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[财经] 2900点亏3万，3000点亏6万，散户要踩的坑，胡锡进一个也没落下

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飞兮 发表于 2024-4-17 15:40:48 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
老胡的三个问题
#01


指数涨，账户亏



胡锡进炒股，给大A带来了无尽的话题。


这是2950点时的老胡，自称亏3.5万：




这是涨到3019点的老胡，自称亏了6万：




所以，老胡到底买了啥？


老胡自称投入本金60万，那么从2月21日到4月14日共35个交易日，老胡的浮亏从5%到10%，而这段时间的市场情况是这样的：


代表大盘股的上证50和沪深300分别下跌1.5%和上涨0.5%；
代表中盘股的中证500和中证1000分别上涨2.7%和5.2%；
代表小盘股的中证2000上涨10.5%；
沪深个股中位数上涨8.7%。


老胡自称是3140点入市，到上周五指数跌了3.8%，他的账户跌了10%。


仅看这些数据，有两个初步的结论：
1、老胡的持仓更接近于上证50沪深300这种大盘股，这也跟他的投资理由吻合
2、大小盘风格对他的亏损的贡献很小，主要还是个人操作的问题


指数涨，账户亏，这在炒股界是常见的事，这其实就是投资的专业性所在，不是喊两句“做多中国”就能赚钱的。


老胡的操作有哪些问题呢？他平时的雪球发贴涉及的操作部分不多，大部分都是给股民鼓气，号召大家坚定信念，不过，其中也一些情绪化的发言和介绍自己的操作，从这些操作看，新股民要踩的坑，老胡一个也没有少踩，这些操作可能他自己也不明白为什么会亏，就算事前知道，不亲眼看到结果，他也不相信。


本文就老胡这些博文本身透露出的操作习惯，分析一下新股民容易犯的错。


2900点亏3万，3000点亏6万，散户要踩的坑，胡锡进一个也没落下 第1张图片



#02


老胡的一个优点



在指出老胡的问题之前，我想先谈一谈他操作中比较好的地方，就是敢于在大跌中加仓，下面是他在1月18号加仓情况的介绍。


2900点亏3万，3000点亏6万，散户要踩的坑，胡锡进一个也没落下 第2张图片



总有人问“买得好”和“卖得好”哪一个更重要？其实不同的投资者有不同的投资获利的方法，一般能做到“卖得好”的，需要很丰富的经验和投资体系，对于新股民而言，一开始先做到“买得好”更现实。


A股几乎每年都会给到一两次暴跌反转的机会，“买得好”首先要在大跌中敢于加仓，能够把握这样的机会，不靠炒股经验，靠的是人生经验和资本积累，而老胡正是这一类新股民。


这种暴跌机会赚的是信念的钱，赌中国经济不会崩溃、经过短期挫折后还会长期持续向上，再加上你还能有加仓的资本。


所以这一类人往往享受过改革开放经济高速增长的红利，才会有坚定的信念，而对于年轻人而言，即便是那些“小粉红”，看上去对中国前途信念满满，但由于信念往往只是学校里被动灌输的，经不起考验，一遇到大跌就跌没了，在股市暴跌中不敢出手——当然也有钱不够的原因。


所以，老胡在这次大跌中，展示了其真正拥有对中国必胜的信念，跟那些“相信国运，定投美国房产”的假左派不同——如果下一回暴跌时，老胡能多加点钱，就更能体现知行合一在投资中的作用了。


不过，所有基于信念的投资方法总会有失灵的那一次，不是验证在你我身上，就是下一代，当然这种失灵相当于为理想而献身，求仁得仁，毕竟你是因为相信国运而相信国运，不是因为相信国运有钱赚才相信国运的，对不对？


好了，表扬就到这里，下面说说老胡操作中的三个典型问题。




#03


问题一：眼里只有涨跌幅



3月15日，老胡的发贴中记录了一次调仓操作：


2900点亏3万，3000点亏6万，散户要踩的坑，胡锡进一个也没落下 第3张图片



本周我只做了一次操作，就是有一只一直表现很好的股票，连续两天下跌，第二天下跌达到5%以上，正好那个时间我看了盘，捕捉到了这么大的跌幅，于是也没做啥犹豫，把一只随着大盘涨跌的股票卖了一部分，加到了这只大跌的股票中。


