业者如何才能不被认定为“中概股”？今天我们就来一起看一下以Zoom为例的“非中概股”全球架构的搭建。
一、什么是“中概股“
要想明白“非中概股“架构如何搭建，咱们先要明白什么是中概股。
我们先来了解一下概念股，概念股是指具有某种特别内涵的股票，比如金融股，地产股，券商股，奥运题材股、资产重组股等等都称之为概念股。概念股一般是对股票所在的行业经营业绩增长的提前炒作。
而中国概念股，则是外资因为看好中国经济成长而对所有在海外上市的中国股票的统称。一般来说，中国概念股就是在国外上市的中国注册的公司，或者虽然在国外注册但业务和关系在大陆的公司的股票。由于中国概念股是相对于海外市场而言的，因此，中概股可以是在外国上市的，也可能是在中外同时上市的。
那么要如何区分中概股呢？首先我在这里列举了一些中概股公司，我们可以看到，通过谷歌搜索到搜狐、腾讯、哔哩哔哩、以及阿里巴巴这四家中概股公司的股票，在公司名称之后还带有“ADR”的字样。实际上，在美国上市的中概股公司，交易的并不是公司股票，而是ADR。而ADR就是区分是否是中概股公司的一个重要标志。

美国公司法律说（十一） 中概股凉了么？Zoom为何不算中概 ... 第1张图片

美国公司法律说（十一） 中概股凉了么？Zoom为何不算中概 ... 第2张图片

美国公司法律说（十一） 中概股凉了么？Zoom为何不算中概 ... 第3张图片

美国公司法律说（十一） 中概股凉了么？Zoom为何不算中概 ... 第4张图片
那么，什么是ADR呢？ADR的全称是American Depositary Receipts，用中文讲呢就是美国存托凭证，是美国商业银行为协助外国证券在美国交易而发行的一种可转让的证券。由于不在美国发行的证券无法在美国的证券交易所交易，因此外国公司的股票不能直接在美国上市交易，中概股公司想要在美国上市，是通过ADR在美国上市。而上市的方法这里有一张图可以展示，就是美国金融机构先买入准备在美国上市的中国公司的股份，再通过这个机构发行代表股票的存托凭证，也就是ADR，所以美国投资者买的不是真正的股票，而是存托证券。
二、Zoom为什么不算中概股？
接下来则要讨论Zoom与中概股的关系，Zoom为什么不算中概股？
Zoom Video Communications, Inc.是由创始人袁征在2011年创立的一家美国通信技术公司，总部位于加利福尼亚州的圣何塞。在创立之初，它并不叫Zoom，而叫SaaSbee Inc.，到2012年才更名为 Zoom Video Communications Inc.。并于 2019 年 4 月 18 日在纳斯达克证券交易所上市，股票代码为 ZM。Zoom通过基于云的点对点软件平台提供视频电话和在线聊天服务，用于视频通信 (Meetings)、消息传递 (Chat)、语音通话 (Phone)、视频会议室 (Rooms)、虚拟活动 ( Events) 和联络中心 (Contact Center)，并提供一个开放平台，允许第三方开发人员在其统一通信平台 (Developer Platform) 上构建自定义应用程序。（Notes: 斜体蓝色的这一段要用视频素材盖住我，只听到我的声音，而且要快放，呈现出“和尚念经”的搞笑效果，让人觉得想赶紧跳过这一段）。

美国公司法律说（十一） 中概股凉了么？Zoom为何不算中概 ... 第5张图片
这张图是Zoom美国公司总部的门口， 值得强调的是，Zoom不仅是创始人在在美国注册的公司，其经营主体在美国，而且截止至2019年，Zoom的82%的收入都来自北美。因此，虽然Zoom的创始人袁征是一个中国人（华人），但是Zoom是一个美国公司。也就是说决定一个公司到底是中国公司还是美国公司，关键要看的是这个公司的人员、运营和市场到底是在中国还是美国。
除此之外，通过Google搜索Zoom Stock，我们可以看到Zoom的公司名称之后并没有“ADR”字样，也就是说，Zoom在美国地区是通过发行股票而非ADR存托凭证来进行交易。因此，Zoom并不是一个中概股公司。
现在我们明白了什么是中概股，为什么Zoom不算中概股。那么广大华人创业如何搭建一套类似于Zoom的架构，顺利在美国上市呢？下一期我们就来剖析一下非中概股全球架构搭建的详细步骤。多点干货，少点啰嗦，这里是美国公司法律说，我是美国律师刘晓笑，我们下期再见。


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