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[财经] 大调整！新规闯祸，量化背锅，然后呢？

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秋落 发表于 2024-2-28 17:51:53 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
大调整！新规闯祸，量化背锅，然后呢？ 第1张图片





作者 | 谢筱白



一声枪响，市场开始——抢跑。


这让市场回到了一个久违的状态：惶恐。


尤其下午14点30分过后，熟悉的GJD没有出现，更让下跌加速，甚至发生了——踩踏。


326家跌停！


我庆幸的是：


还好15点收盘了，不然照这个趋势延续一下，千股跌停是大概率的。


这引出个问题：


流动性危机又卷土重来？


01


如果真是流动性危机，那这也太讽刺了。


毕竟，昨天最大的消息莫过于：
瑞银测算，GJD年初至今，通过ETF净流入A股的资金估计已经超过4100亿元。


并且高盛还站出来表示，他们要“抄底”，理由是：
放眼全球都没见过如此坚定的、大规模买入。


另外，降准又降息，经济复苏速度并没有如期而至，这意味着：


还有大量的流动性在金融机构中淤积。


过剩的流动性，会为债券市场、股票市场提供一个宽松环境，这也会让GJD有更充足的筹码。


在这样的背景下，出现流动性危机，这也太夸张了。


那么，为何会出现这样的状况？


02


从消息面上来看，这是新规加旧疾引发了这次预料之中，又意料之外的调整。


首先是媒体证实，关于量化的“新规”将进一步收紧。


一是存量募集资金将逐步清退；


二是后续再募集杠杆不得超过2倍。


又是要求出清又是必须降杠杆，这自然让风口浪尖的量化再成众矢之的。


那么，在昨天市场开始向大票切换，今天早上市场情绪爆棚的，部分资金站上成本线的背景下：


换你是量化资金，面对前途未卜的监管（是不是来个一刀切），你会怎么办？


顺势全面出货，是非常合理的选择。


反正都是“背锅”，索性一步到位。


所以，我们看到微盘股指数暴跌9.69%，全市场天量成交13700亿，创近一年来新高。


但我们的体感还好，原因无他，从前天、昨天开始，我们不断在“圈子”示警：


小盘股已经逐步出清。


大调整！新规闯祸，量化背锅，然后呢？ 第2张图片





03


这并非我们未卜先知，而是我看了一下瑞银的报告，其估算：
GJD净流入沪深300、中证500、中证1000和中证2000ETF的资金比例分别为75.9%、12.9%、6.7%和4.5%。


换言之，GJD主要买的是权重股大块头，其他小盘股只是在流动性溢出下的“雨露均沾”。


那为何今天，GJD没有故技重施，再次一锤定音？


一方面固然有“抛压”的影响；


但更重要的是，在这种策略成为“明牌”的背景下，一定会出现大量的资金参与“交易预期”，具体而言：


1.抢先在GJD之前，布局大块头；


2.GJD拉升以后，卖出套现。


这不等于给人做嫁衣裳了嘛？明摆着被人“薅羊毛”吗？


04

基于此，今天GJD选择性“看不见”，让人捉摸不透，但非常容易理解。


事实上，在这波“新规闯祸，量化背锅”的行情中，GJD的选择就尤其重要。


他们到底选择更有信心的买入300，还是买入更稳重的高分红的红利板块，决定着未来市场的走势。


但我们发现：


他们什么都没做.......


当然，这才是14点30分以后，大家都开始慌不择路的原因。


“拯救大A”是梦想，但“赚钱养家”才是现实.......


但并不是所有人都会这么理性。


尤其是前期踏空，这两天开始买进的散户们，心态很容易发生剧烈变化，甚至上头，开始反向抄底。


基于此，我下午在“圈子”里，狂喊：不要补仓！


大调整！新规闯祸，量化背锅，然后呢？ 第3张图片



道理不复杂，目前这个局面，是GJD高度控盘的，他们都不出手，我们急什么？



另外，被禁止卖出的机构，为啥今天又能卖出？又是谁允许的？


答案很明显。


为啥允许卖出？


因为禁止得了一时，禁止不了一世！


机构的赎回压力始终都在，并且这个压力随着市场的上涨，只会越来越大。


这跟水位上升，需要开闸泄洪是一个道理。


所以，我们看到，今天资金净流出超八百多亿资金。


但这足以解决前期积累的赎回压力吗？


我不知道，但我确定的是，在这个节骨眼，你去逆势操作......结果可想而知。


事实上，面对被高度干预，又无法做空对冲的市场，我们唯独能做的就是：


提高容错率，在承担可控的风险下，尽量去跟随。


05


当然“牛市多暴跌”的说法，想必今天很多大V都会提及。


但今天成交量、换手率巨大，都说明：


眼下要么是阶段性顶部，要么是空中加油动作。


但具体走出那种预期，其实对我们影响都不大。


毕竟，我们现在的仓位已经降低了到了3成，进可攻，退可守。


结语


作为一个已近不惑之年的中年人，越来越深刻地认识到“牢牢把握住自己的命运”是需要付出很贵很贵的代价，远超我们想象。


更多的时候我们需要追随自己的命运，接受自己被浪潮推到随便什么地方......


如果在这个过程中，我们能够保持足够的开放性和对自我的诚实，坚守某种坐标，某种让内心镇定的东西，那么命运就会像河流上的浮萍一样，往前飘。


尽管在颠簸，但过程中仍有其稳定性。


这不就是一个充满未知又美好，值得期待的一个人生。


人生如此，股市亦如此。


这应该是你人生里，值得投入的一笔。




祝好，我是希望你们财富自由的谢筱白。



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标签：量化扣分细则近期发布流动性发生了然后呢
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