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[财经] 龙年A股市场开局强劲 “核心+卫星”策略上车ETF

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邢伟 发表于 2024-3-4 08:05:53 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
龙年A股市场开局强劲 “核心+卫星”策略上车ETF 第1张图片


今年是中国传统农历的甲辰龙年。在中国传统文化中，龙年象征着吉祥和繁荣，也寓意着好运和成功。甲辰年，代表着新的开始和希望以及成长的潜力。或许，多年之后，我们回顾当前的时点，会发现这是一个充满机遇和挑战的新起点。
龙年市场开局总算没有投资者失望，延续了节前的反弹，上证指数接连突破2900、3000点整数关口。2月28日，上证指数盘中最高涨至3031点。而随着上证指数重回3000点一带，市场再次出现震荡。当前A股市场处于牛熊转换的重要关口，很多投资者再度陷入迷茫，特别是一些股民又陷入了赚了指数不赚钱的窘境。如何才能在风险可控的前提下跟上市场的节奏呢？业内人士建议，在权益类资产的配置方面，建议投资者以ETF为主要投资标的，采取“核心+卫星”的配置策略。
“核心+卫星”的资产配置策略
“核心+卫星”策略兴起于上世纪90年代，现在已经成为成熟市场上资产配置的主流策略之一，全球著名的资产管理机构如先锋、瑞银、巴克莱等都在应用这一策略帮助客户配置资产。顾名思义，“核心”是构成某一投资组合的主体配置，目的是为满足投资策略对这类资产基本的收益和风险要求，“卫星”则构成围绕核心的附属配置，其目的是增强收益，针对特定机会或趋势进行选择，以追求额外的回报。
就“核心—卫星”策略的实施而言，主要包括下面三个步骤。首先，确定投资目标，做好风险评估，根据自己的风险偏好和风险承受能力对核心资产和卫星资产设置相应的配置比例范围。例如，将70%的资产配置于核心资产，30%资产配置于卫星资产，也可以将60%的资产配置于核心资产，40%资产配置于卫星资产。其次，完成“核心”和“卫星”的具体配置，选好相关的ETF品种。第三，市场在持续波动，投资者应当跟踪投资组合与市场表现，定期对投资组合进行调整。
以宽基ETF为“核心”，行业、主题ETF为“卫星”
在目前的市场环境下，对于权益类资产的配置，投资者可以考虑以宽基ETF作为“核心”，长期持有享受蓝筹的稳健增长；再以行业、主题或风格ETF为“卫星”，捕捉行业超额收益机会。
宽基指数ETF通常代表着广泛多样化的市场，代表市场整体收益水平，在板块轮动的时候，不至于大起大落，有助于降低投资组合的风险。当然，宽基指数的表现也存在一定的差异，例如在不同时期，沪深300指数与上证50指数、创业板指数之间的表现并不完全相同。在牛熊转折阶段，市场波动性较大，考虑到政策环境对于大型蓝筹股更加利好，建议投资者还是选择业绩稳定性较强、估值具备优势的宽基指数ETF作为核心配置，例如沪深300ETF华夏（510330）、上证50ETF（510050）等。此外，跟踪MSCI中国A50互联互通指数的华夏A50ETF（159601），作为A股市场核心资产，其成分股大都具备较高的盈利能力和稳健性，同样值得关注。
而“卫星”板块方面，建议投资者选择配置弹性较高的行业。例如，受益市场回暖的证券板块。如果市场持续转暖，证券板块无疑最先受益。即使在牛熊转折阶段，市场持续波动，证券板块也将受益于市场活跃度的提升。建议投资者关注券商ETF华夏（515010）。此外，投资是拉动经济增长的“三驾马车”之一，在经济弱复苏的大背景下，基建仍会稳增长的重要抓手，投资者可以考虑基建50ETF（159635）。而从春节市场的数据来看，消费正在呈现明显的复苏迹象，业绩稳定、估值偏低的食品饮料板块作为消费品类的代表，可能会在市场震荡阶段迎来补涨机会，具体品种可以关注食品饮料ETF（515170）。


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