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[财经] 美吉姆危局：3年亏11亿 ，闭店149家，股东卷入资本大案

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跑得慢 发表于 2023-12-8 11:01:25 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
美吉姆危局：3年亏11亿 ，闭店149家，股东卷入资本大案 第1张图片


作者|张睿
编辑|康晓
出品|深网.腾讯小满工作室
继续董事长失联后，“中国早教第一股”美吉姆的高层内斗也迎来了终局。
美吉姆近日发公告表示，公司董事会同意解聘刘俊君的总经理职务，聘任金辉为公司总经理。解聘后，刘俊君不再担任公司任何职务，不会影响公司日常生产经营。
这意味着美吉姆创始团队彻底从管理层出局。
刘俊君是美吉姆创始团队主要成员之一。2008年，刘俊君取得美吉姆品牌在中国的授权，成为后者在中国的主加盟商。2009年至2014年，刘俊君等人在北京、上海、广州等城市成立美吉姆早教中心，其控制的天津美杰姆公司进一步获得了美吉姆在亚洲地区的永久独家授权。
美吉姆在国内的扩张以加盟为主，直营为辅。截至2017年12月31日，美吉姆共拥有257家加盟店，83家直营店。2018年6月，上市公司三垒股份宣布以33亿元现金购买天津美杰姆100%股权。5个月后，完成股东变更登记的美吉姆正式登陆A股。
三垒股份宣布收购天津美杰姆公司时，其总资产仅为13亿元，这场“蛇吞象”式收购主要以中植系出资完成。
在美吉姆此后发展的5年里，大股东中植系犹如一根隐形的指挥棒，成为美吉姆发展的关键变量，其与创始团队的博弈、内斗伴随始终。
3年亏了11亿  一年闭店149家
从2009年初在北京开设第一家早教中心，凭借先进的场地和设备、专业的外教老师、体系化的课程研发，美吉姆迅速成为中国早教领域的标杆。
在中国教育竞争日益激烈的背景下，一线城市父母对子女的教育需求更加旺盛，教培行业盛极一时。
但受三年疫情等因素影响，诸多教培机构如今纷纷迎来了关店潮。此前，桔子树音乐、灰姑娘、动因体育等机构纷纷倒闭。
从去年开始，广州、上海、成都、杭州的部分美吉姆门店就出现了并店、闭店的趋势。
财报显示，截至今年9月30日，美吉姆签约早教中心数量同比净减少149家。企查查显示，目前美吉姆的诉讼案件高达291起，其中86%为教育培训合同纠纷。
北京目前仍有多家美吉姆门店经营正常，工作人员还在对其早教课程进行售卖。据工作人员介绍，一次性最少要买60节课，价格在16000元左右，“一家门店关闭后，都可以转店继续使用课时。”
“之前的门店倒闭，我们刚转到通州万达校区没几天，就被通知万达店也要停止运营，我后来转常营天街店了，希望别再折腾了。”一位北京家长对《深网》透露。
美吉姆危局：3年亏11亿 ，闭店149家，股东卷入资本大案 第2张图片


有多位家长对《深网》透露，关门的门店拒绝给家长退费，只接受转店。
“永旺商城闭店时，我们还有2万多的学费没有消耗，门店拒绝给我们退费，只有转店这一个选项。”一位北京家长表示。
据《深网》调查发现，虽然部分门店还在正常运营，但也出现变相提价的问题。
美吉姆危局：3年亏11亿 ，闭店149家，股东卷入资本大案 第3张图片


有北京家长对《深网》透露，美吉姆一节早教课平均价格在200元左右，为了消耗课时，家长可以选择亲子烘焙课等其他课程，但一节课需要花2.5个课时，合约500元一节课。“如果选择重新续费，价格在88元/课时，但我们已经不敢再续费了。”
家长们的担忧有迹可循，除了并店、闭店潮外，连续4年的亏损也让部分家长失去了续费的信心。
美吉姆的收入主要来自向加盟商收取的初始授权费、持续授权费、产品销售收入，以及直营中心收取的课程销售收入。
2020年至2023年前三季度，美吉姆的归母净利润分别为-4.78亿元、-1.98亿元、-4.4亿元、-1.53亿元。仅2020年至2022年这三年，美吉姆就亏了11.16亿元。
此外，有家长对《深网》透露，在教育部已明确规定“非学科类培训机构不得一次性收费超过5000元”的背景下，部分美吉姆门店有诱导家长买“大课包”的嫌疑，例如2万多元购买120课时等。
美吉姆危局：3年亏11亿 ，闭店149家，股东卷入资本大案 第4张图片


