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[热门] 全球大豆产量及贸易规模承压，玉米小麦产量预增

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0607后生 发表于 2022-4-12 01:21:05 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
全球大豆产量及贸易规模承压，玉米小麦产量预增——行业周报-20220410

玉米方面，4月WASDE报告预计全年玉米出口量为1.97亿吨，较3月2.00亿吨下调300万吨，并对乌克兰玉米出口由2750万吨下调至2300万吨。然而4月报告并未对2021种植季的美国玉米出口规模进行上调，主要原因可能有新一季美豆播种面积预增，对新季玉米播种面积有所挤兑，美国玉米产量暂无增产预期。

大豆方面，南美大豆面临的气候条件仍较为严峻，4月报告将巴西大豆由1.27亿吨调减至1.25亿吨。由于严重的旱情，巴拉圭大豆由530万吨调减至420万吨，尽管3月的降雨对二季大豆的生长有益，但一季大豆的减产已成定局。

小麦方面，澳大利亚继续维持高产预期，欧盟小麦产量略有调增，WASDE报告总体调整幅度不大，俄乌局势及仍将是后期主导后期贸易格局的关键因素。4月报告在出口方面的调整包括欧盟出口减少350万吨，乌克兰出口减少100万吨。法国是欧洲最大的小麦生产国，当前主要品种的生长态势良好。

2、周观点：猪周期反转在即，粮价受多维催化持续走高

2022年猪周期反转在即，布局产能去化期。重点推荐养殖成本领先的牧原股份；生产指标加速恢复，成本下降的温氏股份、新希望；周期反转带动优异业绩弹性的傲农生物；兼具养殖成本优势及资金优势的巨星农牧；相关受益标的天康生物。

粮食价格受多维催化持续走高，种植链景气度延续。建议关注粮食涨价标的苏垦农发。重点推荐转基因技术优势突出大北农；以及基本面将触底改善的隆平高科；相关受益标的登海种业、荃银高科、先正达（拟上市）。

3、动保板块安全边际显现，行业空间或迎来加速扩容。重点推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯。

上游原料涨价，下游需求景气，中游饲料市场集中度持续提升。建议关注产品力及服务力优势突出的饲料龙头企业海大集团。

4、本周市场表现（2022.04.04-2022.04.08，下同）：农业跑输大盘3.78个百分点

本周上证指数下跌0.94％，农业指数下跌4.72％，跑输大盘3.78个百分点。子板块来看，农产品加工及林业板块领涨，涨幅为2.29％。个股来看亚钾国际（+13.83％）、粤桂股份（+7.53％）、*ST华英（+5.22％）领涨。

5、本周价格跟踪：本周仔猪、白羽鸡、草鱼、糖期货价格环比上涨

生猪养殖：据博亚和讯监测，2022年4月8日全国外三元生猪均价为12.29元/kg，较上周下跌0.19元/kg；仔猪均价为24.30元/kg，较上周上涨0.04元/kg；白条肉均价16.73元/kg，较上周下跌0.02元/kg。4月8日猪料比价为3.23:1。根据Wind数据，4月8日，自繁自养头均利润-511.57元/头，环比+19.48元/头；外购仔猪头均利润-282.58元/头，环比+9.81元/头。

白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价1.71元/羽，环比+15.54％；毛鸡均价8.56元/公斤，环比+1.06％；毛鸡养殖利润1.29元/羽，环比+0.17元/羽。

风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。

本文源自金融界


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