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[财经] 负利率时代落幕

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随心点 发表于 2024-3-20 00:31:56 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
负利率时代落幕 第1张图片


随着日本央行实施 2007 年以来的首次加息,世界上再没有负利率的经济体了。这是日本摆脱通缩和经济停滞年代的又一个标志。
在 3 月 19 日的声明中,日本央行决定:
- 政策利率设定在 0% 至 0.1% 之间,结束 2016 年 6 月以来的负利率时代;
- 继续购买长期国债;
- 取消:1)收益率曲线控制计划(核心是为了保持低利率);2)购买 ETF 计划;3)购买房地产投资信托基金(REITs)计划。
华泰证券之前整理了 1999 年以来的日本货币政策工具箱,可以清楚看到日本的宽松政策是以何种节奏不断加码的。其中,负利率政策旨在通过大规模货币刺激来推动经济增长。丹麦、瑞士、瑞典政策利率也曾掉入负数区间。
作为长期超低利率的结果之一,千禧年以来日本 5 年期以内的定期存款利率极少超过 0.5%,10 年期利率高点不到 1.9%。
负利率时代落幕 第2张图片


而在这次关键货币政策调整前,日本一方面是 2023 年四季度实际 GDP 增速意外收缩、大幅低于市场预期,另一方面是工资与物价都在持续上涨。
日本央行关注的核心 CPI(剔除新鲜食品)从 2022 年 5 月开始,一直处于 2% 的目标水平之上。日经 225 指数在 2 月 22 日突破 1989 年 12 月 29 日创下的前高,市场整体对日本摆脱通缩的预期高涨。(龚方毅)


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