对赌协议成内斗的导火索
在业务风雨飘摇之际，美吉姆高层却内斗正酣。
从表面上看，美吉姆是通过三垒股份的收购完成A股上市，而三垒股份背后的大股东是“中植系”控制的珠海融诚投资中心（有限合伙）。
解直锟是三垒股份实控人，也是“中植系”的实控人，以资本运作见长。2016年集中整治民营金控之后，中植系开始入主实业。
彼时，控股三垒股份的“中植系”看好教育赛道，在收购美杰姆之前，三垒股份曾作价3亿元收购留学机构楷德教育100%的股权。
2018年年初，三垒股份盯上了早教龙头美吉姆。三垒股份先设立控股子公司“启星未来”，而后以现金方式收购霍晓馨、刘俊君、刘祎、王琰、王沈北创始团队合计持有的美杰姆100%股权。
收购完成后，中植系成为美吉姆的第一大股东，持股比列30%，创始团队退出美吉姆前10大股东行列。为实现原核心团队的深度绑定，刘俊君、王琰继续在美吉姆任职。其中，刘俊君从2019年1月起开始担任美吉姆董事、总经理，负责具体经营。
天下没有免费的午餐。刘俊君等创始团队想完整的拿到33亿元的收购款需要完成对赌协议。
《深网》查阅美吉姆的公告发现，启星未来收购美杰姆附有“业绩补偿承诺”。即天津美杰姆要在2018年至2020年完成1.80亿元、2.38亿元、2.90亿元的归母扣非净利润。而这三年，天津美杰姆实际归母扣非净利润分别为1.9亿元、2.4亿元、0.97亿元。
与创始团队没有完成“对赌协议”相对的是，美吉姆也没有全部履行现金付款的承诺。
美吉姆于2021年5月10日发布公告，将收购标的总价款调减4亿元，即尚未支付的交易价款9.5325亿元相应调减为5.53亿元。理由是营利不达预期，2020年计提商誉减值准备4.07亿元，这直接导致美吉姆当年亏损4.78亿元。
2022年6月，美吉姆一则《关于业绩承诺补偿事项提起仲裁的公告》彻底将矛盾公开化。公告显示，被申请人刘俊君、霍晓馨、刘祎、王琰、王沈北需向申请人启星未来分别支付业绩承诺补偿金3066万元、3272万元、1942万元、769.9万元、573万元及利息。
由于刘俊君等尚未支付上述业绩补偿款，2023年4月6日，启星未来以刘俊君等违反了《收购协议》《关于避免竞争的承诺函》之约定为由，向北京仲裁委员会申请仲裁，请求刘俊君等支付违约金2.322亿元。
失联董事长曾是解直锟信任的高管
就在美吉姆首次对刘俊君等创始团队发起仲裁的一个月后，马红英成为美吉姆新一任董事长。
公开资料显示，马红英1985年出生，曾就职德勤华永会计师事务所有限公司、中国免税品（集团）有限责任公司。2015年，马红英加入中植企业集团有限公司，担任财务总监。
据蓝鲸财经报道，在中植集团创始人解直锟掌舵时代，马红英是直接向解直锟汇报工作的八位核心高管之一。马红英还曾是解直锟治丧委员会成员。
任命马红英为董事长有钳制刘俊君等创始团队之意。
“马红英在积极解决刘俊君先生、刘祎先生、王沈北女士、霍晓馨女士等股东侵害上市公司利益及损害股东利益的问题等方面开展了大量的工作。”美吉姆曾在公告中表示。
美吉姆股东试图罢免总经理刘俊君的董事职位，刘俊君一方则发起反击，于11月4日下午提交两项提案，意在罢免董事长马红英。他们声称，刘俊君的去职将会严重影响加盟商的信心，影响公司的运营管理，从而会对公司的股东、对美吉姆的消费者带来不利影响。马红英不适合继续担任公司董事及董事长职务，原因是马红英女士不具备上市公司管理经验。
不过，刘俊君的反击以失败而告终。
11月29日，马红英却突然被曝“失联”。当日晚间，美吉姆发布公告称，公司通过电话、微信等方式，均无法与董事长马红英女士取得联系，尚不确定无法与马红英女士取得联系的具体原因。
马红英担任董事的3家公司都和中植集团有关联。
美吉姆已经表态“不确定马红英失联的原因”，但美吉姆北京蓝色港湾店则表示，马红英失联与“中植系”调查相关，与美吉姆业务无关，并表示目前该中心运营正常。
无论如何，中植系的风雨飘摇和持续内斗，已为这家明星教育机构的未来蒙上阴影。


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标签：留学教育亲子
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