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[财经] 暴跌超60%，又一资本泡沫急速破裂！

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石青 发表于 2023-12-6 16:43:24 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
碳酸锂期货价格多次跌停、连续大跌，最终跌破10万元/吨，引发市场极大关注，甚至引起行业对碳酸锂价格持续大跌的恐慌，更有甚者已经传言有人做空碳酸锂期货赚了20倍。
动不动就赚20倍的这种传言多少有些不可信，要真是靠做空碳酸锂期货赚了20倍，这也是人家的能力。
不过，这也说明了当前碳酸锂市场的情况，严重的供需失衡、产能过剩，但就在这样的情况下，A股锂矿股竟然来了个低位大反弹。
碳酸锂期货暴跌，A股锂矿股到底了？
先说一下那个做空碳酸锂期货暴涨20倍的传言，基本不可信，因为相关报道仅仅是从碳酸锂期货价格跌幅以及期货10倍左右杠杆的角度计算的结果。
但是，今年以来，特别是7月份碳酸锂期货上市之后，碳酸锂价格基本单边下跌，期货7月份最高还在24万元/吨以上，到今天最低已经触及8.56万元/吨，而年初工业级碳酸锂价格还在48万元/吨上方，年内跌幅超80%！
暴跌超60%，又一资本泡沫急速破裂！ 第1张图片


（碳酸锂期货2401合约走势截图）
暴跌超60%，又一资本泡沫急速破裂！ 第2张图片


（图片来源：生意社）
有人说是期货的做空投机导致碳酸锂现货出现持续的大跌，目前看碳酸锂价格年内都有点崩溃的意思了。但是，实际上，背后的根本原因还是国内目前碳酸锂供应过剩。
但是，在碳酸锂明显供应过剩的情况下，A股不知道是炒作碳酸锂价格触底反转的逻辑，还是炒作碳酸锂快速杀跌引起的市场关注度，今天A股锂矿股突然低位强势反弹，金园股份（000546.sz）、永兴新材（002756.sz）、吉翔股份（603399.sh）涨停，“锂王”天齐锂业（002466.sz）一度涨停，融捷股份（002192.sz）、西藏矿业（000762.sz）、中矿资源（002728.sz）盘中均一度触及涨停，赣锋锂业（002460.sz）也一度涨超9%。
暴跌超60%，又一资本泡沫急速破裂！ 第3张图片


这种逻辑确实让人费解的很，这些锂矿股的主营业务要么是开采锂矿石、要么是提取或生产锂盐，锂盐主要产品碳酸锂价格下跌受影响最大的就是这些锂矿股，为什么碳酸锂价格创新低会刺激相关股票大涨呢？
如果非要说一个理由来解释的话，可能是，A股锂矿股经过长期大幅下跌，在碳酸锂大跌的情况下，锂矿股存在碳酸锂价格可能触底的预期。
平均跌超66%，又一泡沫的破灭
现在，提起锂矿股、锂电池股，可能有些人就会头大，因为太能跌了、跌的时间太长了、跌的幅度也太大了！
就A股目前这些锂矿股来说，主要的几家公司的股票，自2021年高位以来，天齐锂业最大跌超66%，盐湖股份（000792.sz）最大跌超66%，亿纬锂能（300014.sz）最大跌超73%，赣锋锂业最大跌超76%，华友钴业（603799.sh）最大跌超73%，国轩高科（002074.sz）最大跌超67%，中矿资源最大跌超57%，永新材料最大跌超66%，天华新能（300390.sz）最大跌超77%，盛新锂能（002240.sz）最大跌超72%，江特电机（002176.sz）最大跌超73%，科达制造（600499.sz）最大跌超62%，西藏矿业最大跌超74%，雅化集团（002497.sz）最大跌超72%，融捷股份最大跌超74%。
大家可以看看这里面跌幅最大的几家公司的股价走势情况。
暴跌超60%，又一资本泡沫急速破裂！ 第4张图片


（天华新能股价走势截图）
暴跌超60%，又一资本泡沫急速破裂！ 第5张图片


（赣锋锂业股价走势截图）
暴跌超60%，又一资本泡沫急速破裂！ 第6张图片


（融捷股份股价走势截图）
暴跌超60%，又一资本泡沫急速破裂！ 第7张图片


（西藏矿业股价走势截图）
随着锂矿股一路从高位跌落，几乎包揽这些锂矿股的基金长安裕盛混合A的净值也一路下跌，该基金净值自2021年初以来跌超63%。
暴跌超60%，又一资本泡沫急速破裂！ 第8张图片


（数据来源：天天基金网）
暴跌超60%，又一资本泡沫急速破裂！ 第9张图片


（数据来源：通达信）
这样的场景是不是与前两天聊的CRO行业类似，行业平均跌幅超过60%，相关基金同样持续亏损！
应该说，这又是一个泡沫的破灭。
大跌后估值趋向合理，碳酸锂仍有下跌空间
目前，CRO行业巨头徕博科已经被逼到裁员、关工厂的地步，另一巨头查尔斯河的股价在自高位暴跌超64%之后，其市盈率已经从高位的74倍压至21倍左右，国内的药明康德暴跌64%之后市盈率也已经压到21倍附近。
A股锂矿股的情况大致也差不多，股价较高位平均跌超60%之后，估值基本回归合理区间！
截至今天收盘，江特电机滚动市盈率77.58倍，西藏矿业还是37.06倍。但也有市盈率已经比较低的，赣锋锂业7.29倍，中矿资源8.69倍，融捷股份9.72倍，永兴材料5.27倍，天华新能6.75倍，盛新锂能9.5倍。
虽然主要锂矿股估值趋向合理，但仍需要考虑的是，年内碳酸锂价格虽然已经大幅下跌，但对于碳酸锂价格来说或许还有一些下跌空间。
原因有二：第一，今年4月初的时候孚能科技（688567.sh）董事长曾说，碳酸锂的实际成本在3万元/吨左右，他当时也曾说过碳酸锂价格未来可能跌破10万元/吨，没想到年内就实现了；第二，碳酸锂价格在2019年-2020年期间也曾一度跌至5万元/吨以下。
暴跌超60%，又一资本泡沫急速破裂！ 第10张图片


（资料来源：华创证券研报）
碳酸锂价格下跌对锂矿股业绩影响到底有多大？其实是很明显的，年内随着碳酸锂价格的持续下跌，前三季度，天齐锂业净利润同比下滑49.33%，西藏矿业同比下滑76.35%，江特电机同比下滑104.88%。
所以，虽然目前碳酸锂价格的下跌有些疯狂，甚至已经在行业产生了价格下跌恐慌，A股锂矿股自高位暴跌之后虽然泡沫已挤掉大部分，但是这个位置要去抄底的话还是有些风险的。


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