简单说，就是在下跌中补仓，由于老胡一直是满仓操作，所以只能卖掉一只股票，卖什么呢？他选择的是中庸，“随着大盘涨跌的股票”。


因为看不到持仓，这个调仓本身我无法评价，但这里老胡体现出新手操作的习惯——操作主要看涨跌幅。


股票投资可分为技术趋势投资和基本面价值投资两个基本派别，可以说，无论哪一种，涨跌幅都无法在决策中拥有单独的参考价值：


在技术趋势分析中，涨跌幅在不同的趋势阶段，意义完全不同；


在基本面价值投资中，涨跌幅本身没有意义，需要与基本面结合，判断估值的合理性或股价对利好利空的反应程度。


只是，“涨跌幅”是股票行情中最显著、最直接的信号，它对投资者的影响是直觉的、瞬间的，特别是较大的涨跌幅，在你的大脑还没有来得及作出理性的判断前，你的情绪已经替你作出了买入或卖出的反应。


2900点亏3万，3000点亏6万，散户要踩的坑，胡锡进一个也没落下 第4张图片



所以不光是新人，大部分投资者都无法摆脱“涨跌幅”对决策的影响，只有经验丰富的投资者，经历了无数次涨涨跌跌的磨炼后，才会很快恢复理性的判断。


看涨跌幅操作，最容易出现的现象是，亏10%以内的票，大胆补仓；亏20%以上的票，躺平装死，这种操作方法从概率上说，每隔几次必然出现一部分仓位被深套，如果不割肉，最后所有仓位都被深套。


更重要的是，看涨跌幅操作，最后也不知道自己的操作是正确还是错误的，就像老胡后面说的：


之后两天的情况是，这只我补仓的股票还在继续小幅下跌，尚未出现我期待的大反弹，所以我也不知道我这次调仓做得对不对，如果我现在还有资金，我的做法就会是哪只股票跌得大，我就买哪只，我对追涨还是挺怕的。


除了对自己操作的迷茫外，还有另一个新股民常见的直觉反应——买大跌的股票比较安全，上涨中的股票不能追。


这个仍然是根据“涨跌幅”判断投资价值，如果是指数，这个说法还有一些道理，但个股是没有底的，就算老胡买的都是白马，但万科以前不也是A股价值投资的典范吗？谁能保证他持有的白马不是下一个“万科”呢？




#04


问题二：错误归因



老胡犯的另一个散户常见错误，是对操作结果过于直觉的解读。


比如周五的那篇贴子里有一段：


看来炒股长期持有几只股票是不行的，老胡之前想的就是，把我认为不错的几只股票长期拿住了。看来对每只股票都要做波段管理，它低的时候买进来，高的时候卖出去。天天买进卖出，散户肯定赔，要看准了，把买进的股票持有一段时间，但是到它相对高点时就得卖出去。


老胡的逻辑是这样的：
事实：长期持有几只股票
结果：亏了
结论：对每只股票都要做波段管理，它低的时候买进来，高的时候卖出去


任何投资都是一个“永远在变、没有终点”的事件，你不卖，股价永远在变化；你卖了，股价也在变化，你看到的结果都只是暂时的，所以不能根据结果判断买卖是否正确。


投资的复盘，主要是对过程复盘，结果并不是最重要的，好决策可能导致坏结果，而坏决策也可能导致好结果。


过程包括你的投资目标、投资计划和具体执行，主要是看偏差，而想要判断偏差，就需要有一个投资体系。


总结经验的前提是找到原因，找到原因的前提是知道有哪些最可能的原因，而知道这些，你得先有经验——这成了一个死循环，所以黑格尔说：“人类能从历史中学到的唯一教训，就是人类无法从历史中学到任何教训。”


如果你不想成为一个职业股民，就尽可能做简单的投资，比如指数ETF定投，它的计划最简单，执行最明确，对过程的复盘也是最简单的。




#05


问题三：不会抄作业



像老胡这样的社会名流公开炒股，相信最不缺的就是高人的建议，但这正是老胡没有处理好的第三个问题——无法正确采纳他人建议。


去年10月20日的博文里，老胡写道：


2900点亏3万，3000点亏6万，散户要踩的坑，胡锡进一个也没落下 第5张图片



之前已经有过我按“高手”支招买股票亏得很惨的经历。其中一只股票我按照指点买下来，一个多月已经亏了17%，是我目前亏得最惨的一只股票。


作为一个每天都要给别人“抄作业”的大V，这个问题我太会了，先说答案：直接“抄作业”，结果大概率不合格。


首先，把给你荐股的大V分为短线选手和中长线选手。


抄短线大V的作业，如果对方真是短线高手，你长期必亏无疑。道理很简单，大V从“自己看好”到“把股票告诉你”，必然有一个时间差，短线股一般都是近涨远跌，这个时间段内大概率是上涨的，假设是两个点，意味着每次你都比大V少赚（多亏）两个点。


