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[头条] 美金融机构首席经济学家：美国一季度增长难持续

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身旁空座椅 发表于 2019-4-30 21:07:18 | 打印 上一主题 下一主题
 
法国《回声报》4月29日报道了美银美林集团首席经济学家伊桑·哈里斯对美国经济增长的看法，伊桑·哈里斯对美国经济一季度的回升很意外，并表示“一季度的企业盘点大幅上升。这意味着生产比销售增长快，未来数月企业必须放慢生产。”

以下是《回声报》对伊桑·哈里斯的采访：

《回声报》记者问：美国经济一季度出人意料的回升能否持续？能否实现美国总统唐纳德·川普制定的3%这一目标？

伊桑·哈里斯答：其实这份数据让所有经济学者都感到意外，我们也是，因为我们的建模预计一季度增长2.4%。但不要夸大这些好消息的意义。尽管经济运行状况仍然很好，但有很多放缓迹象。

这次回升有两个主要因素：首先是一季度的企业盘点大幅上升。这意味着生产比销售增长快，未来数月企业必须放慢生产。

第二是财务方面。随着去年税制改革推行，企业而且尤其是技术行业的企业被鼓励优化分配投资，主要是知识产权投资，让美国从爱尔兰这样税制更优惠的国家手中分羹。这会为经济增长加成，但不会持久。

接下来几个季度，预计增长将恢复正常，全年增长率在2%到2.5%之间。

问：为何通胀率还这么低？

答：在如此坚挺的经济中，这一点仍然难以解释。这是五年里通胀率第三次超过美联储目标继而回落。一个事实是全球层级的通胀仍然很低，这作用到了美国企业身上。

还有个心理因素：我们已经习惯低水平的通胀了，就按此行事。雇员不要求大幅加薪，企业也不快速提价。短期看，形势完美：经济在增长，物价也在涨但涨速合理，美联储不用为了打击通胀而加息，市场很满意。但从长期看，重新看到通胀加快似乎不可避免。

问：在这一增长背景下，为何企业投资仍然低？

答：知识产权投资在增长，一部分是税制改革的作用，但物质投资其实很少。这主要是因为贸易战影响或美联储态度的不确定性，尽管这种担忧正在消失。已经施加的贸易税影响有限，但企业会考虑接下来哪个行业会受到打击，贸易伙伴又会采取什么报复措施。若非如此，投资水平也许会高得多。

问：市场是否反应过度？

答：近几个月市场的反应主要打下了不确定性的印记，是关于贸易战、意大利和英国政治形势、油价和美联储政策等的问题不确定性。市场已经回升，因为这些担忧大部分都消散了。

问：在该背景下，美联储能做些什么？美联储能否真正扭转政策从今年开始降息？

答：如今美联储似乎有点儿窘迫。其政策要看增长和通胀如何演变。美联储进退两难主要源于它承受的政治压力。如果降息，人们就会觉得它向川普政府屈服了，加息又会被视为挑衅。

美金融机构首席经济学家：美国一季度增长难持续 第1张图片

美国曼哈顿


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标签：美金金融金融机构机构首席

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我醉为谁醉 发表于 2019-4-30 21:07:49 |
 
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