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[财经] 这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？

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宋给你吧 发表于 2024-2-1 09:00:00 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
证监会进一步优化了融券机制，
宣布全面暂停限售股出借啦！
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第1张图片


这到底啥意思呢？
我们就从2方面来说：
／限售股／
限售股是一种特殊类型的股票，
不是想卖就能卖，会有一个限售期。
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第2张图片


所谓限售期，
就是对股东持有的某种股票，约定在持有一定期限内不能在二级市场交易流通。
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第3张图片


只有过了限售期，这部分股票解禁了，
才能在二级市场上交易。
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第4张图片


设置限售期，可以防止股东在公司刚上市就套现走人，这是为了维持股价稳定。同时也可以让股东更多关注公司经营，提升公司价值，减少道德风险。
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第5张图片


明白了限售股的概念，
那不能出借限售股又是啥意思？
这就要说到另一个知识点：
／融券／
要理解融券，
我们首先要搞懂什么是做空。
举个简单的例子，
假设你预测未来大米的价格会下降，于是你提前问隔壁老王借了一袋米。
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第6张图片


这时候，一袋米的市场价格是100元。
于是你转手把借来的大米按照市价100元卖掉。
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第7张图片


过了一段时间，果然如你所料，大米价格开始大跌，变成60元一袋。
这时候，你再按照市价60元在市场上买回一袋大米，还给老王。
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第8张图片


同样是一袋米，因为价格不同，一进一出，
不算利息，你赚取毛利润是40元。
这波骚操作就是做空。
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第9张图片


所以，做空就是先借入标的资产，卖出获得现金，待一段时间后再买入标的资产并归还的操作。
而融券是借入证券的意思，相当于借“大米”的行为，只是这里的大米被换成了股票。‍‍‍‍‍
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第10张图片


融券做空具有价格发现、促进市场合理定价的功能，还能发挥逆周期调节的作用。
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第11张图片


但做空也会发生不当套利的行为。
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第12张图片


这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第13张图片


这样就会造成股市异常波动。
监管为了持续强化融券业务的监管，
需要对一些不当做空行为进行限制。
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第14张图片


而本次证监会暂停限售股出借，
正是因为此前有家公司就发生了限售股被融券的事件。
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第15张图片


这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第16张图片


这家公司的行为
岂不是相当于——‍‍‍‍
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第17张图片


可见，允许限售股出借，
可能会导致“限售期”无效和“变相减持”等问题。‍‍‍‍‍‍‍‍
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第18张图片


这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第19张图片


这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第20张图片


这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第21张图片


为此，证监会进一步优化了融券机制，前期已经对高管战投出借进行了限制，
而此次是全面暂停限售股出借。
这都能借？全面暂停限售股出借到底啥意思？ 第22张图片


这一措施能更好地稳定投资者预期，
从2024年1月29日开始实施。
好了，就说到这吧。


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