不要小看这两个点，短线高手的胜率也就是60%，赚赚赔赔，平均下来每个票也就是0.5个点的期望值，一周一个票，一年就是25%，而你抄人家作业，人家赚一个点，你就亏一个点，一年亏25%。


再看中长线大V的荐股，同样是周期不同步的问题。


别人说看好XXX的基本面，一般是中长线，你一看说得不错，立刻就买了，实际上他的买入成本很低，近期只是持有。过了几天跌下来，别人一看便宜了，就开始小幅加仓，而你只能咬咬牙加仓摊平成本。可被套后心态不好，继续跌的话，你的心态就崩了，割肉了，刚好别人加大建仓力度。


再过几天，继续跌，你好开心，说什么高手，还不如我，就把它从自选股中删了。又过了几个月，别人说XXX可以获利了结了，你一看，发现早已离你卖出的价位翻倍了。


2900点亏3万，3000点亏6万，散户要踩的坑，胡锡进一个也没落下 第6张图片



这时老胡心里可能不痛快了，既然他是高手，就不能等便宜了再向我介绍吗？问题在于，A股大部分时候是等不到便宜的，所以好公司好价格不是绝对的，而是要和持仓品种进行对比，然而每个人手上的品种都不同，这种比较只有靠你自己对个股的理解了。


不光是荐股，看别人的观点也有很多坏习惯导致的“坑”：很多人在看大V的观点时，喜欢从大V比较综合的观点中寻找符合自己持股的只字片语，来强化自己的观点，在错误的方向上越陷越深。


在投资中，只有学习，没有抄作业，一次两次抄作业可能会赚钱，但长期只抄不学是无效的。




#06


总结：三个高估和三个低估



老胡去年11月30号发的帖子，我觉得像他这样人生阅历比较丰富的人，在自我调节上，进步还是非常快的。




怎奈在股票投资上，他有“三个低估+三个高估”：


首先，他低估了股票投资的专业性，高估了信念的作用——就是前面分析的三个错误认知或习惯。


其次，他低估了市场本身的发展规律，高估了政策的作用。


老胡在去年8月份入市，很多“政治嗅觉敏锐”的人都把这当成一个政策信号，YY高层想干嘛干嘛了，到底老胡是不是带着政治任务来的，我个人不这么认为。而且，如果真是政策任务，恰恰说明股票会按自己的内在规律走，政策对其的影响只是一时的。


从老胡的发言看，他看到了经济衰退对股市的拖累，却一厢情愿地认为，有好的政策就可以扭转局面，他也看到了A股的各种制度性先天缺陷，却天真地认为，可以依靠监管的力量自己改变自己——这是他一贯的政治理念在投资中的反应。


最后，低估了长线投资的难度，高估了长线投资的作用。


虽然不像投资圈的人总是把“时间的朋友”挂在嘴上和墙上，老胡也是把长线当成投资“不证自明”的公理，所以后面他也会觉得长期死拿着不妥，又尝试波段操作——结果亏得更快了。


这就是典型的“低估了长线投资的难度，高估了长线投资的作用”，长线投资的难点不是“死拿着”，这个傻子都会，而是找到适合“死拿着”的标的，但这样的股票在A股可谓凤毛麟角。


而且A股作为一个天生波动巨大、垃圾股普遍高估的市场，巴菲特式的长线投资方法，对于普通散户的优势并不明显。


像老胡这样的非专业散户投资者，最合理的投资方法还是定投ETF获得正常的指数收益；想获得超额收益，应该是在大盘年度级别的暴跌时，敢于把家里的其他资产拿出来重仓抄底——如果不是1月18日的那次补仓，他现在亏得应该更多。


投资是一件非常专业的事，只是投资的专业不同之处在于，每个人只要找到自己的长处，即便不是专业投资者，也可以赚钱。


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沙发
洁哥 发表于 2024-4-17 15:50:02 | 只看该作者
 
买了光伏板，天天变光哭。
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板凳
终始者不问前程 发表于 2024-4-17 15:50:59 | 只看该作者
 
把我们忽悠进股市的胡吹，一个到处忽悠的墙头草，它越亏我越拍手，李鬼胡吹没好下场。
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地板
柳下骄阳 发表于 2024-4-17 15:53:12 | 只看该作者
 
说明了什么哪，股市T+1交易就股民的恶梦。画图到底仅是今天的底，明天的盖，后天在低开。
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