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[问答] 有了养老保险，为什么还要推个人养老金？

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canglong200888 发表于 2022-9-5 16:20:25 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
有了养老保险，为什么还要推个人养老金？ 第1张图片

今天，国务院办公厅已正式印发《关于推动个人养老金发展的意见》。
从今以后，我国10.3亿基本养老保险的参保人可以选择多给自己存一份养老金。

那首先就会有一个疑问：每个月发工资的时候，不是已经扣除养老保险了吗，怎么还要搞所谓的个人养老金？
因为现行的养老保险，是“现收现付”模式，等于是现在的年轻人，在养现在的老年人，这种方式，根本支撑不了未来老龄化之后的养老金需求。
参考国外的模式，养老金体系有三大支柱：
第一支柱是公共养老金，也就是每个月发工资时，要扣掉的养老保险，个人和用人单位各交一部分资金。这是政府主导的，属于强制性的。
第二支柱是职业年金，由用人单位发起，也是个人和用人单位各交一部分，资金会交给专业的商业机构投资运作，保值增值。职业年金作为一项企业福利，只有少数的优质用人单位，比如公务员和事业单位，才会给企业交职业年金；少数优秀的企业，也会给员工交企业年金。
第三支柱是个人养老金，由个人自己交，资金也是给商业机构运作。这个属于个人自愿，愿意交就交，不想交、没钱交，那就不交。

有了养老保险，为什么还要推个人养老金？ 第2张图片

个人养老金推出的核心目的是缓解一二支柱养老金压力。
我国现行的养老保障三大支柱体系，总体发展很不平衡。
其中规模主要来源于第一支柱基本养老保险和全国社保基金，占比78.7%；第二支柱企业年金和职业年金的占比为17.3%，而第三支柱占比极低，仅为0.002%。
本次个人养老金政策的推出，就是养老第三支柱的重要里程碑，以缓解一二支柱的养老金压力。

下一个问题又来了：个人养老金来了，到底该不该交？
咱们算一笔帐，就清楚了。
关于个人养老金，银保监会曾经算过一笔账：
如果从30岁开始每月拿出1000元，等到60岁退休，预计一个月可以领到2700元。
再看养老保险，假设每个月缴纳1000元的养老保险，也是缴纳30年，60岁退休，届时可以领到的养老金包括两部分：
基础养老金为1500元；（基础养老金理论上会一直有增长）
个人账户养老金为1036元；
加起来是2536元。
但是，中国的养老保险是现收现付制度，即现在的年轻人交的养老金，发给了现在的老年人养老。
等到30年之后，年轻人少、老年人多，那基础养老金还能增长吗？甚至于，还能撑得住吗？
所以，个人养老金制度，就是为了应对人口老龄化的问题，要想退休后能过的好一点，能交得起，还是交吧……

还有很重要的一点：个人养老金跟股市有什么关系？
今天，在《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》发布之后，证监会当日迅速跟进表示：
下一步将抓紧制定出台个人养老金投资公募基金配套规则制度，完善基础设施平台建设，优化中长期资金入市环境；持续加强机构和从业人员监管力度，提升管理人管理能力和规范化运作水平，强化投资者保护，保障养老金投资运作安全规范，促进个人养老金高质量发展。
这就是所谓的“养老金入市”。

关于养老金入市，其实喊了很多年，但一直进展缓慢。
为什么？
最根本的原因，还是上面说的“现收现付”制度。
咱们每年收到的养老金，社会统筹部分是要拿去发给现在的老人养老的。
关键是，每年领养老金的人越来越多，资金缺口越来越大，而A股又是一个非常不成熟的市场，波动这么大，养老金哪敢大规模的进场？
这要是把养老金亏了，可咋办？
所以这么多年了，养老金（个人基础部分）入市的规模也一直很小。

但是，职业年金和个人养老金，就跟养老保险完全不一样。
这些现在交的钱，是真的要等到几十年之后，交钱的退休了，才会开始领取。
所以，这是真正的长线资金。
一旦开始，就会像滚雪球一样，越滚越大。

参考美国的经验，1974年，福特政府颁布《雇员退休收入保障法案》；1978年，《国内税收法》新增第401条k项条款。这两项法案的落地开始普及DC计划和IRA。
美国养老金的资产规模在与美股形成良性循环，资产规模大幅增长的养老保险金直接成为美国1978年至2000年长达22年大牛市的有力推手。

有了养老保险，为什么还要推个人养老金？ 第3张图片

很多人将此与A股类比，也期待中国版的养老金入市，推动A股走出长牛。

但是，1978-2000年，美股能走出超级大牛市，是有强大的驱动力推动的，401K和IRA，只是辅助。
主要有几个重要的因素：
1、1981年，里根上台之后，推出的“里根新政”，将美国经济拉出了长期滞胀的泥潭，经济基本面向好，这是美股走强的基础。
2、除了经济，还有里根搞的星球大战计划。
一方面，与苏联的科技竞赛，成为拖垮苏联的重要因素。苏联解体之后，美国又收割了前苏联地区的天量财富。同时，苏联解体后的“一超多霸”格局，更是为美国从全球吸纳了无数的资本、科技、人才等。
另一方面，星球大战计划所培育出的互联网，在90年代演化为互联网革命，成为美国在90年代经济腾飞的基础。

对于当前的中国和A股来说，有没有可能复制当年的美国和美股？
首先有一点比较明确的是，疫情之后，中国经济会迎来一轮恢复性增长。
同时，疫情导致全球许多国家出现危机，届时，中国会有出海抄底一波廉价资产的机会，这与苏联解体后类似。
至于科技创新、科技革命，目前并没有看到这样的迹象。
目前比较明确的一点是新能源革命已经实实在在的发生了。
只是这些，对于当下的A股来说，还太过于遥远……


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